Die Börsen warten auf die Entscheidung der SEC zum Handel mit Bitcoin-ETF-Optionen

Es war ein faszinierender Tag am Donnerstag, als Cboe, Nasdaq und NYSE ihre vorherigen Anträge zurückzogen. Warum die drei Börsen offenbar gemeinsam agierten, ist teilweise klar. Die Entscheidung von Cboe, erneut einzureichen, deutet jedoch darauf hin, dass die Gründe für die Entscheidung differenzierter waren.

The Securities and Exchange Commission (SEC) has received applications from several exchanges to trade Bitcoin exchange-traded fund (ETF) options. According to a post by James Seyffart, three exchanges withdrew their requests to market Bitcoin ETF options on that site.

Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat von mehreren Börsen Anträge für den Handel mit Bitcoin-ETF-Optionen (Exchange Traded Fund) erhalten. Laut einem Beitrag von James Seyffart haben drei Börsen ihre Anträge auf Vermarktung von Bitcoin-ETF-Optionen auf dieser Website zurückgezogen.

However, he said, the most well-known exchanges, such as Nasdaq and the New York Stock Exchange (NYSE), are still included on the list.

Er sagte jedoch, dass die bekanntesten Börsen wie Nasdaq und die New York Stock Exchange (NYSE) weiterhin auf der Liste stehen.

According to his analysis, there has been movement in the Bitcoin ETF options applications since the Chicago Board Options Exchange (CBOE) withdrew its application. CBOE, however, submitted a wholly revised and fresh application.

Seiner Analyse zufolge gab es Bewegung bei den Anträgen auf Bitcoin-ETF-Optionen, seit die Chicago Board Options Exchange (CBOE) ihren Antrag zurückgezogen hat. CBOE reichte jedoch einen völlig überarbeiteten und neuen Antrag ein.

UPDATE: There's definitely some movement on Bitcoin ETF options. CBOE just withdrew their application for options on spot #Bitcoin ETFs. Which sounds like a bad thing at first… But at the same time they just re-filed a brand new and updated application https://t.co/L8qYTDXzPb pic.twitter.com/8BQG6JMROn

UPDATE: Es gibt definitiv etwas Bewegung bei den Bitcoin-ETF-Optionen. CBOE hat gerade seinen Antrag für Optionen auf Spot-#Bitcoin-ETFs zurückgezogen. Was sich zunächst nach einer schlechten Sache anhört … Aber gleichzeitig haben sie gerade einen brandneuen und aktualisierten Antrag erneut eingereicht https://t.co/L8qYTDXzPb pic.twitter.com/8BQG6JMROn

Seyffart countered that it was impossible to know if the SEC communicated with the CBOE on this matter and that it may just be another attempt to “restart the clock” and push out the deadline for making a judgment until late April 2025.

Seyffart entgegnete, es sei unmöglich zu wissen, ob die SEC in dieser Angelegenheit mit der CBOE kommuniziert habe, und dass es sich möglicherweise nur um einen weiteren Versuch handele, „die Uhr neu zu starten“ und die Frist für die Urteilsfällung auf Ende April 2025 zu verschieben.

According to Bloomberg experts, the fourth quarter of this year is when Bitcoin ETF options are expected to be released, he said. The SEC judgment is due in full by September 21st, “but more action from the CFTC [Commodity Futures Trading Commission] and OCC [Office of the Comptroller of the Currency] is required after that,” he stated.

Laut Bloomberg-Experten wird erwartet, dass im vierten Quartal dieses Jahres Bitcoin-ETF-Optionen freigegeben werden, sagte er. Das SEC-Urteil soll bis zum 21. September vollständig vorliegen, „aber danach sind weitere Maßnahmen der CFTC [Commodity Futures Trading Commission] und des OCC [Office of the Comptroller of the Currency] erforderlich“, erklärte er.

Exchanges Await SEC Decision on Trading of Bitcoin ETF Options

Die Börsen warten auf die Entscheidung der SEC zum Handel mit Bitcoin-ETF-Optionen

The market had a fascinating day on Thursday as Cboe, Nasdaq, and NYSE withdrew their prior applications to the SEC for permission to trade Bitcoin ETF options, which had been filed last year. At the same time, Cboe withdrew its application for a spot Bitcoin ETF, but filed a new application for a different structure.

Der Markt hatte am Donnerstag einen faszinierenden Tag, als Cboe, Nasdaq und NYSE ihre im letzten Jahr eingereichten vorherigen Anträge bei der SEC auf Erlaubnis zum Handel mit Bitcoin-ETF-Optionen zurückzogen. Gleichzeitig zog Cboe seinen Antrag für einen Spot-Bitcoin-ETF zurück, reichte jedoch einen neuen Antrag für eine andere Struktur ein.

Why the three exchanges appeared to agree on their actions in the SEC filings is partially evident from the sequence of events. However, Cboe’s decision to refile its application could provide further insight into the rationale behind the exchange’s choice.

Warum sich die drei Börsen in den SEC-Unterlagen offenbar über ihr Vorgehen einig waren, geht teilweise aus der Abfolge der Ereignisse hervor. Die Entscheidung von Cboe, seinen Antrag erneut einzureichen, könnte jedoch weitere Einblicke in die Gründe für die Entscheidung der Börse liefern.

In any case, the latest development might lead to a delay in the final date of the SEC decision. In the meantime, Seyffart has shared his thoughts on the latest development, which saw Cboe’s application increasing in length from 15 to 44 pages. He pointed out that it is impossible to verify whether the regulator and CBOE are already in communication regarding this matter.

In jedem Fall könnte die jüngste Entwicklung zu einer Verzögerung des endgültigen Datums der SEC-Entscheidung führen. In der Zwischenzeit hat Seyffart seine Gedanken zur neuesten Entwicklung mitgeteilt, bei der die Länge des Cboe-Antrags von 15 auf 44 Seiten gestiegen ist. Er wies darauf hin, dass es unmöglich sei zu überprüfen, ob die Regulierungsbehörde und CBOE bereits in dieser Angelegenheit miteinander kommunizieren.

Still, he expressed his opinion that there is cause for optimism and to suspect that the SEC may have provided some kind of input.

Dennoch äußerte er seine Meinung, dass es Grund zum Optimismus und zur Vermutung gebe, dass die SEC möglicherweise einen Beitrag geleistet habe.

Seyffart’s assertion was based on the observation that Cboe’s application increased in length from 15 to 44 pages. He ended by outlining two potential outcomes. The new application will probably start the approval clock over if the SEC still needs to get involved. On the other hand, a deadline only matters if the regulator is. He stated, in part:

Seyffarts Behauptung basierte auf der Beobachtung, dass die Länge des Antrags von Cboe von 15 auf 44 Seiten zunahm. Abschließend skizzierte er zwei mögliche Ergebnisse. Der neue Antrag wird wahrscheinlich die Genehmigungszeit von vorne beginnen lassen, wenn die SEC noch eingreifen muss. Andererseits ist eine Frist nur dann von Bedeutung, wenn die Regulierungsbehörde dies tut. Er erklärte unter anderem:

“One downside here is that I think this restarts the clock. So the deadline would move to some time at the end of April (Apr 25th-ish)”.

„Ein Nachteil hier ist, dass ich denke, dass dadurch die Uhr neu gestartet wird. Die Frist würde sich also auf Ende April (25. April) verschieben.

As deduced by Seyffart from Cboe’s refiling, Eric Balchunas, a fellow Bloomberg analyst, too, saw the event as positive. Balchunas agrees, saying that if the regulator were going to flatly deny approval, they would not have bothered to communicate. Additionally, the analyst wrote in part:

Wie Seyffart aus der erneuten Stellungnahme von Cboe ableitete, bewertete auch Eric Balchunas, ein befreundeter Bloomberg-Analyst, das Ereignis als positiv. Balchunas stimmt zu und sagt, wenn die Regulierungsbehörde die Genehmigung rundweg verweigert hätte, hätte sie sich nicht die Mühe gemacht, mitzuteilen. Darüber hinaus schrieb der Analyst teilweise:

“Just as ‘comments from the SEC’ was a good sign in our ETF approval odds, we think this is good sign here too.”

„So wie ‚Kommentare der SEC‘ ein gutes Zeichen für unsere ETF-Genehmigungschancen waren, denken wir, dass dies auch hier ein gutes Zeichen ist.“