Die MiCA-Regeln der EU: Kontrolle getarnt als Compliance

Im Rahmen der neuen Regeln für Märkte für Krypto-Assets (MiCA), die morgen in Kraft treten sollen, hat die EU deutlich gemacht, dass Tethers US-Staatsanleihen im Wert von 102 Milliarden US-Dollar nicht gut genug für ihren Geschmack sind.

The European Union's (EU) new Markets in Crypto-Assets (MiCA) rules, set to take full effect tomorrow, have put a spotlight on Tether (USDT), the world's largest stablecoin. Despite USDT being fully backed by cash and equivalents, the EU's definition of "high-quality liquid assets" excludes U.S. Treasuries.

Die neuen Regeln der Europäischen Union (EU) für Märkte für Krypto-Assets (MiCA), die morgen in Kraft treten sollen, haben Tether (USDT), den weltweit größten Stablecoin, ins Rampenlicht gerückt. Obwohl USDT vollständig durch Bargeld und Äquivalente gedeckt ist, schließt die EU-Definition von „hochwertigen liquiden Vermögenswerten“ US-Staatsanleihen aus.

This move by the EU has sparked speculation that it could be a calculated political jab at the United States, rather than a genuine effort to enhance financial regulation.

Dieser Schritt der EU hat zu Spekulationen geführt, dass es sich eher um einen kalkulierten politischen Seitenhieb auf die Vereinigten Staaten als um einen echten Versuch zur Verbesserung der Finanzregulierung handeln könnte.

The EU's demand for a 60% reserve in EU fiat, held within its borders, is essentially a rejection of U.S. debt as a reliable backing for stablecoins. The bloc's insistence on euros being held in its banks suggests a broader strategy to shift the balance of power in the global financial system.

Die Forderung der EU nach einer 60-prozentigen Reserve an EU-Fiat, die innerhalb ihrer Grenzen gehalten wird, ist im Wesentlichen eine Ablehnung der US-Schulden als verlässliche Absicherung für Stablecoins. Das Beharren des Blocks darauf, dass Euro in seinen Banken gehalten werden, lässt auf eine umfassendere Strategie zur Verschiebung der Machtverhältnisse im globalen Finanzsystem schließen.

For years, the EU has aimed to increase its influence in this domain, and stablecoins have now become a key battleground.

Seit Jahren versucht die EU, ihren Einfluss in diesem Bereich zu erhöhen, und Stablecoins sind mittlerweile zu einem wichtigen Schlachtfeld geworden.

The EU's move could have far-reaching implications for the crypto industry. If Tether decides the cost of compliance is too high and exits the EU market, other stablecoin issuers will likely face the same choice.

Der Schritt der EU könnte weitreichende Auswirkungen auf die Kryptoindustrie haben. Wenn Tether entscheidet, dass die Compliance-Kosten zu hoch sind, und den EU-Markt verlässt, werden andere Stablecoin-Emittenten wahrscheinlich vor der gleichen Wahl stehen.

While USDC has secured compliance, it's clear that similar regulations could follow in other jurisdictions.

Während USDC die Einhaltung sichergestellt hat, ist es klar, dass ähnliche Vorschriften auch in anderen Gerichtsbarkeiten folgen könnten.

Without USDT, liquidity fragmentation will worsen, slowing markets, raising fees, and reducing efficiency. Ironically, the EU's power play might ultimately backfire.

Ohne USDT wird sich die Liquiditätsfragmentierung verschlimmern, die Märkte verlangsamen, die Gebühren erhöhen und die Effizienz verringern. Ironischerweise könnte das Machtspiel der EU letztendlich nach hinten losgehen.

By pushing USDT out, they also risk diminishing their own relevance in the global crypto market.

Durch die Verdrängung von USDT riskieren sie auch, ihre eigene Bedeutung auf dem globalen Kryptomarkt zu verringern.

Meanwhile, the U.S., especially under the crypto-friendly Trump administration, could become a haven for innovation, attracting talent and capital away from Europe.

In der Zwischenzeit könnten die USA, insbesondere unter der kryptofreundlichen Trump-Regierung, zu einem Zufluchtsort für Innovationen werden und Talente und Kapital aus Europa anziehen.

If that occurs, the EU may win the battle but lose the war.

Wenn das passiert, könnte die EU den Kampf gewinnen, aber den Krieg verlieren.