Ether-ETFs überwinden große Hürde, obwohl die SEC sie noch nicht für den Handel freigegeben hat

Die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) bestätigte gestern, dass sie wichtige Regeländerungen genehmigt hat, um börsengehandelte Fonds zu ermöglichen, die den nativen Token von Ethereum, ETH, halten.

The U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) on Friday gave critical approval for exchange-traded funds (ETFs) to begin listing a product that tracks the performance of Ethereum’s native token, ETH. The move comes as a surprise to many in the crypto industry, who had largely given up hope on seeing a spot ether ETF approved this year.

Die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) hat am Freitag die entscheidende Genehmigung für Exchange Traded Funds (ETFs) erteilt, mit der Notierung eines Produkts zu beginnen, das die Wertentwicklung von Ethereums nativem Token ETH verfolgt. Der Schritt kommt für viele in der Kryptobranche überraschend, die die Hoffnung auf die Genehmigung eines Spot-Ether-ETF in diesem Jahr weitgehend aufgegeben hatten.

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The SEC’s decision to approve these products now seems just as arbitrary as its decision to hold out on approving them for so long. In an interview with CoinDesk’s Jesse Hamilton hours before the approval became public, Gensler said he’d follow “how the courts interpret the law” and that the “DC Circuit took a different view, and we took that into consideration and pivoted.”

Die Entscheidung der SEC, diese Produkte nun zuzulassen, scheint ebenso willkürlich wie ihre Entscheidung, so lange mit der Zulassung zu warten. In einem Interview mit Jesse Hamilton von CoinDesk wenige Stunden bevor die Genehmigung veröffentlicht wurde, sagte Gensler, er werde verfolgen, „wie die Gerichte das Gesetz interpretieren“ und dass „DC Circuit eine andere Ansicht vertrat, und wir haben das berücksichtigt und eine Änderung vorgenommen.“

As many have already noted, it appears there has been a seachange regarding crypto’s regulatory situation. On Thursday, the House took a historic vote to approve the most substantive piece of crypto-specific legislation to date. This came on the heels of both the upper and lower houses of Congress voting to repeal a controversial SEC crypto custody accounting rule.

Wie viele bereits bemerkt haben, scheint es einen grundlegenden Wandel in der regulatorischen Situation von Kryptowährungen gegeben zu haben. Am Donnerstag verabschiedete das Repräsentantenhaus in einer historischen Abstimmung den bislang umfassendsten kryptospezifischen Gesetzesentwurf. Dies geschah, nachdem sowohl das Ober- als auch das Unterhaus des Kongresses für die Aufhebung einer umstrittenen Krypto-Verwahrungsbuchhaltungsregel der SEC gestimmt hatten.

With significant participation from Democrats in both bills, it appears that the U.S. government’s long war on crypto is nearing an end. Notably, President Biden announced that he wouldn’t veto the crypto market structure bill, FIT21, which the White House officially opposes – a pretty major concession.

Angesichts der erheblichen Beteiligung der Demokraten an beiden Gesetzentwürfen scheint es, dass sich der lange Krieg der US-Regierung gegen Krypto seinem Ende nähert. Insbesondere kündigte Präsident Biden an, dass er kein Veto gegen den Gesetzentwurf zur Struktur des Kryptomarktes, FIT21, einlegen werde, den das Weiße Haus offiziell ablehnt – ein ziemlich großes Zugeständnis.

It’s possible that all these events on the Hill acted like a temperature check, and helped convince Gensler that his approach to crypto was becoming a political hazard. Afterall, former President Donald Trump did just announce his support for crypto in a big way – and denying ETH ETFs on the basis, purportedly, that the SEC wasn’t having “productive” meetings with applicants would be great ammunition.

Es ist möglich, dass all diese Ereignisse auf dem Hügel wie eine Temperaturkontrolle wirkten und dazu beitrugen, Gensler davon zu überzeugen, dass seine Herangehensweise an Kryptowährungen zu einer politischen Gefahr wurde. Schließlich hat der frühere Präsident Donald Trump gerade in großem Stil seine Unterstützung für Kryptowährungen angekündigt – und die Ablehnung von ETH-ETFs mit der Begründung, die SEC habe keine „produktiven“ Treffen mit Antragstellern, wäre eine gute Munition.

To be sure, the SEC didn’t approve ETH ETFs to actually list anytime soon – just the Cboe, NYSE Arca and Nasdaq’s 19b-4 proposals, which would allow them to list the funds once firms like Ark Invest, Bitwise, BlackRock, Fidelity and Grayscale, among others, get their S-1 filings approved. That could take months.

Sicherlich hat die SEC nicht die baldige tatsächliche Notierung von ETH-ETFs genehmigt – nur die 19b-4-Vorschläge von Cboe, NYSE Arca und Nasdaq, die es ihnen ermöglichen würden, die Fonds zu notieren, sobald Firmen wie Ark Invest, Bitwise, BlackRock und Fidelity an die Börse gehen und Grayscale erhalten unter anderem die Genehmigung ihrer S-1-Anmeldungen. Das könnte Monate dauern.

Well first off, the launch of spot ETH funds means that there may soon be a lot more institutional interest in the second largest cryptocurrency. Not only did the move act as a sort of stamp of approval, it will also create a familiar on-ramp for buying the asset for anyone from mom and pop investors looking to diversify their 401(k)s to hedge funds, much in the same way ETFs did for bitcoin.

Zunächst einmal bedeutet die Einführung von Spot-ETH-Fonds, dass es bald möglicherweise viel mehr institutionelles Interesse an der zweitgrößten Kryptowährung geben wird. Der Schritt fungierte nicht nur als eine Art Gütesiegel, er wird auch eine vertraute Einstiegsrampe für den Kauf des Vermögenswerts für alle schaffen, von kleinen und großen Anlegern, die ihre 401(k)s zu Hedgefonds diversifizieren möchten Genauso wie ETFs es für Bitcoin taten.