Die Zahl der ETFs stieg sprunghaft an, als die Aussicht auf die Zulassung eines Spot-ETFs bestand

Spot-Ether-ETF-Emittenten, darunter Fidelity Investments und Ark Investment Management, werden das Ether-Staking abschaffen, wenn Spot-Ether-ETFs genehmigt werden.

Issuers of ether spot ETFs, including Fidelity Investments and Ark Investment Management, will notably exclude the mechanism when their funds launch. Staking, a jargon in the industry, involves locking a certain amount of cryptocurrency in a wallet of a blockchain project for a specific duration to help validate transactions and secure the network in return for rewards.

Emittenten von Ether-Spot-ETFs, darunter Fidelity Investments und Ark Investment Management, werden den Mechanismus insbesondere bei der Auflegung ihrer Fonds ausschließen. Beim Staking, einem Fachjargon in der Branche, handelt es sich um das Sperren einer bestimmten Menge Kryptowährung in einer Wallet eines Blockchain-Projekts für eine bestimmte Dauer, um die Validierung von Transaktionen zu unterstützen und das Netzwerk gegen Belohnungen zu sichern.

Staking has been a hot-button issue for ether as it allows the coin’s holders to earn a yield, which has brought into question whether the token should be classified as a security by U.S. regulators. Some traders believe that if ether ETFs do not allow for the token to be staked, it could make the funds less appealing than buying the ETF in the crypto market itself, where investors are free to stake the token themselves.

Das Abstecken war für Ether ein heikles Thema, da es den Inhabern der Münze ermöglicht, einen Ertrag zu erzielen, was die Frage aufgeworfen hat, ob der Token von den US-Regulierungsbehörden als Wertpapier eingestuft werden sollte. Einige Händler glauben, dass die Fonds weniger attraktiv sein könnten als der Kauf des ETFs auf dem Kryptomarkt selbst, wo es den Anlegern freisteht, den Token selbst zu setzen, wenn Ether-ETFs das Abstecken des Tokens nicht zulassen.

“There will be an immediate opportunity cost in buying ether via a U.S. ETF because of the yield that is foregone from not having the ether staked,” said Brian Rudick, a senior strategist at digital-asset company GSR.

„Der Kauf von Ether über einen US-ETF wird mit unmittelbaren Opportunitätskosten verbunden sein, da der Ertrag entfällt, wenn der Ether nicht eingesetzt wird“, sagte Brian Rudick, leitender Stratege beim Digital-Asset-Unternehmen GSR.

Ether rose about 20% over the last three days amid increasing optimism that the SEC will approve at least one spot ETF application before Thursday—the deadline for the regulator to decide on VanEck's filing.

Ether ist in den letzten drei Tagen um etwa 20 % gestiegen, da der Optimismus zunimmt, dass die SEC vor Donnerstag mindestens einen Spot-ETF-Antrag genehmigen wird – der Frist, bis zu der die Regulierungsbehörde über VanEcks Einreichung entscheiden muss.

ETFs surge on optimism over approval of spot ETFs

ETFs steigen aufgrund des Optimismus hinsichtlich der Zulassung von Spot-ETFs

The exclusion of staking by prospective issuers of the ETFs is unlikely to surprise many in the industry, given that the practice is treated by regulators with the same importance as crypto lending. Kraken, a cryptocurrency exchange, agreed to pay $30 million to settle SEC allegations that the company broke rules by offering staking services.

Der Ausschluss des Staking durch potenzielle Emittenten der ETFs dürfte viele in der Branche kaum überraschen, da die Praxis von den Aufsichtsbehörden mit der gleichen Bedeutung wie Krypto-Kreditvergabe behandelt wird. Kraken, eine Kryptowährungsbörse, erklärte sich bereit, 30 Millionen US-Dollar zu zahlen, um die Vorwürfe der SEC zu klären, dass das Unternehmen durch das Anbieten von Absteckdiensten gegen Regeln verstoßen habe.

“At the moment, staking is less about earning a yield and more about participating in helping to secure the network, a key aspect of crypto that is otherwise overlooked by regulators,” said Ayesha Kiani, managing director at crypto hedge fund MNNC Group. She added that having ether without staking the coin means the holder isn’s really participating in securing the blockchain.

„Derzeit geht es beim Einsatz weniger um die Erzielung einer Rendite als vielmehr um die Beteiligung an der Sicherung des Netzwerks, ein wichtiger Aspekt von Krypto, der sonst von den Aufsichtsbehörden übersehen wird“, sagte Ayesha Kiani, Geschäftsführerin des Krypto-Hedgefonds MNNC Group. Sie fügte hinzu, dass der Besitz von Ether ohne Einsatz der Münze bedeute, dass der Inhaber wirklich an der Sicherung der Blockchain teilnehme.

On the other hand, several proponents of the industry view the exclusion of staking in the lineup of services by ETF issuers as a net positive for the sector, which aims to create a decentralized financial system rather than one that is heavily reliant on a few intermediaries.

Andererseits betrachten mehrere Befürworter der Branche den Ausschluss von Beteiligungen an der Dienstleistungspalette durch ETF-Emittenten als einen Nettovorteil für den Sektor, der darauf abzielt, ein dezentralisiertes Finanzsystem zu schaffen, anstatt eines, das stark von einigen wenigen Vermittlern abhängig ist .

“A huge amount of bitcoin is currently sitting at Coinbase thanks to the ETF,” said Leo Mizuhara, founder of Hashnote, a decentralized finance asset management firm. “The same could happen with ether.”

„Dank des ETF liegt derzeit eine riesige Menge Bitcoin bei Coinbase“, sagte Leo Mizuhara, Gründer von Hashnote, einem dezentralen Finanz-Asset-Management-Unternehmen. „Das Gleiche könnte mit Äther passieren.“

Moreover, he added, “Having a large chunk of the token in protocols like Ethereum could also create problems down the line if something were to happen. I think not staking the ETF would be a net benefit and create more stability.”

Darüber hinaus fügte er hinzu: „Ein großer Teil des Tokens in Protokollen wie Ethereum zu haben, könnte später auch zu Problemen führen, wenn etwas passieren sollte.“ Ich denke, dass es ein Nettovorteil wäre, den ETF nicht zu setzen, und mehr Stabilität schaffen würde.“

The fact that ETF issuers will not be staking ether could actually align with the goals of Ethereum, according to GSR's Rudick.

Laut Rudick von GSR könnte die Tatsache, dass ETF-Emittenten Ether nicht einsetzen, tatsächlich mit den Zielen von Ethereum übereinstimmen.

Some have raised concerns that if ether ETFs are approved and become a smash hit, like the bitcoin ETFs (which have attracted about $13 billion to date), it will lead to the issuers accumulating an alarmingly large amount of ether. If the funds don’t stake the ether, that could make the Ethereum network more vulnerable to attack. About 27% of all ether is currently staked, according to blockchain data firm Nansen.

Einige haben Bedenken geäußert, dass, wenn Ether-ETFs genehmigt werden und ein Riesenerfolg werden, wie die Bitcoin-ETFs (die bisher etwa 13 Milliarden US-Dollar angezogen haben), dies dazu führen wird, dass die Emittenten eine alarmierend große Menge an Ether ansammeln. Wenn die Gelder den Ether nicht einsetzen, könnte das das Ethereum-Netzwerk anfälliger für Angriffe machen. Laut dem Blockchain-Datenunternehmen Nansen sind derzeit etwa 27 % des gesamten Ethers verpfändet.

“It’s clear that with only 27% of ether staked, we can all have our cake and eat it too without needing to stake the ETF,” said MNNC's Kiani.

„Es ist klar, dass wir mit nur 27 % des Ether-Einsatzes alle unseren Kuchen haben und ihn auch essen können, ohne den ETF einsetzen zu müssen“, sagte Kiani von MNNC.

Some, however, expect ETF issuers to eventually get the regulatory greenlight to offer a way to own ether that earns a yield.

Einige gehen jedoch davon aus, dass ETF-Emittenten irgendwann grünes Licht von der Regulierungsbehörde erhalten werden, um eine Möglichkeit zu bieten, Ether zu besitzen, der eine Rendite abwirft.

“I don’t expect this to be a permanent state of affairs,” said Ryan Watkins, co-founder of Syncracy Capital. “With more regulatory clarity in the coming years, these ETFs will eventually offer staking.”

„Ich gehe nicht davon aus, dass dies ein dauerhafter Zustand sein wird“, sagte Ryan Watkins, Mitbegründer von Syncracy Capital. „Mit zunehmender regulatorischer Klarheit in den kommenden Jahren werden diese ETFs irgendwann Staking anbieten.“

Bloomberg

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