dYdX-Übersicht: Ein vollständiger Leitfaden zur führenden dezentralen Börse (DEX)

Dieser Artikel bietet einen vollständigen Überblick über dYdx und behandelt, was es ist, wie es sich entwickelt hat, wie es funktioniert, warum es anders (und besser) ist, was die Zukunft bereithält und vieles mehr.

dYdX is a decentralized cryptocurrency exchange (DEX) that offers perpetual futures contracts for various cryptocurrencies. It was founded in 2017 by Antonio Juliano, a former Coinbase engineer, with the aim of creating a non-custodial and on-chain solution for perps trading in crypto.

dYdX ist eine dezentrale Kryptowährungsbörse (DEX), die unbefristete Terminkontrakte für verschiedene Kryptowährungen anbietet. Es wurde 2017 von Antonio Juliano, einem ehemaligen Coinbase-Ingenieur, mit dem Ziel gegründet, eine nicht verwahrte On-Chain-Lösung für Kriminelle zu schaffen, die mit Krypto handeln.

dYdX initially launched its exchange on the Ethereum blockchain, but later shifted to its own Layer-1 (L1) chain, known as dYdX Chain, which is optimized for high-frequency spot and derivatives trading and offers sub-one percent or even zero percent trading fees.

dYdX startete seine Börse zunächst auf der Ethereum-Blockchain, wechselte aber später zu seiner eigenen Layer-1 (L1)-Kette, bekannt als dYdX Chain, die für den hochfrequenten Spot- und Derivatehandel optimiert ist und weniger als ein Prozent oder sogar null Prozent bietet Handelsgebühren.

The exchange was initially deployed on Ethereum, but as it gained traction, especially with dYdX subsidizing users' gas fees, continuing on Ethereum became unsustainable. So in 2021, dYdX deployed its v3 iteration on the Ethereum Layer-2 (L2), Starkware.

Die Börse wurde ursprünglich auf Ethereum eingesetzt, aber als sie an Zugkraft gewann, insbesondere da dYdX die Gasgebühren der Benutzer subventionierte, wurde die Fortsetzung auf Ethereum nicht mehr nachhaltig. Daher stellte dYdX im Jahr 2021 seine v3-Iteration auf dem Ethereum Layer-2 (L2), Starkware, bereit.

However, for v4, the project built its independent L1, i.e. dYdX Chain, leveraging the Cosmos SDK. This marked a key milestone in the project’s journey towards full decentralization. Unlike previous iterations, every component of the dYdX v4 protocol is deployed on-chain.

Für Version 4 erstellte das Projekt jedoch sein unabhängiges L1, d. h. die dYdX-Kette, und nutzte dabei das Cosmos SDK. Dies war ein wichtiger Meilenstein auf dem Weg des Projekts zur vollständigen Dezentralisierung. Im Gegensatz zu früheren Iterationen wird jede Komponente des dYdX v4-Protokolls in der Kette bereitgestellt.

Currently, the dYdX Chain powers the entire dYdX ecosystem, including the DEX, core validator nodes, indexer, and clients. It’s a fully open-source and permissionless environment where anyone can build or verify.

Derzeit unterstützt die dYdX-Kette das gesamte dYdX-Ökosystem, einschließlich DEX, Kernvalidierungsknoten, Indexer und Clients. Es handelt sich um eine vollständig quelloffene und erlaubnislose Umgebung, in der jeder etwas erstellen oder überprüfen kann.

How Does dYdX Work?

Wie funktioniert dYdX?

One of the key innovations included in v4 is the off-chain yet decentralized orderbook and matching process. So when a user initiates an order, it triggers validator activity under the hood.

Eine der wichtigsten Neuerungen in Version 4 ist der Off-Chain- und dennoch dezentrale Orderbuch- und Matching-Prozess. Wenn ein Benutzer also eine Bestellung aufgibt, löst dies unter der Haube eine Validierungsaktivität aus.

Each dYdX validator runs an ‘in-memory orderbook’ that is not committed to the chain’s Tenderment Proof-of-Stake (PoS) consensus mechanism.

Jeder dYdX-Validator führt ein „In-Memory-Orderbuch“ aus, das nicht an den Tenderment Proof-of-Stake (PoS)-Konsensmechanismus der Kette gebunden ist.

However, though the orderbook remains off-chain in this sense, the users’ orders/cancellations propagate through the network as ordinary blockchain transactions. This ensures validator nodes are ultimately in sync, eliminating manipulation or foul play.

Obwohl das Auftragsbuch in diesem Sinne jedoch außerhalb der Kette bleibt, breiten sich die Aufträge/Stornierungen der Benutzer als gewöhnliche Blockchain-Transaktionen über das Netzwerk aus. Dadurch wird sichergestellt, dass die Validierungsknoten letztendlich synchron sind, wodurch Manipulationen oder Fehlhandlungen vermieden werden.

This process helps dYdX achieve very high throughput—100x the number of traders per second—while remaining decentralized.

Dieser Prozess hilft dYdX, einen sehr hohen Durchsatz zu erreichen – das Hundertfache der Anzahl der Händler pro Sekunde – und gleichzeitig dezentral zu bleiben.

Besides decentralized order processing, another key aspect of dYdX’s functioning is community governance. Since dYdX is a PoS blockchain, $DYDX holders can earn voting rights and rewards by staking their coins to secure the network.

Neben der dezentralen Auftragsabwicklung ist die Community Governance ein weiterer wichtiger Aspekt der Funktionsweise von dYdX. Da es sich bei dYdX um eine PoS-Blockchain handelt, können $DYDX-Inhaber Stimmrechte und Belohnungen verdienen, indem sie ihre Münzen zur Sicherung des Netzwerks einsetzen.

Simply put, the governance process begins with community members submitting a dYdX Request for Comments (DRC). Once submitted, DRCs are subject to active discussion, followed by multiple voting stages until approval.

Einfach ausgedrückt beginnt der Governance-Prozess damit, dass Community-Mitglieder eine dYdX-Anfrage für Kommentare (DRC) einreichen. Nach der Einreichung werden die DRCs aktiv diskutiert, gefolgt von mehreren Abstimmungsphasen bis zur Genehmigung.

dYdX community members can vote on most crucial aspects of the protocol’s future, including platform upgrades, market expansions, fee adjustments, etc. This ensures that the platform’s and the community’s interests are closely aligned, both short-term and long-term.

Mitglieder der dYdX-Community können über die wichtigsten Aspekte der Zukunft des Protokolls abstimmen, einschließlich Plattform-Upgrades, Markterweiterungen, Gebührenanpassungen usw. Dadurch wird sichergestellt, dass die Interessen der Plattform und der Community sowohl kurz- als auch langfristig eng miteinander verbunden sind.

What Sets dYdX Apart?

Was zeichnet dYdX aus?

dYdX stands out in the crypto exchange landscape due to several key attributes:

dYdX sticht in der Krypto-Börsenlandschaft durch mehrere Schlüsselattribute hervor:

Decentralized Perpetual Futures Contracts: Aimed at experienced traders seeking to hedge their positions or engage in advanced trading strategies, dYdX offers perpetual futures contracts for over 143 cryptocurrencies, including BTC, ETH, SOL, APT, and SUI, as well as memecoins like DOGE and FOXY.

Dezentrale Perpetual-Futures-Kontrakte: dYdX richtet sich an erfahrene Händler, die ihre Positionen absichern oder sich an fortschrittlichen Handelsstrategien beteiligen möchten, und bietet Perpetual-Futures-Kontrakte für über 143 Kryptowährungen, darunter BTC, ETH, SOL, APT und SUI sowie Memecoins wie DOGE und FOXY.

High Leverage for Margin Trading: Catering to traders seeking to amplify their profits, dYdX provides up to 50x leverage on perps trades, expanding their potential earnings.

Hohe Hebelwirkung für den Margin-Handel: dYdX richtet sich an Händler, die ihre Gewinne steigern möchten, und bietet eine bis zu 50-fache Hebelwirkung auf Tätergeschäfte, wodurch ihr potenzieller Gewinn erhöht wird.

Moreover, features like cross-margin accounts and isolated margin sub-accounts cater to traders' needs, enabling them to efficiently navigate volatile markets.

Darüber hinaus gehen Funktionen wie Cross-Margin-Konten und isolierte Margin-Unterkonten auf die Bedürfnisse der Händler ein und ermöglichen es ihnen, sich in volatilen Märkten effizient zurechtzufinden.

Fast and Seamless CEX-Like Experience: Despite offering decentralized trading, dYdX prioritizes user experience, providing a fast and seamless interface that mirrors centralized exchanges (CEXs).

Schnelle und nahtlose CEX-ähnliche Erfahrung: Obwohl dYdX dezentralen Handel anbietet, legt es Wert auf die Benutzererfahrung und bietet eine schnelle und nahtlose Schnittstelle, die zentralisierte Börsen (CEXs) widerspiegelt.

This caters to traders accustomed to CEX platforms, offering a familiar and efficient environment for their trades.

Dies richtet sich an Händler, die mit CEX-Plattformen vertraut sind, und bietet eine vertraute und effiziente Umgebung für ihre Geschäfte.

Self-Custody with Decentralized Exchange: Unlike CEXs, which hold traders' assets, dYdX emphasizes self-custody, enabling traders to retain complete control over their funds throughout the trading process.

Selbstverwahrung mit dezentraler Börse: Im Gegensatz zu CEXs, die die Vermögenswerte der Händler aufbewahren, legt dYdX Wert auf Selbstverwahrung, sodass Händler während des gesamten Handelsprozesses die vollständige Kontrolle über ihre Gelder behalten.

Moreover, the exchange's open-source code and API structure foster innovation, inviting developers to build on top of the platform.

Darüber hinaus fördern der Open-Source-Code und die API-Struktur der Börse Innovationen und laden Entwickler dazu ein, auf der Plattform aufzubauen.