Kurve führt DeFi an

Bitcoin stagniert vor der psychologischen Schwelle von 100.000 US-Dollar, während Alts aufholen, was dazu führt, dass der Marktanteil von BTC vorübergehend unter 55 % fällt.

Bitcoin price struggles to break past the psychological threshold of $100,000, while Alts catch up, causing BTC's market share to temporarily fall below 55%.

Der Bitcoin-Preis hat Mühe, die psychologische Schwelle von 100.000 US-Dollar zu durchbrechen, während Alts aufholen, was dazu führt, dass der Marktanteil von BTC vorübergehend unter 55 % fällt.

The DeFi sector has performed well, rising over 20% in the past 7 days, with Curve Finance's token CRV leading the DeFi sector with a weekly increase of over 50%. Among large-cap DeFi tokens, its performance is second only to THE, which benefited from Binance's listing, and Curve's ecosystem protocol Convex token CVX.

Der DeFi-Sektor hat sich gut entwickelt und ist in den letzten 7 Tagen um über 20 % gestiegen, wobei der Token CRV von Curve Finance mit einem wöchentlichen Anstieg von über 50 % den DeFi-Sektor anführt. Unter den großkapitalisierten DeFi-Token ist seine Leistung die zweitgrößte nach THE, das von der Notierung von Binance profitierte, und dem Ökosystemprotokoll Convex Token CVX von Curve.

Why has CRV risen, what is its potential, and which related tokens in the ecosystem are worth paying attention to? The author built a position in CRV below 0.3 and has been "CX" for several months. Below, I will briefly discuss the logic behind holding CRV.

Warum ist CRV gestiegen, welches Potenzial hat es und welche verwandten Token im Ökosystem sind es wert, beachtet zu werden? Der Autor baute eine Position im CRV unter 0,3 auf und ist seit mehreren Monaten „CX“. Im Folgenden werde ich kurz auf die Logik hinter dem Halten von CRV eingehen.

Direct Factor: Institutional Entry News

Direkter Faktor: Institutionelle Eintrittsnachrichten

After the news was released, CRV surged from 0.5 USDT to break through 0.8 USDT. Institutions like BlackRock are betting on the Ethereum ecosystem and entering DeFi through the BUIDL fund. Curve serves as the infrastructure for stablecoin pairs and currency exchanges, and the market is betting on Curve's potential for institutional adoption.

Nach der Veröffentlichung der Nachricht stieg der CRV von 0,5 USDT auf einen Durchbruch von 0,8 USDT. Institutionen wie BlackRock setzen auf das Ethereum-Ökosystem und steigen über den BUIDL-Fonds in DeFi ein. Curve dient als Infrastruktur für Stablecoin-Paare und Währungsbörsen, und der Markt setzt auf das Potenzial von Curve für eine institutionelle Einführung.

In my article "Viewpoint: To Exit the Altcoin Bear Market, DeFi Needs to Revive" from August this year, I predicted that traditional finance would go on-chain through existing DeFi infrastructure, citing Curve, Pendle, and Aave as examples. Since then, Aave has established a partnership with the Trump family, and Curve has introduced institutions like BUIDL into RWA. Pendle may be the next target worth betting on.

In meinem Artikel „Viewpoint: To Exit the Altcoin Bear Market, DeFi Needs to Revive“ vom August dieses Jahres habe ich vorhergesagt, dass die traditionelle Finanzierung über die bestehende DeFi-Infrastruktur in die Kette gehen würde, und nannte als Beispiele Curve, Pendle und Aave. Seitdem hat Aave eine Partnerschaft mit der Trump-Familie aufgebaut und Curve hat Institutionen wie BUIDL in RWA eingeführt. Pendle könnte das nächste Ziel sein, auf das sich eine Wette lohnt.

Looking Back, Bearish Pressure Has Been Exhausted

Rückblickend ist der Abwärtsdruck erschöpft

Why was I confident in bottom-fishing CRV when it was continuously declining? The judgment back in June was that the bearish sentiment and selling pressure on Curve Finance had bottomed out.

Warum war ich zuversichtlich in Bezug auf den CRV beim Grundfischen, obwohl dieser kontinuierlich abnahm? Bereits im Juni lautete das Urteil, dass die pessimistische Stimmung und der Verkaufsdruck auf Curve Finance die Talsohle erreicht hätten.

Note: Currently, Frax Finance has become the second-largest holder of CVX, with CLever being the largest. The holding logic for FXS will be discussed later.

Hinweis: Derzeit ist Frax Finance der zweitgrößte Inhaber von CVX, wobei CLever der größte ist. Die Haltelogik für FXS wird später besprochen.

For a long time, the biggest risk for Curve Finance was undoubtedly the massive borrowing positions of founder Michael Egorov, who mortgaged CRV tokens to borrow stablecoins, and these positions were completely liquidated in June.

Das größte Risiko für Curve Finance waren lange Zeit zweifellos die massiven Kreditpositionen des Gründers Michael Egorov, der CRV-Token verpfändete, um sich Stablecoins zu leihen, und diese Positionen wurden im Juni vollständig liquidiert.

Some have referred to the liquidation as "clever cashing out," as there may not have been enough liquidity to support the sale of such a large amount of tokens, leading to a gradual liquidation through borrowing positions. However, another perspective is that the project founder was forced to sell most of his tokens at the bottom.

Einige haben die Liquidation als „clevere Auszahlung“ bezeichnet, da möglicherweise nicht genügend Liquidität vorhanden war, um den Verkauf einer so großen Menge an Token zu unterstützen, was zu einer schrittweisen Liquidation durch Kreditaufnahme von Positionen führte. Eine andere Perspektive ist jedoch, dass der Projektgründer gezwungen war, die meisten seiner Token am Tiefpunkt zu verkaufen.

Curve founder Michael Egorov still has locked CRV. From a different perspective, the way to maximize interests is to work hard on BUIDL, allowing the CRV token to have a higher value when unlocked, the long-term value of the team is highly tied to the protocol token.

Curve-Gründer Michael Egorov hat CRV immer noch gesperrt. Aus einer anderen Perspektive besteht die Möglichkeit, die Interessen zu maximieren, darin, hart an BUIDL zu arbeiten, wodurch der CRV-Token einen höheren Wert hat, wenn er freigeschaltet wird. Der langfristige Wert des Teams hängt stark vom Protokoll-Token ab.

Michael Egorov sold nearly 1.6 million CRV OTC at a price of 0.4 USDT during last year's liquidation crisis. Buying at the end of June had a lower cost basis than most institutions/whales, while many institutions had already cut losses and exited.

Michael Egorov verkaufte während der Liquidationskrise im letzten Jahr fast 1,6 Millionen CRV OTC zu einem Preis von 0,4 USDT. Der Kauf Ende Juni hatte eine niedrigere Kostenbasis als die meisten Institutionen/Wale, während viele Institutionen bereits Verluste reduziert und ausgestiegen waren.

CRV's trading volume on CEX had been significantly higher than tokens of similar market cap for an extended period, but the price remained stagnant, suggesting that there had been sufficient turnover of chips.

Das Handelsvolumen von CRV an der CEX war über einen längeren Zeitraum deutlich höher als das von Token mit ähnlicher Marktkapitalisierung, aber der Preis stagnierte weiterhin, was darauf hindeutet, dass ausreichend Chips umgeschlagen wurden.

Curve has been online for 4 years, and the inflation rate has dropped to 6.3%. Based on a 42.4% lock-up rate, the actual inflation entering circulation for CRV is only about 3%.

Curve ist seit 4 Jahren online und die Inflationsrate ist auf 6,3 % gesunken. Basierend auf einer Lock-up-Rate von 42,4 % beträgt die tatsächliche Inflation, die für CRV in Umlauf kommt, nur etwa 3 %.

Looking Ahead, Innovations and Growth Points

Ausblick, Innovationen und Wachstumspunkte

What innovations and growth points does Curve Finance have in the future, according to market speculation?

Welche Innovationen und Wachstumspunkte hat Curve Finance laut Marktspekulationen in der Zukunft?

Potential on-chain foreign exchange products, soft liquidation mechanism lending LlamaLend, crvUSD. Since its launch, crvUSD has generated nearly $150 million in revenue for the Curve protocol.

Potenzielle On-Chain-Devisenprodukte, sanfter Liquidationsmechanismus für die Kreditvergabe LlamaLend, crvUSD. Seit seiner Einführung hat crvUSD einen Umsatz von fast 150 Millionen US-Dollar für das Curve-Protokoll generiert.

The launch of scrvUSD helps promote the adoption of crvUSD. What advantages do crvUSD and the soft liquidation mechanism lending have?

Die Einführung von scrvUSD trägt dazu bei, die Einführung von crvUSD zu fördern. Welche Vorteile haben crvUSD und die Kreditvergabe mit weichem Liquidationsmechanismus?

Curve Finance is also expanding into ecosystems outside of EVM.

Curve Finance expandiert auch in Ökosysteme außerhalb von EVM.

Ecosystem Projects, Positive News Gradually Spreading

Ökosystemprojekte, positive Nachrichten verbreiten sich allmählich

Convex (CVX)

Konvex (CVX)

Convex holds the most CRV and has the right to Curve's earnings. Whenever the value of CRV rises, the intrinsic value corresponding to each CVX also increases. It is akin to a leveraged version of CRV, with a higher increase in this round of growth compared to CRV.

Convex hält den höchsten CRV und hat Anspruch auf die Erträge von Curve. Immer wenn der Wert von CRV steigt, steigt auch der innere Wert, der jedem CVX entspricht. Es ähnelt einer gehebelten Version von CRV, mit einem höheren Anstieg in dieser Wachstumsrunde im Vergleich zu CRV.

CLever (CLEV)

CLever (CLEV)

Holds the most CVX, further nested. Relatively low market cap.

Enthält die meisten CVX, weiter verschachtelt. Relativ niedrige Marktkapitalisierung.

Frax Finance (FXS)

Frax Finance (FXS)

Frax Finance is the second-largest holder of CVX. It also has the L2 chain Fraxtal, a stablecoin product FRAX, a dual-token model staking product (sfrxETH, frxETH), lending products… it has everything. Fra

Frax Finance ist der zweitgrößte Inhaber von CVX. Es gibt auch die L2-Kette Fraxtal, ein Stablecoin-Produkt FRAX, ein Dual-Token-Modell-Absteckprodukt (sfrxETH, frxETH), Kreditprodukte … es hat alles. Fra