Das offene Interesse und die Verschuldungsquote von Bitcoin sind in die Höhe geschossen: Bereiten Sie sich auf Auswirkungen vor?

Daten zeigen, dass sich die Indikatoren im Zusammenhang mit dem Bitcoin-Derivatemarkt in letzter Zeit verschärft haben, was zu mehr Volatilität beim BTC-Preis führen könnte.

Indicators pertaining to the Bitcoin derivatives market are heating up once again, a development that could lead to heightened volatility in BTC’s price.

Die Indikatoren für den Bitcoin-Derivatemarkt verschärfen sich erneut, eine Entwicklung, die zu einer erhöhten Volatilität des BTC-Preises führen könnte.

Bitcoin Open Interest & Leverage Ratio Have Shot Up

Das offene Interesse und die Verschuldungsquote von Bitcoin sind in die Höhe geschossen

As noted by CryptoQuant community analyst Maartunn in a recent post on X, the Bitcoin Open Interest has seen a sharp increase, coinciding with the asset’s return to levels above $100,000.

Wie der Community-Analyst Maartunn von CryptoQuant in einem aktuellen Beitrag auf

For the uninitiated, “Open Interest” is a metric that keeps track of the total number of derivatives positions related to BTC that are currently open on all centralized exchanges.

Für Uneingeweihte: „Open Interest“ ist eine Kennzahl, die die Gesamtzahl der Derivatepositionen im Zusammenhang mit BTC verfolgt, die derzeit an allen zentralisierten Börsen offen sind.

The following chart shared by the analyst shows the trend in the percentage change of the Bitcoin Open Interest over the past month :

Das folgende vom Analysten geteilte Diagramm zeigt den Trend der prozentualen Veränderung des Bitcoin Open Interest im letzten Monat:

As evident from the chart, the Bitcoin Open Interest has undergone a drastic percentage change for the better recently, indicating the opening up of a large number of positions in the market. Past instances of the indicator observing a high percentage increase have been highlighted by Maartunn in the chart.

Wie aus der Grafik hervorgeht, hat sich das Bitcoin Open Interest in letzter Zeit drastisch prozentual zum Besseren verändert, was auf die Eröffnung einer großen Anzahl von Positionen auf dem Markt hindeutet. Frühere Fälle, in denen der Indikator einen hohen prozentualen Anstieg verzeichnete, wurden von Maartunn im Diagramm hervorgehoben.

Interestingly, the price seemed to experience a cooling-off period following the formation of this pattern during the past month.

Interessanterweise schien der Preis nach der Bildung dieses Musters im vergangenen Monat eine Abkühlungsphase zu erleben.

Coming to the reason behind this pattern, it has to do with the fact that a higher number of positions usually indicate the presence of a greater amount of leverage in the sector.

Der Grund für dieses Muster liegt in der Tatsache, dass eine höhere Anzahl von Positionen normalerweise auf das Vorhandensein einer größeren Hebelwirkung in der Branche hinweist.

In such circumstances, a market event known as a squeeze becomes more likely to occur.

Unter solchen Umständen steigt die Wahrscheinlichkeit, dass ein Marktereignis eintritt, das als Squeeze bezeichnet wird.

During a squeeze, a massive number of positions get liquidated at once, feeding into the price move that caused them. The elongated price move then leads to a cascade of further liquidations.

Während eines Squeeze wird eine große Anzahl von Positionen auf einmal liquidiert, was sich auf die Preisbewegung auswirkt, die sie verursacht hat. Die längere Preisbewegung führt dann zu einer Kaskade weiterer Liquidationen.

A squeeze is more likely to affect the side of the market that has the more leveraged positions. Since the past increases in Open Interest came during rallies, the new positions were likely long ones. This may be why the market ended up experiencing a long squeeze to wipe out these excess positions.

Ein Engpass trifft eher die Seite des Marktes, die über die stärker verschuldeten Positionen verfügt. Da die vergangenen Anstiege des Open Interest während Rallyes erfolgten, handelte es sich bei den neuen Positionen wahrscheinlich um Long-Positionen. Dies könnte der Grund dafür sein, dass der Markt am Ende einen langen Druck erlebte, um diese überschüssigen Positionen zu vernichten.

It’s possible that the latest Open Interest increase could also lead to a similar outcome for Bitcoin, considering that these fresh positions have also come up during a rally.

Es ist möglich, dass der jüngste Anstieg des Open Interest auch zu einem ähnlichen Ergebnis für Bitcoin führen könnte, wenn man bedenkt, dass diese neuen Positionen ebenfalls während einer Rallye entstanden sind.

However, it all depends on whether or not these positions are overleveraged.

Es hängt jedoch alles davon ab, ob diese Positionen überschuldet sind oder nicht.

Unfortunately for the cryptocurrency, this requirement also seems to be fulfilled, as data for the Estimated Leverage Ratio shared by CryptoQuant author IT Tech in an X post suggests.

Unglücklicherweise für die Kryptowährung scheint auch diese Anforderung erfüllt zu sein, wie Daten für die geschätzte Leverage Ratio nahelegen, die der CryptoQuant-Autor IT Tech in einem X-Beitrag veröffentlicht hat.

As the name implies, the Estimated Leverage Ratio tells us the average amount of leverage that the users on the derivatives market are opting for.

Wie der Name schon sagt, gibt uns die geschätzte Leverage Ratio die durchschnittliche Hebelwirkung an, für die sich die Nutzer auf dem Derivatemarkt entscheiden.

Considering that this metric has also spiked sharply, coinciding with the Open Interest increase, the new positions that have appeared could be carrying significant leverage.

Wenn man bedenkt, dass diese Kennzahl ebenfalls stark angestiegen ist, was mit dem Anstieg des Open Interest zusammenfällt, könnten die neu entstandenen Positionen eine erhebliche Hebelwirkung mit sich bringen.

It now remains to be seen how Bitcoin will develop in the coming days, especially in light of the potential overheated conditions that have developed in these derivatives indicators.

Es bleibt nun abzuwarten, wie sich Bitcoin in den kommenden Tagen entwickeln wird, insbesondere angesichts der potenziell überhitzten Bedingungen, die sich bei diesen Derivatindikatoren entwickelt haben.

BTC Price

BTC-Preis

At the time of writing, Bitcoin is valued at around $100,400, having risen by over 2% during the past seven days.

Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels liegt der Wert von Bitcoin bei etwa 100.400 US-Dollar, nachdem er in den letzten sieben Tagen um über 2 % gestiegen ist.