Die meisten in der Luft abgeworfenen Token dieses Jahr sind abgestürzt, wie eine Studie zeigt

Eine neue Studie des Krypto-Marktmachers Keyrock zeigt, dass der Preis von 88 % der Token, die in diesem Jahr zusammen mit Airdrops eingeführt wurden, gesunken ist, wobei die meisten innerhalb von 15 Tagen abstürzten.

A new study from crypto market maker Keyrock has found that 88% of tokens launched alongside airdrops this year have declined in price, with most crashing within 15 days.

Eine neue Studie des Krypto-Marktmachers Keyrock hat herausgefunden, dass der Preis von 88 % der Token, die in diesem Jahr zusammen mit Airdrops eingeführt wurden, gesunken ist, wobei die meisten innerhalb von 15 Tagen abstürzten.

“The majority of price movement occurs in the earliest days following the airdrop,” Keyrock said in its report. “After three months, few tokens manage to return a positive result, with only a handful bucking this trend.”

„Der Großteil der Preisbewegungen findet in den ersten Tagen nach dem Airdrop statt“, sagte Keyrock in seinem Bericht. „Nach drei Monaten schaffen es nur wenige Token, ein positives Ergebnis zu erzielen, und nur eine Handvoll konnte sich diesem Trend widersetzen.“

Airdrops are giveaways of valuable tokens distributed to early or frequent users of a DeFi protocol.

Airdrops sind Geschenke wertvoller Token, die an frühe oder häufige Benutzer eines DeFi-Protokolls verteilt werden.

The phenomenon started as a way to reward users who contributed to a protocol’s early success. In recent years, they’re more often used as a way to drum up interest in a protocol and attract users.

Das Phänomen entstand als eine Möglichkeit, Benutzer zu belohnen, die zum frühen Erfolg eines Protokolls beigetragen haben. In den letzten Jahren werden sie immer häufiger dazu verwendet, das Interesse an einem Protokoll zu wecken und Benutzer anzulocken.

Excitement surrounding airdrops reached a fever pitch in early 2024 as Bitcoin raced to an all-time high following the launch of spot Bitcoin exchange-traded funds. Most other cryptocurrencies went up in price too.

Die Aufregung um Airdrops erreichte Anfang 2024 ihren Höhepunkt, als Bitcoin nach der Einführung börsengehandelter Spot-Bitcoin-Fonds ein Allzeithoch erreichte. Auch die meisten anderen Kryptowährungen sind im Preis gestiegen.

Despite the excitement, many airdropped tokens this year have been marred by poor price performance.

Trotz der Aufregung wurden viele in der Luft abgeworfene Token in diesem Jahr durch eine schlechte Preisentwicklung beeinträchtigt.

There have, however, been pockets of success.

Es gab jedoch auch Erfolgspotenziale.

What makes a successful airdrop?

Was macht einen erfolgreichen Airdrop aus?

Often the assumption is that the more of a token a projects airdrops, the worse it will perform on the open market.

Oftmals wird davon ausgegangen, dass die Leistung eines Tokens auf dem freien Markt umso schlechter ausfällt, je mehr Token ein Projekt aus der Luft abwirft.

It’s not hard to understand why. Airdrops can often reward lucky users with thousands of dollars of tokens. Many rush to cash out the windfall.

Es ist nicht schwer zu verstehen, warum. Airdrops können glückliche Benutzer oft mit Token im Wert von Tausenden Dollar belohnen. Viele beeilen sich, den Glücksfall abzukassieren.

Add to that so-called Sybil attackers — buccaneering DeFi players who attempt to cash in by qualifying for airdrops multiple times — and the number of tokens sold can be substantial.

Hinzu kommen sogenannte Sybil-Angreifer – freibeuterische DeFi-Spieler, die versuchen, Geld zu verdienen, indem sie sich mehrfach für Airdrops qualifizieren – und die Anzahl der verkauften Token kann beträchtlich sein.

But this accepted wisdom isn’t borne out in the data.

Diese allgemein anerkannte Meinung wird jedoch nicht durch die Daten bestätigt.

“Contrary to popular belief, larger airdrops don’t always lead to dumps,” Keyrock said. “A token with 70% airdrop allocation saw positive gains, highlighting that FDV management is more important.”

„Entgegen der landläufigen Meinung führen größere Luftabwürfe nicht immer zu Mülldeponien“, sagte Keyrock. „Ein Token mit 70 % Airdrop-Zuteilung verzeichnete positive Zuwächse, was unterstreicht, dass das FDV-Management wichtiger ist.“

FDV, or fully diluted valuation, represents the total market value of a cryptocurrency if all of its possible tokens were in circulation, including tokens yet to be unlocked or distributed.

FDV oder vollständig verwässerte Bewertung stellt den Gesamtmarktwert einer Kryptowährung dar, wenn alle möglichen Token im Umlauf wären, einschließlich Token, die noch freigeschaltet oder verteilt werden müssen.

Keyrock identifies two reasons airdrops of tokens with high FDVs have fallen flat.

Keyrock identifiziert zwei Gründe, warum Airdrops von Token mit hohen FDVs ins Stocken geraten sind.

Projects with inflated FDVs often struggle to sustain momentum as the perceived upside becomes limited. Additionally, tokens with large FDVs often lack the liquidity to support those valuations.

Projekte mit überhöhten FDVs haben oft Schwierigkeiten, ihre Dynamik aufrechtzuerhalten, da das wahrgenommene Aufwärtspotenzial begrenzt wird. Darüber hinaus fehlt es Token mit großen FDVs häufig an der Liquidität, um diese Bewertungen zu unterstützen.

“Without sufficient liquidity, prices become highly sensitive to sell pressure,” Keyrock said.

„Ohne ausreichende Liquidität reagieren die Preise sehr empfindlich auf Verkaufsdruck“, sagte Keyrock.

Many projects have been criticised for launching tokens at inflated FDVs.

Viele Projekte wurden dafür kritisiert, dass sie Token zu überhöhten FDVs auf den Markt brachten.

“Only short-term scalpers who see a low circulating supply as an opportunity for quick gains are buying these,” Marc Weinstein, a partner at crypto investment firm Mechanism Capital, previously told DL News.

„Nur kurzfristige Scalper, die ein geringes Umlaufangebot als Chance für schnelle Gewinne sehen, kaufen diese“, sagte Marc Weinstein, Partner bei der Krypto-Investmentfirma Mechanism Capital, zuvor gegenüber DL News.

Winners and losers

Gewinner und Verlierer

Keyrock’s study also identified the most and least successful airdrops.

Keyrocks Studie identifizierte auch die erfolgreichsten und die am wenigsten erfolgreichen Luftabwürfe.

Solana trading platform Drift came out on top. Key to its success, Keyrock said, was its modest launch value, and fair and thoughtful distribution. The DRIFT token currently trades at almost three times its launch value.

Die Solana-Handelsplattform Drift schnitt am besten ab. Der Schlüssel zum Erfolg, sagte Keyrock, sei der bescheidene Einführungswert und die faire und durchdachte Verteilung. Der DRIFT-Token wird derzeit zum fast Dreifachen seines Startwerts gehandelt.

Other Solana-based airdrops also performed well.

Auch andere Airdrops auf Solana-Basis entwickelten sich gut.

Solana led in 2024 as the top chain for airdrops, even more so when adjusting for market conditions, Keyrock said, highlighting tokens like WEN and JUP as successes.

Laut Keyrock war Solana im Jahr 2024 die Top-Kette für Airdrops, umso mehr, wenn man sie an die Marktbedingungen anpasst, und hob Token wie WEN und JUP als Erfolge hervor.

At the other extreme, ZkLend, a lending protocol and Ethereum layer 2 Starknet, was the worst performer per Keyrock’s analysis. Its ZEND token is down 95% from its launch price.

Im anderen Extrem schnitt ZkLend, ein Kreditprotokoll und Ethereum Layer 2 Starknet, laut Keyrocks Analyse am schlechtesten ab. Sein ZEND-Token ist im Vergleich zum Einführungspreis um 95 % gesunken.

Keyrock blamed the ZkLend token’s poor performance on its high launch value and the project’s failure to build traction around its brand.

Keyrock machte die schlechte Leistung des ZkLend-Tokens auf seinen hohen Einführungswert und das Versäumnis des Projekts zurückzuführen, rund um seine Marke Fuß zu fassen.

“ZkLend’s experience is a powerful reminder that while hype and airdrops can bring in users, they don’t inherently create value, utility, or sustainable communities,” Keyrock said.

„Die Erfahrung von ZkLend ist eine starke Erinnerung daran, dass Hype und Airdrops zwar Nutzer anlocken können, aber nicht unbedingt Wert, Nutzen oder nachhaltige Gemeinschaften schaffen“, sagte Keyrock.

But who doesn’t like free tokens?

Aber wer mag keine kostenlosen Token?