Bitcoin Futures gegen Perpetual Swaps Unterschied

Bitcoin Futures und ewige Swaps bieten unterschiedliche Handelsmechanismen, wobei Futures Ablaufdaten und Perpetuals verwenden, die Finanzierungsraten für die unbestimmte Position halten.

Jul 13, 2025 at 11:50 pm

Was sind Bitcoin Futures?

Bitcoin Futures sind Finanzverträge, die den Käufer dazu verpflichten, einen bestimmten Betrag von Bitcoin zu einem vorbestimmten Preis an einem festgelegten zukünftigen Datum zu kaufen. Diese Verträge werden an regulierten Börsen wie CME (Chicago Mercantile Exchange) gehandelt und bieten den Anlegern Bitcoin, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert zu besitzen. Das Hauptmerkmal von Futures ist ihr Ablaufdatum , was bedeutet, dass sie einen definierten Lebenszyklus haben.

Händler verwenden häufig Bitcoin -Futures für Absicherung, Spekulation oder Arbitrage -Möglichkeiten. Da sich diese Verträge zu einem bestimmten Zeitpunkt abschließen, müssen Händler ihre Positionen entweder vor Ablauf schließen oder sich auf die Einigung vorbereiten, die je nach Austausch in bar oder physischer Lieferung erfolgen können.

Der Preismechanismus umfasst Contango (wenn zukünftige Preise höher sind als Spotpreise) oder die Rückversicherung (wenn zukünftige Preise niedriger sind als Spotpreise), die beide die Markterwartungen und die Dynamik des Angebotsdarsches widerspiegeln.

Verständnis Bitcoin Perpetual Swaps

Bitcoin Perpetuelle Swaps sind abgeleitete Verträge, die Futures ähneln, jedoch ohne Ablauf oder Vergleichsdatum. Dies ermöglicht Händlern, Positionen auf unbestimmte Zeit zu halten, sofern sie den Finanzierungssatzanforderungen entsprechen. Diese Finanzierungsraten sind regelmäßige Zahlungen zwischen Long- und Short Traders, die auf der Differenz zwischen dem ewigen Vertragspreis und dem Spotpreis basieren.

Börsen wie Binance, Bybit und Bitmex bieten einen ewigen Swap -Handel mit hohen Hebeloptionen, manchmal bis zu 100x . Im Gegensatz zu Futures erfordern Perpetuals keine Positionen, was sie für langfristige spekulative Händler bequemer macht.

Eine kritische Komponente von ewigen Swaps ist der Markpreis , der übermäßige Liquidationen verhindern, indem ein beizulegender Zeitwert aus mehreren Spotbörsen abgelehnt wird. Händler müssen auch Liquidationsmotoren verstehen, die automatisch verlorene Positionen schließen, wenn die Randniveaus die erforderlichen Schwellenwerte fallen.

Margenanforderungen und Hebelunterschiede

Sowohl Bitcoin -Futures als auch ewige Swaps ermöglichen einen Hebelhandel, unterscheiden sich jedoch darin, wie Marge und Hebelwirkung strukturiert sind. In Futures -Märkten, insbesondere solchen wie CME, sind die anfänglichen Margenanforderungen in der Regel höher und diktiert von Clearinghäusern. Makler können je nach Volatilität zusätzliche Margenpuffer auferlegen.

Im Gegensatz dazu bieten ewige Swaps in der Regel eine geringere Anforderungen an die Marge und eine flexiblere Einstellungen für Hebelwirkung. Händler können die Hebelquoten im Bereich von 2x bis 100x wählen, obwohl ein höherer Hebel das Liquidationsrisiko erhöht. Der Austausch passt die Margenanforderungen dynamisch an, basierend auf den Marktbedingungen, um systemische Risiken zu verwalten.

Es ist wichtig zu beachten, dass ewige Swaps zwar eine größere Flexibilität ermöglichen, aber ein höheres Gegenparteirisiko im Vergleich zu herkömmlichen Futures mit zentralem Austausch mit robusten Clearing -Mechanismen ausgestattet sind.

Finanzierungsraten gegenüber Ablaufmechanik

Einer der bedeutendsten Unterschiede zwischen Bitcoin ewigen Swaps und Futures liegt in der Art und Weise, wie sie die Positionsdauer umgehen. Futures Contracts haben feste Ablaufdaten und verpflichtet Händler, ihre Positionen entweder in neuen Verträgen zu verwandeln oder zu verwandeln. Das Überrollen beinhaltet das Schließen der aktuellen Position und das Öffnen eines neuen mit einer späteren Ablauf, was zu Ausrutschen- oder Ausführungsverzögerungen führen kann.

Perpetuelle Swaps beseitigen dieses Problem durch Finanzierungsrate -Mechanismen . Alle acht Stunden wird eine Finanzierungszahlung zwischen langen und kurzen Händlern ausgetauscht. Wenn der ewige Preis über dem Spotpreis liegt, zahlen Longs Shorts; Wenn es unten ist, zahlen Shorts lange. Diese Preise tragen dazu bei, den ewigen Vertragspreis mit dem zugrunde liegenden Spotmarkt auszurichten.

Das Verständnis der Funktionsweise der Finanzierungsraten ist entscheidend, insbesondere in Zeiten hoher Volatilität oder längerer Trends , in denen sich die Finanzierungskosten im Laufe der Zeit erheblich ansammeln können.

Handelsstrategien für jedes Instrument

Händler setzen unterschiedliche Strategien ein, je nachdem, ob sie Bitcoin -Futures oder ewige Swaps verwenden. Zu Futures zählen gemeinsame Ansätze Kalenderströme , bei denen Händler Preisunterschiede zwischen Verträgen mit unterschiedlichen Abgängen und Absicherungspreisunterschiede ausnutzen, bei denen institutionelle Anleger die Spot -Exposition mit Futures ausgleichen.

Perpetuelle Swaps werden aufgrund ihrer unbestimmten Haltedauer und engeren Spreads für Arbitrage-Möglichkeiten , Richtungsgeschäfte und Hochfrequenzhandel bevorzugt. Händler, die sich an Trends oder Skalping-Strategien beteiligen, bevorzugen häufig Perpetuelle aufgrund des Fehlens von Störungen im Zusammenhang mit Ablauf.

Das Risikomanagement unterscheidet sich auch: Futures -Händler müssen die Rendite und die Laufzeitstruktur überwachen, während sich perpetuale Swap -Händler auf Finanzierungszinstrends und Markierungsabweichungen konzentrieren.

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Häufig gestellte Fragen

Was passiert, wenn ich bis zum Ablauf einen Bitcoin -Futures -Vertrag abhält?

Wenn Sie bis zur Ablauf einen Bitcoin -Futuresvertrag abhalten, erhalten oder zahlen Sie die Differenz auf der Grundlage der Abrechnungsmethode. An der Börse wie CME sind Verträge mit Bargeld gesetzt, was bedeutet, dass kein tatsächlicher Bitcoin die Besitzer wechselt.

Kann ich mehr als meine anfängliche Investition in ewige Swaps verlieren?

Ja, abhängig von der Börse und Ihren Kontoeinstellungen können nicht realisierte Verluste Ihre abgelagerte Marge überschreiten , insbesondere bei der Verwendung hoher Hebelwirkung. Einige Plattformen bieten Insolvenzschutz , was die Verluste auf die isolierte Marge einschränkt, die einem bestimmten Handel zugewiesen wird.

Wie wirken sich die Finanzierungsraten finanziell auf meine ewige Tauschposition aus?

Alle acht Stunden werden Finanzierungssätze angewendet. Positive oder negative Auswirkungen hängen davon ab, ob der ewige Preis über oder unter dem Indexpreis liegt. Im Laufe der Zeit können diese Zahlungen die Rentabilität summieren und beeinflussen, insbesondere in Seitwärts- oder Trendmärkten.

Sind Bitcoin Futures und ewige Swaps an allen Krypto -Börsen verfügbar?

Nein, Bitcoin Futures werden hauptsächlich an regulierten Derivatenbörsen wie CME und Bakkt angeboten. Perpetuelle Swaps sind häufiger auf krypto-nativen Plattformen wie Binance, Bybit und Kucoin zu finden.