Was bedeutet Yield Farm in DeFi?

Yield Farming in DeFi verstehen

1. Yield Farming bezieht sich auf den Prozess, Kryptowährungen in dezentralen Finanzprotokollen (DeFi) zu sperren, um Belohnungen zu verdienen. Diese Belohnungen werden in der Regel in Form zusätzlicher Token ausgezahlt, häufig eine Mischung aus Governance-Token und Zinsen aus Kredit- oder Kreditaktivitäten.

2. Die Teilnehmer stellen Liquidität für Pools auf Plattformen wie Uniswap, Aave oder Compound bereit. Auf diese Weise ermöglichen sie anderen den Handel oder die Ausleihe von Vermögenswerten und erhalten im Gegenzug einen Teil der Transaktionsgebühren oder neu geprägte Token als Entschädigung.

3. Der Mechanismus basiert stark auf Smart Contracts, die die Verteilung von Belohnungen auf der Grundlage vordefinierter Regeln automatisieren. Benutzer müssen mit diesen Verträgen direkt über Wallets wie MetaMask interagieren, was Transparenz gewährleistet, aber auch technische Risiken birgt.

4. Ein großer Vorteil der Ertragslandwirtschaft ist das Potenzial für hohe jährliche prozentuale Erträge (APYs), die in frühen Phasen neuer Projekte manchmal 100 % oder sogar 1000 % überschreiten. Dies zieht spekulatives Kapital an, insbesondere bei der Einführung von Token, bei denen frühe Liquiditätsanbieter stark gefördert werden.

5. Die Renditen sind jedoch nicht garantiert und können schnell schwanken, wenn mehr Benutzer Farmen beitreten oder diese verlassen, wodurch sich die Belohnungsverteilungen und Token-Bewertungen ändern.

Risiken im Zusammenhang mit der Ertragslandwirtschaft

1. Ein vorübergehender Verlust entsteht, wenn sich der Wert der hinterlegten Vermögenswerte in einem Liquiditätspool relativ zueinander ändert. Steigt der Preis eines Tokens im Vergleich zum anderen deutlich, können Landwirte am Ende über weniger wertvolle Vermögenswerte verfügen, als wenn sie diese einfach gehalten hätten.

2. Schwachstellen bei Smart Contracts stellen eine ernsthafte Bedrohung dar. Viele DeFi-Protokolle basieren auf ungetestetem Code und sind daher ein Ziel für Hacker, die Fehler ausnutzen, um Geld abzuschöpfen. Aufsehen erregende Vorfälle haben auf verschiedenen Plattformen zu Verlusten in Millionenhöhe geführt.

3. Rug Pulls stellen eine weitere Gefahr dar, insbesondere bei neueren oder anonymen Projekten, bei denen Entwickler das Protokoll aufgeben, nachdem sie Benutzereinlagen gesammelt haben, wodurch Investoren wertlose Token zurücklassen. Vor der Bereitstellung von Mitteln ist eine sorgfältige Prüfung unerlässlich.

4. Gasgebühren in Netzwerken wie Ethereum können die Gewinne schmälern, insbesondere für kleinere Anleger. Die Ausführung mehrerer Transaktionen – wie Einzahlungen, Inanspruchnahmen und Abhebungen – kann in Zeiten einer Netzwerküberlastung kostspielig werden.

5. Regulatorische Unsicherheit erhöht die Komplexität zusätzlich. Behörden in verschiedenen Gerichtsbarkeiten entscheiden immer noch über die Klassifizierung von Ertragslandwirtschaftsaktivitäten, was zu künftigen Compliance-Anforderungen oder -Einschränkungen führen könnte.

Von Ertragsbauern verwendete Strategien

1. Einige Benutzer betreiben „Fruchtwechsel“ und verschieben ihr Kapital zwischen verschiedenen Protokollen, um zu einem bestimmten Zeitpunkt die höchsten verfügbaren Erträge zu erzielen. Dies erfordert eine ständige Überwachung neuer Chancen und ein Verständnis der sich verändernden Marktdynamik.

2. Beim Leveraged Farming werden Vermögenswerte geliehen, um die Größe einer Liquiditätsposition zu erhöhen, wodurch sowohl potenzielle Gewinne als auch Verluste verstärkt werden. Plattformen, die Flash-Kredite unterstützen, ermöglichen komplexe Strategien, die erfahrene Benutzer anwenden, um die Rendite zu maximieren.

3. Stablecoin-Farming bleibt aufgrund der geringeren Volatilität im Vergleich zu volatilen Anlagepaaren beliebt und bietet relativ vorhersehbare Renditen bei gleichzeitiger Minimierung des Risikos von Preisschwankungen. Pools mit DAI, USDC oder USDT ziehen oft konservative Teilnehmer an.

4. Multi-Chain-Farming ist gewachsen, da sich Protokolle über Netzwerke wie Polygon, Arbitrum und Optimism ausdehnen. Benutzer setzen Kapital über Ökosysteme hinweg ein, um von einzigartigen Anreizen und reduzierten Gebühren außerhalb des Ethereum-Mainnets zu profitieren.

5. Automatisierte Renditeaggregatoren wie Yearn.finance optimieren Renditen, indem sie Mittel automatisch in die profitabelsten Strategien umschichten, wodurch der manuelle Aufwand reduziert wird und gleichzeitig das Engagement in wettbewerbsfähigen effektiven Jahreszinsen aufrechterhalten wird.

Häufig gestellte Fragen

Welche Token verdienen Ertragsbauern normalerweise? Landwirte erhalten in der Regel eine Kombination aus plattformspezifischen Governance-Tokens und gebührenpflichtigen Belohnungen. Durch die Bereitstellung von Liquidität auf SushiSwap erhält man beispielsweise SUSHI-Token und Handelsgebühren aus dem Pool.

Können Anfänger sicher am Yield Farming teilnehmen? Anfänger können mit etablierten Plattformen und Stablecoin-Paaren beginnen, um das Risiko zu reduzieren. Es ist wichtig, Protokolle gründlich zu recherchieren, Prüfberichte zu prüfen und mit kleinen Mengen zu beginnen, um die Mechanismen zu verstehen, bevor man sie vergrößert.

Wie werden die Belohnungen für die Ertragslandwirtschaft verteilt? Belohnungen werden automatisch über Smart Contracts verteilt, basierend auf dem Anteil eines Benutzers an der Gesamtliquidität in einem Pool. Die Häufigkeit der beanspruchbaren Prämien variiert je nach Plattform, wobei einige fortlaufende Ansprüche zulassen und andere zeitliche Beschränkungen auferlegen.

Ist Ertragslandwirtschaft dasselbe wie Abstecken? Während es bei beiden um das Sperren von Vermögenswerten geht, bezieht sich das Abstecken typischerweise auf die Sicherung einer Proof-of-Stake-Blockchain und das Verdienen nativer Token-Belohnungen. Yield Farming ist umfassender und umfasst Liquiditätsbereitstellungs- und Anreizprogramme innerhalb von DeFi-Anwendungen, die häufig mehrere Token-Typen und komplexere Mechanismen umfassen.