Was ist der maximal extrahierbare Wert (MEV)?

Was ist der maximal extrahierbare Wert (MEV)?

1. Definition: Der maximal extrahierbare Wert (MEV) bezieht sich auf den maximalen Gewinn, den ein Unternehmen aus einer Blockchain-Transaktion ziehen kann, indem es Informationslatenz oder andere Systemineffizienzen ausnutzt.

2. Wie MEV funktioniert:

• Transaktionen auf Blockchains werden von Minern typischerweise in Blöcken verarbeitet.
• Miner können Transaktionen priorisieren und neu anordnen, um ihre Belohnungen zu maximieren, indem sie Transaktionen mit hohen Gebühren einbeziehen oder Netzwerkparameter manipulieren.
• Arbitrageure und andere Unternehmen nutzen dies aus, indem sie Transaktionen mit hohem Wert als Front-Running (Ausführung einer Transaktion vor anderen) oder Back-Running (Ausführung nach anderen) durchführen, um einen Gewinn zu erzielen.

3. Arten von MEV:

• Sandwich-Angriffe: Vor und nach einem großen Handel werden zwei Transaktionen ausgeführt, wobei der Preis des Vermögenswerts manipuliert und von der Differenz profitiert wird.
• Liquidation Front-Running: Ausnutzen der Verzögerung bei der Transaktionsbestätigung, um vor einem Margin Call eine Liquidation durchzuführen, sodass der Angreifer den liquidierten Vermögenswert mit einem Abschlag kaufen kann.
• Angriffe auf Lizenzgebühren: Miner halten legitime Blöcke zurück, die NFT-Mining-Transaktionen enthalten, und hindern die Ersteller daran, Lizenzgebühren für ihre Verkäufe zu kassieren.

4. Auswirkungen von MEV:

• Bedenken hinsichtlich der Fairness: MEV kann hochbezahlte Nutzer begünstigen, was möglicherweise zu unlauterem Wettbewerb unter den Marktteilnehmern führt.
• Blockchain-Überlastung: MEV kann Anreize für die Einreichung von Transaktionen mit hohen Gebühren schaffen, was die Netzwerküberlastung und die Transaktionskosten erhöht.
• Sicherheitsrisiko: MEV-Exploits können Informationen über die Strategien und Positionen der Benutzer preisgeben und diese potenziell böswilligen Akteuren aussetzen.

5. Minderungsstrategien:

• Batch- und subventionierte Transaktionen: Ausführung von Transaktionen in Batches oder Subventionierung von Gebühren, um den wirtschaftlichen Anreiz für MEV zu verringern.
• Limit-Orders und Auktionen: Verwendung von Limit-Orders zur Einschränkung von Preismanipulationen und Auktionen zur Förderung eines fairen Wettbewerbs.
• Angepasste Miner-Mechanismen: Änderung der Mining-Algorithmen, um die Möglichkeiten der MEV-Extraktion zu verringern.