Was ist die OKX-Vertragswartungsmarge? Wann wird die Liquidation eingeleitet?

Definition und Berechnung der Wartungsmarge

1. Die Wartungsmarge ist die Mindesteigenkapitalhöhe, die erforderlich ist, um eine offene unbefristete Kontraktposition auf OKX zu halten.

2. Er wird als Prozentsatz des Nominalwerts der Position ausgedrückt und variiert je nach Vermögenswert, Hebelwirkungsgrad und Positionsgröße.

3. OKX berechnet die Wartungsmarge dynamisch anhand gestaffelter Margensätze – größere Positionen unterliegen höheren Schwellenwerten, um systemische Risiken zu mindern.

4. Für unbefristete BTC/USDT-Kontrakte mit 20-facher Hebelwirkung beginnt die Basis-Wartungsmarge bei 0,5 % und steigt auf 1,2 % für Positionen mit einem Nominalwert von mehr als 5 Millionen US-Dollar.

5. Die angewandte Formel lautet: Wartungsmarge = Nominalwert × Gestaffelte Wartungsrate .

Markpreis vs. Indexpreismechanik

1. OKX verwendet einen vom Indexpreis abgeleiteten Markpreis plus Bid-Ask-Spread-Anpassungen, um manipulationsbedingte Liquidationen zu verhindern.

2. Der Indexpreis aggregiert Echtzeit-Spotdaten von sechs großen Börsen, geglättet mit einem ±5 %-Abweichungsfilter – strenger als der ±2 %-Filter von Binance.

3. Dieses breitere Glättungsfenster erhöht die Empfindlichkeit bei Volatilitätsspitzen und führt zu einer schnelleren Abweichung des Markpreises vom zuletzt gehandelten Preis.

4. Wenn der Markpreis den Liquidationspreis überschreitet, leitet das System die automatische Entschuldung oder Teilliquidation ein, ohne dass eine Bestätigung durch den Benutzer erforderlich ist.

5. Die Liquidation wird nur ausgelöst, wenn das Eigenkapital unter die Wartungsmarge fällt, nicht wenn der Saldo Null erreicht.

Liquidationsauslöser und Ausführungssequenz

1. Die Liquidation beginnt, sobald das Kontoguthaben unter die berechnete Wartungsmargenanforderung fällt.

2. OKX führt eine sofortige Teilschließung durch, wenn die Position 80 % der maximal zulässigen Größe für ihre Stufe überschreitet – es wird keine Schonfrist gewährt.

3. Eine Zwangsliquidationsgebühr von 0,02 % wird vor der Abrechnung vom verbleibenden Eigenkapital abgezogen und einheitlich auf alle ewigen Paare angewendet.

4. Wenn mehrere Positionen vorhanden sind, priorisiert OKX die Liquidation der Position mit dem höchsten Risiko basierend auf der nicht realisierten PnL-Volatilität in den letzten 60 Minuten.

5. Es wird keine manuelle Überschreibung oder Margin-Call-Warnung ausgegeben – die Ausführung erfolgt vollständig automatisiert und unumkehrbar.

Aktivierung des Protokolls zur automatischen Entschuldung

1. Wenn ein Insolvenzrisiko entsteht – beispielsweise bei Flash-Crashs, bei denen Preislücken entstehen, die über die Deckung des Versicherungsfonds hinausgehen – aktiviert OKX ADL.

2. ADL zielt auf profitable Kontrahenten mit der höchsten Hebelwirkung und der längsten Haltedauer ab, beginnend mit dem letzten profitablen Trade.

3. Das Protokoll wendet eine feste Reduzierung von 0,05 % auf den nicht realisierten PnL der Gegenpartei pro ADL-Zyklus an, und zwar so lange, bis die Zahlungsfähigkeit wiederhergestellt ist.

4. Positionen, die der ADL unterliegen, erhalten keine Benachrichtigung; Die Anpassung erscheint als sofortige PnL-Korrektur im Transaktionsverlauf.

5. ADL greift erst ein, wenn der Versicherungsfonds vollständig aufgebraucht ist – es handelt sich hierbei nicht um eine vorbeugende Maßnahme, sondern um eine letzte Risikobegrenzungsmaßnahme.

Häufig gestellte Fragen

F1: Passt OKX die Wartungsmargensätze an Wochenenden oder Feiertagen an? OKX ändert die gestaffelten Wartungsmargenparameter nicht basierend auf der Wochenzeit oder dem Marktschließungsstatus. Die Kurse bleiben rund um die Uhr aktiv und reagieren ausschließlich auf Positionsgrößen und Preisbewegungen in Echtzeit.

F2: Kann ich meinen aktuellen Schwellenwert für die Wartungsmarge einsehen, bevor ich eine Position eröffne? Ja. Die OKX-Handelsoberfläche zeigt Live-Margin-Anforderungen für die Wartung unterhalb des Auftragseingabefelds an, sobald Hebelwirkung und Größe ausgewählt wurden. Die Werte werden bei jedem Preistick dynamisch aktualisiert.

F3: Wird die Wartungsmarge neu berechnet, nachdem Marge zu einer bestehenden Position hinzugefügt wurde? Ja. Jede Margin-Aufstockung löst eine sofortige Neuberechnung unter Verwendung des aktualisierten Eigenkapitals und des aktuellen Markpreises aus. Der neue Schwellenwert spiegelt die geänderte Positionsgröße und die vorherrschenden Volatilitätsbedingungen wider.

F4: Verwenden der isolierte und der Cross-Margin-Modus identische Wartungsmargenformeln? Nein. Bei der isolierten Marge gelten vermögenswertspezifische gestaffelte Zinssätze. Cross-Margin nutzt portfolioweites Eigenkapital und einen einheitlichen Zinsplan, der an das Gesamtengagement aller offenen Positionen gebunden ist.