Kann ich Bitcoin-Kontrakte in den USA handeln?

Bitcoin Verträge und US-Regulierungsrahmen

1. Die Vereinigten Staaten verfügen über ein komplexes Regulierungsumfeld für Kryptowährungsderivate, einschließlich Bitcoin Futures und Optionen. Diese Instrumente sind unter bestimmten Aufsichtsbehörden zulässig, beispielsweise der Commodity Futures Trading Commission (CFTC), die Bitcoin als Ware einstuft. Diese Klassifizierung ermöglicht es regulierten Börsen, Bitcoin-basierte Derivatprodukte aufzulisten.

2. Große Finanzplattformen wie CME Group und Bakkt bieten Bitcoin Terminkontrakte an, die den Bundesvorschriften entsprechen. Diese Börsen unterliegen strengen Berichts- und Überwachungsprotokollen, um Marktmanipulationen vorzubeugen und Transparenz zu gewährleisten. Die Teilnahme an diesen Märkten erfordert die Einhaltung der Standards „Know Your Customer“ (KYC) und „Anti-Money Laundering“ (AML).

3. Privatanleger können über Brokerkonten, die den Rohstoffhandel unterstützen, auf Bitcoin-Futures zugreifen. Der direkte Handel mit Perpetual Swaps oder unregulierten Leveraged Tokens bleibt jedoch aufgrund von Bedenken hinsichtlich des Anlegerschutzes und des Systemrisikos eingeschränkt. Inländische Kryptoplattformen müssen ihre Angebote an bestehende Wertpapier- und Rohstoffgesetze anpassen.

Lizenzierte Börsen, die Bitcoin Derivate anbieten

1. Die CME Group führte im Dezember 2017 Bitcoin-Futures ein und markierte damit einen entscheidenden Moment für die institutionelle Einführung im US-Finanzsystem. Diese bar abgerechneten Verträge basieren auf dem CME CF Bitcoin-Referenzkurs und bieten einen transparenten Preisbenchmark, der von den wichtigsten Spotbörsen abgeleitet wird.

2. Bakkt führte 2019 physisch gelieferte Bitcoin-Futures ein, die es Händlern ermöglichen, bei Vertragsablauf tatsächlich Bitcoin zu erhalten. Dieses Modell stärkt das Vertrauen, indem es Derivate direkt mit dem Basiswert verknüpft, das Kontrahentenrisiko verringert und die Marktintegrität stärkt.

3. LedgerX, jetzt Teil von Miami International Holdings, gehörte zu den ersten, die die vollständige behördliche Genehmigung für Optionen und Swaps auf Bitcoin erhielten. Es richtet sich in erster Linie an institutionelle Kunden und Hedgefonds, die Absicherungsinstrumente und strukturierte Produkte suchen.

4. ErisX, eine weitere regulierte Börse, bietet unter der Aufsicht der CFTC sowohl den Spot- als auch den Terminhandel für digitale Vermögenswerte an. Die Übernahme durch Coinbase signalisiert eine zunehmende Integration zwischen traditioneller Finanzinfrastruktur und Blockchain-nativen Ökosystemen.

Risiken und Compliance-Anforderungen

1. Der Handel mit Bitcoin-Kontrakten beinhaltet eine erhebliche Hebelwirkung, die zu größeren Gewinnen oder Verlusten führt. Margin Calls können zu erzwungenen Liquidationen führen, wenn sich Positionen gegen den Händler entwickeln, insbesondere in Zeiten hoher Volatilität, die auf Kryptomärkten üblich sind.

2. US-Bürger müssen sicherstellen, dass die von ihnen gewählte Plattform bei der CFTC registriert ist und alle Bundesrichtlinien einhält, um eine Gefährdung durch illegale oder Offshore-Unternehmen zu vermeiden, die nicht konforme Produkte anbieten. Unregulierte Börsen bieten möglicherweise nicht das gleiche Maß an Fondssicherheit oder Streitbeilegungsmechanismen.

3. Die steuerliche Behandlung von Bitcoin-Derivaten fällt unter die Kapitalertragsregeln, mit zusätzlichen Überlegungen für Verträge gemäß Abschnitt 1256, die für bestimmte Futures gelten. Händler sind verpflichtet, Gewinne und Verluste jährlich mithilfe des IRS-Formulars 8949 und Anhang D zu melden.

4. Maklerfirmen legen häufig Zulassungskriterien fest, darunter Mindestwerte für das Nettovermögen oder Erfahrungsanforderungen, bevor sie Zugang zum Derivatehandel gewähren. Ziel dieser Schutzmaßnahmen ist es, weniger erfahrene Teilnehmer vor übermäßiger Risikoexposition zu schützen.

Häufig gestellte Fragen

Kann ich Bitcoin Perpetual Futures in den USA handeln? Aufgrund regulatorischer Beschränkungen sind Perpetual Futures auf inländischen Plattformen im Allgemeinen nicht verfügbar. Die meisten in den USA ansässigen Börsen bieten nur von der CFTC genehmigte Terminkontrakte mit festem Ablauf an.

Sind Bitcoin Optionen für Privatanleger in Amerika legal? Ja, aber nur über lizenzierte Veranstaltungsorte wie LedgerX oder Nodal Exchange. Der Zugang ist im Vergleich zu internationalen Märkten begrenzt und die Teilnahme erfordert in der Regel institutionelle Verifizierungsprozesse.

Erlauben US-Banken die Finanzierung von Bitcoin Vertragsgeschäften? Viele Nationalbanken erlauben Überweisungen an registrierte Börsen, einige weisen jedoch möglicherweise auf kryptobezogene Aktivitäten hin. Die Verwendung von ACH- oder Debitkarten variiert je nach Institution und Plattformrichtlinie.

Ist der Margin-Handel für Bitcoin nach Bundesgesetz zulässig? Bundesregulierte Terminkontrakte umfassen integrierte Margin-Systeme, die durch Börsenregeln geregelt werden. Die außerbörsliche Margin-Kreditvergabe im Zusammenhang mit Bitcoin wird eingehend geprüft und häufig als nicht registrierte Wertpapieraktivität eingestuft.