Wie lese ich eine Futures-Kontraktspezifikation auf Kraken?

Verstehen der Futures-Kontraktspezifikationen auf Kraken

Der Handel mit Futures auf Kraken erfordert ein solides Verständnis der Vertragsspezifikationen. Diese Details bestimmen, wie Verträge strukturiert, bepreist und abgerechnet werden. Ohne sie zu verstehen, riskieren Händler, das Engagement, die Margin-Anforderungen oder die Ablauffristen falsch einzuschätzen. Jeder Terminkontrakt enthält wichtige Datenpunkte wie Basiswert, Kontraktgröße, Tick-Größe, Hebeloptionen und Abwicklungsmethode.

Schlüsselkomponenten eines Futures-Kontrakts

1. Basiswert : Dies identifiziert die Kryptowährung, auf der der Vertrag basiert, z. B. Bitcoin (BTC) oder Ethereum (ETH). Die Preisbewegungen des Terminkontrakts korrelieren direkt mit dem Spotmarktwert dieses Vermögenswerts.
2. Vertragsgröße : Kraken definiert Vertragsgrößen normalerweise anhand der Basis-Kryptowährung. Beispielsweise kann ein BTCUSD-Futures-Kontrakt 1 BTC darstellen. Händler müssen dies wissen, um Gewinn oder Verlust pro Preisbewegung genau berechnen zu können.
3. Notierungswährung : Die meisten Futures auf Kraken werden in USD oder USDT notiert. Dies bestimmt die Stückelung, in der Gewinne, Verluste und Margen berechnet und angezeigt werden.
4. Tick-Größe und -Wert : Die Tick-Größe ist die kleinste Preiserhöhung, die ein Kontrakt bewegen kann. Auf Kraken könnten BTCUSD-Futures eine Tick-Größe von 0,50 $ haben. Der Tick-Wert übersetzt dies in Geldwerte – wichtig für die Berechnung von Gewinnen bei kleinen Preisänderungen.
5. Leverage- und Margin-Anforderungen : Kraken bietet variable Leverage, oft bis zum 50-fachen, je nach Vertrag. Die Höhe der Anfangs- und Wartungsmarge wird pro Vertrag festgelegt und bestimmt, wie viel Sicherheit zum Öffnen und Halten einer Position erforderlich ist.

Ablauf- und Abrechnungsdetails

1. Vertragstyp : Kraken listet sowohl vierteljährliche als auch unbefristete Futures auf. Unbefristete Verträge laufen nicht ab und nutzen die Finanzierungssätze, um sich an den Spotpreisen auszurichten, während vierteljährliche Verträge an vorher festgelegten Terminen abgewickelt werden, in der Regel am letzten Freitag des Quartals.
2. Abwicklungsmechanismus : Die meisten Futures auf Kraken werden bar abgerechnet. Dies bedeutet, dass keine physische Lieferung erfolgt; Stattdessen werden Positionen in der Notierungswährung basierend auf dem endgültigen Indexpreis glattgestellt.
3. Endabrechnungspreis : Dieser wird aus einem zeitgewichteten Durchschnittspreis (TWAP) des Basiswerts an den wichtigsten Spotbörsen abgeleitet. Es verhindert Manipulationen und sorgt für Fairness beim Ablauf.
4. Finanzierungsrate (nur unbefristete Verträge) : Gilt nur für unbefristete Verträge. Finanzierungszahlungen werden alle acht Stunden zwischen Long- und Short-Inhabern ausgetauscht. Der Zinssatz hängt von der Prämie zwischen Futures- und Spotpreisen ab.
5. Handelszeiten : Im Gegensatz zu traditionellen Märkten werden Krypto-Futures rund um die Uhr auf Kraken gehandelt, geplante Wartungsarbeiten oder technische Probleme können jedoch zu kurzen Unterbrechungen führen.

Risikoparameter und Handelslimits

1. Maximale Positionsgröße : Kraken begrenzt die Anzahl der Verträge, die ein einzelner Benutzer halten kann. Dies mindert systemische Risiken und verhindert eine übermäßige Konzentration im Auftragsbuch.
2. Liquidations-Engine : Wenn der Margin-Saldo eines Händlers unter den Wartungsschwellenwert fällt, liquidiert das System die Position automatisch. Das Verständnis des Liquidationspreises hilft, unerwartete Schließungen zu vermeiden.
3. Markierungspreis : Der Markierungspreis wird zur Berechnung nicht realisierter PnL und zur Auslösung von Liquidationen verwendet. Er wird aus externen Indizes abgeleitet und verhindert Manipulationen durch isolierte Auftragsbücher.
4. Gebührenstruktur : Kraken erhebt Taker- und Maker-Gebühren für Futures-Geschäfte. Diese variieren je nach Volumenstufe und können sich insbesondere bei Hochfrequenzstrategien auf die Nettorentabilität auswirken.

Häufig gestellte Fragen

Was bedeuten „inverse“ vs. „lineare“ Futures bei Kraken? Inverse Futures werden in der Basis-Kryptowährung (z. B. BTC) denominiert und abgewickelt, was bedeutet, dass PnL in BTC bezahlt wird. Bei linearen Futures wird für die Abrechnung die Notierungswährung (z. B. USD) verwendet, wodurch die Gewinn- und Verlustrechnung für Fiat-Händler einfacher zu verfolgen ist.

Wie wird die Finanzierungsrate für Perpetual Futures berechnet? Der Finanzierungssatz wird durch die Differenz zwischen dem unbefristeten Vertragspreis und dem Spot-Indexpreis bestimmt. Es wird alle acht Stunden aktualisiert, und wenn die Futures über dem Kassakurs gehandelt werden, zahlen Long-Positionen Short-Positionen und umgekehrt.

Wo finde ich die vollständigen Kontraktspezifikationen für ein bestimmtes Futures-Paar? Kraken bietet detaillierte Vertragsspezifikationen im Hilfecenter und direkt in der Futures-Handelsschnittstelle im Abschnitt „Info“ oder „Vertragsdetails“ neben jedem Markt.

Kann ich einen vierteljährlichen Futures-Kontrakt vor Ablauf schließen? Ja, Händler können Positionen jederzeit vor Ablauf verlassen, indem sie einen Gegenhandel platzieren. Die meisten Händler schließen ihre Geschäfte vor der Abwicklung ab, statt bis zur Lieferung zu warten.