Was ist ein Margin Call für einen Krypto-Vertrag?

Margin Calls im Krypto-Futures-Handel verstehen

1. Ein Margin Call liegt vor, wenn der Kontostand eines Händlers unter die erforderliche Mindesteinschusshöhe für eine offene gehebelte Position fällt. Beim Krypto-Futures-Handel leihen sich Händler Geld, um ihr Risiko für Preisbewegungen zu erhöhen. Wenn sich der Markt gegen ihre Position entwickelt, häufen sich aufgrund der Hebelwirkung schnell Verluste an, die das Eigenkapital auf dem Konto verringern.

2. Börsen oder Broker erteilen einen Margin Call als Warnung, dass sofort zusätzliche Mittel eingezahlt werden müssen, um die Position offen zu halten. Wenn der Händler nicht handelt, kann die Plattform die Position automatisch liquidieren, um weitere Verluste zu verhindern. Dieser Mechanismus schützt sowohl den Händler als auch die Börse vor übermäßiger Verschuldung.

3. Im Gegensatz zu traditionellen Finanzmärkten sind Kryptowährungsmärkte rund um die Uhr in Betrieb, was die Wahrscheinlichkeit plötzlicher Preisschwankungen erhöht. Diese schnellen Bewegungen können ohne Vorwarnung Nachschussforderungen auslösen, insbesondere in Zeiten hoher Volatilität wie großen Nachrichtenereignissen oder makroökonomischen Veränderungen.

4. Die Höhe der eingesetzten Hebelwirkung wirkt sich direkt auf das Risiko aus, einen Margin Call zu erhalten. Bei Positionen mit 50-facher oder 100-facher Hebelwirkung sind nur geringe ungünstige Preisbewegungen erforderlich, um die anfängliche Marge zu erschöpfen. Händler unterschätzen oft, wie schnell Verluste unter extremen Bedingungen eskalieren können.

5. Einige Plattformen bieten Cross-Margin- und isolierte Margin-Modi. Im Cross-Margin-Modus wird das gesamte verfügbare Guthaben als Sicherheit verwendet, wodurch das Liquidationsrisiko verzögert, aber nicht beseitigt wird. Isolierte Margin begrenzt die Sicherheiten auf einen bestimmten Betrag, wodurch Margin-Calls vorhersehbarer werden, aber auch die Wahrscheinlichkeit eines vollständigen Positionsverlusts steigt.

Wie die Liquidation mit Margin Calls zusammenhängt

1. Liquidation ist die erzwungene Schließung einer gehebelten Position, wenn das Margenniveau unter einen kritischen Schwellenwert fällt. In der Regel folgt ein Margin Call, wenn der Händler keine Maßnahmen ergreift. Die meisten Börsen führen diesen Prozess automatisch über integrierte Risiko-Engines aus.

2. Jeder Kontrakt hat einen Liquidationspreis – einen bestimmten Marktpreis, zu dem die Position geschlossen wird. Wenn sich der Markpreis diesem Niveau nähert, steigt die Wahrscheinlichkeit eines Margin Calls. Händler können diesen Wert auf den meisten Handelsschnittstellen in Echtzeit überwachen.

3. Bei Konten mit mehreren Positionen kann es zu Teilliquidationen kommen, bei denen nur die schwächsten Positionen zuerst geschlossen werden. In stark korrelierten Märkten wie Bitcoin und Ethereum können jedoch mehrere Positionen gleichzeitig Liquidationsniveaus erreichen.

4. Nach der Liquidation verlieren Händler den Zugriff auf die gesamte diesem Handel zugewiesene Marge. Abhängig von den Richtlinien der Börse können zusätzliche Gebühren anfallen, einschließlich Versicherungsbeiträgen oder Strafgebühren für negative Salden.

5. Die Geschwindigkeit der Liquidationsausführung variiert von Plattform zu Plattform. Einige bieten Finanzierungsfenster in letzter Sekunde an, bevor die Position geschlossen wird. Diese kurzfristigen Möglichkeiten ermöglichen es Händlern, Geld hinzuzufügen und einen vollständigen Verlust zu vermeiden, obwohl sie nicht bei allen Diensten garantiert sind.

Risikomanagementstrategien zur Vermeidung von Margin Calls

1. Das Setzen von Stop-Loss-Orders trägt dazu bei, das Abwärtsrisiko zu begrenzen, indem Positionen zu vordefinierten Preispunkten geschlossen werden. Diese Tools sind zwar bei Flash-Abstürzen oder Slippage-Ereignissen nicht narrensicher, verringern aber die Wahrscheinlichkeit, dass kritische Margin-Schwellenwerte erreicht werden.

2. Die Verwendung einer geringeren Hebelwirkung verringert die Wahrscheinlichkeit von Margin Calls erheblich. Selbst erfahrene Händler begrenzen die Hebelwirkung häufig auf das 10- oder 20-fache, um bei volatilen Sitzungen Spielraum zu haben.

3. Die Überwachung der Finanzierungsraten in unbefristeten Verträgen bietet Einblick in die Marktstimmung und den potenziellen Preisdruck. Eine hohe positive Finanzierung weist auf eine lange Dominanz hin und erhöht das Risiko scharfer Korrekturen, die weitreichende Nachschussforderungen auslösen könnten.

4. Durch die Diversifizierung über verschiedene Vermögenswerte und die Vermeidung einer übermäßigen Konzentration auf einzelne Positionen wird das Risiko gestreut. Ein ausgewogenes Portfolio verringert die Auswirkungen, wenn sich ein einzelner Trade entgegen den Erwartungen entwickelt.

5. Durch die regelmäßige Überprüfung der Wallet-Gesundheitsindikatoren, wie etwa des Margin-Verhältnisses und des geschätzten Liquidationspreises, können Händler proaktive Anpassungen vornehmen, bevor Warnungen erscheinen. Viele erstklassige Plattformen bieten Dashboards für die Echtzeit-Risikobewertung.

Häufig gestellte Fragen

Was passiert, wenn ich einen Margin Call ignoriere? Das Ignorieren eines Margin Calls führt normalerweise zur automatischen Liquidation Ihrer Position. Die Börse schließt den Handel zum aktuellen Marktpreis ab, möglicherweise mit einem erheblichen Verlust. Je nach den Bedingungen der Plattform liegt das verbleibende Defizit möglicherweise immer noch in Ihrer Verantwortung.

Kann ich nach einer Liquidation Gelder zurückerhalten? Sobald eine Position liquidiert wird, verfällt die zugehörige Marge. Einige Börsen geben einen Teil der Sicherheiten zurück, wenn der Versicherungsfonds den Fehlbetrag deckt, eine vollständige Rückerstattung ist jedoch selten. Prävention bleibt die wirksamste Strategie.

Geben alle Krypto-Börsen Margin Calls aus? Nicht alle Plattformen verwenden explizite Margin-Call-Benachrichtigungen. Einige gehen direkt zur Liquidation über, sobald die Wartungsmarge überschritten wird. Händler sollten die Risikomanagementrichtlinien jeder Börse überprüfen, bevor sie gehebelte Positionen eröffnen.

Gibt es Margin Calls nur bei Kryptowährungen? Nein, Margin Calls gibt es im traditionellen Finanzwesen, einschließlich Aktien- und Terminmärkten. Aufgrund höherer Volatilität, längerer Handelszeiten und erhöhter Leverage-Optionen, die von Plattformen für digitale Vermögenswerte angeboten werden, kommt es jedoch häufiger zu Krypto-Margin Calls.