Was ist der Unterschied zwischen USDT-M- und COIN-M-Futures für Ethereum (ETH)?

USDT-M-Futures-Kontrakte für ETH verstehen

1. USDT-M-Futures werden in Stablecoins, insbesondere Tether (USDT), abgewickelt, was bedeutet, dass alle Gewinne, Verluste und Margin-Anforderungen in USDT berechnet werden. Dies bietet Händlern eine konsistente Bewertung, die von der Kryptovolatilität unbeeinflusst bleibt.

2. Diese Verträge verwenden eine lineare Auszahlungsstruktur, bei der der PnL direkt proportional zur Preisbewegung von Ethereum in USDT ist. Wenn ETH beispielsweise von 2.000 $ auf 2.100 $ steigt, gewinnt eine Long-Position 100 $ pro Kontrakt.

3. Marge und Sicherheiten werden vollständig in USDT hinterlegt, was das Risikomanagement für Händler vereinfacht, die bei ihren Geschäften lieber das Risiko anderer Kryptowährungen vermeiden möchten.

4. Liquidationen und Wartungsmargen werden auf der Grundlage des USDT-Werts berechnet, was es Händlern erleichtert, ihre Positionen anhand eines stabilen Referenzpunkts zu überwachen.

5. Die meisten Einzelhändler bevorzugen USDT-M-Kontrakte aufgrund ihrer Einfachheit und Anpassung an die Spotmarktpreise in Bezug auf Stablecoins.

Erkunden Sie COIN-M-Futures-Kontrakte für die ETH

1. COIN-M-Futures werden mit Margen versehen und in der zugrunde liegenden Kryptowährung abgewickelt – in diesem Fall Ethereum selbst. Gewinne und Verluste werden in ETH statt in einem Stablecoin ausgezahlt.

2. Der umgekehrte Auszahlungsmechanismus bedeutet, dass PnL-Berechnungen von Schwankungen des ETH-USD-Preises abhängen, die Renditen jedoch auf die ETH-Menge lauten, was zu einer Komplexität bei der Bewertung führt.

3. Händler müssen ein doppeltes Risiko bewältigen: Richtungswetten auf den ETH-Preis und den sich ändernden Wert ihrer auf ETH lautenden Marge, was das Risiko bei hoher Volatilität erhöhen kann.

4. Diese Verträge bieten oft eine höhere Liquidität für große institutionelle Akteure, die bereits über beträchtliche ETH-Reserven verfügen und es vorziehen, nicht in Stablecoins umzuwandeln.

5. COIN-M-Verträge sprechen erfahrene Händler an, die gerne ETH als Sicherheit halten und ihren nativen Vermögenswert für Absicherungs- oder Arbitragestrategien nutzen.

Wichtige strukturelle Unterschiede zwischen USDT-M und COIN-M

1. Die Abrechnungswährung definiert den Kernunterschied: USDT-M verwendet einen an den Dollar gekoppelten Stablecoin, während COIN-M ETH verwendet, was sich darauf auswirkt, wie Gewinne realisiert und gespeichert werden.

2. Die Risikoexposition variiert erheblich; USDT-M isoliert Händler auf ihrer Marge von den Preisschwankungen der ETH, während COIN-M sie durch ihre Sicherheiten zusätzlicher Volatilität aussetzt.

3. Die Finanzierungssätze unterscheiden sich in der Stückelung – USDT-M-Finanzierung wird in USDT ausgezahlt, COIN-M in ETH – was Einfluss auf die Berechnung der Transportkosten für langfristige Positionen hat.

4. Die Verfügbarkeit der Hebelwirkung kann je nach Plattform variieren, wobei USDT-M aufgrund des geringeren systemischen Risikos durch stabile Sicherheiten häufig eine höhere maximale Hebelwirkung bietet.

5. Die Wahl zwischen Vertragsarten wirkt sich in einigen Rechtsordnungen auf die steuerliche Behandlung aus, da der Erhalt von Auszahlungen in Krypto gegenüber Stablecoin unterschiedliche Meldepflichten auslösen kann.

Häufig gestellte Fragen

Was bestimmt, ob ich USDT-M oder COIN-M für den ETH-Handel wählen sollte? Die Präferenz hängt von Ihrer Risikotoleranz, der bestehenden Portfoliozusammensetzung und der Handelshäufigkeit ab. Wenn Sie eine stabile Bewertung und eine einfachere Buchhaltung wünschen, ist USDT-M besser. Wenn Sie der ETH langfristig optimistisch gegenüberstehen und bereit sind, sie als Sicherheit zu halten, passt COIN-M besser zu dieser Strategie.

Kann ich problemlos zwischen USDT-M- und COIN-M-Positionen wechseln? Es gibt keinen direkten Konvertierungsmechanismus. Um das Engagement zu verschieben, müssen Sie eine Position schließen und eine andere im gewünschten Kontrakttyp eröffnen, wodurch potenzielle Slippage- und Transaktionsgebühren anfallen.

Wie funktioniert die Liquidation bei beiden Vertragsarten unterschiedlich? Bei USDT-M erfolgt die Liquidation, wenn das auf USDT lautende Eigenkapital unter das Mindestniveau fällt. Da bei COIN-M die Marge in der ETH liegt, verringert ein Rückgang des USD-Preises der ETH den Dollarwert der Sicherheit, selbst wenn der ETH-Betrag konstant bleibt, was möglicherweise das Liquidationsrisiko erhöht.

Sind die Finanzierungsraten bei einer Vertragsart teurer als bei der anderen? Die Finanzierungsraten sind marktorientiert und können je nach Nachfrage nach Long- oder Short-Positionen höher sein. Allerdings kann sich die Zahlung von Finanzmitteln in ETH (COIN-M) während der Bullenläufe teurer anfühlen, da Händler steigende Vermögenswerte abgeben.