Was sagt Ihnen der Cumulative Volume Delta (CVD)-Indikator?

Grundlagen des kumulativen Volumendeltas

1. CVD misst die laufende Summe der Volumenunterschiede zwischen Käufern und Verkäufern auf jedem Preisniveau im Zeitverlauf.

2. Es aggregiert das signierte Volumen jedes ausgeführten Handels – positiv, wenn ein Handel zum Briefkurs stattfindet, negativ, wenn der Handel zum Geldkurs erfolgt.

3. Im Gegensatz zum einfachen Volumen isoliert CVD den Richtungsdruck, indem es jeder Transaktion basierend auf der Ausführungsaggressivität ein Vorzeichen zuweist.

4. Eine steigende CVD-Linie signalisiert eine anhaltende Kaufdominanz; Eine fallende Linie spiegelt eine anhaltende Verkaufsabsorption wider.

5. Händler nutzen CVD nicht als eigenständiges Signal, sondern als Kontext für Preisbewegungen, insbesondere während Konsolidierungs- oder Ausbruchsphasen.

Interpretation in volatilen Kryptomärkten

1. Auf Bitcoin-Terminmärkten geht eine starke Abweichung des CVD vom Preis häufig einer Umkehr voraus – z. B. deutet ein Preisanstieg bei gleichzeitiger Abflachung des CVD auf eine nachlassende bullische Überzeugung hin.

2. Bei Börsenausfällen oder Flash-Abstürzen kann der CVD aufgrund gehäufter aggressiver Marktaufträge unregelmäßig ansteigen, was eine manuelle Filterung von Intervallen mit geringer Liquidität erfordert.

3. Bei Binance Perpetuals korrelieren CVD-Spitzen über 500 BTC innerhalb von 30 Sekunden häufig mit Liquidationskaskaden, insbesondere in der Nähe wichtiger Wendepunkte der Finanzierungsrate.

4. Altcoin-Paare mit dünnen Auftragsbüchern zeigen übertriebene CVD-Schwankungen; Ein Delta von +20 ETH bei SOL/USDT kann weniger Gewicht haben als +5 ETH bei ETH/USDT.

5. Walhaufen prägen oft mehrstündige CVD-Rampen ein – beobachtbar als treppenförmige Aufstiege, die mit großen On-Chain-Transfers zusammenfallen, die von Blockchain-Explorern bestätigt wurden.

Integration mit der Orderbuchtiefe

1. CVD gewinnt an Präzision, wenn es mit Echtzeit-Heatmaps des Auftragsbuchs überlagert wird: Ein anhaltend positives Delta mit abnehmender Tiefe auf der Angebotsseite deutet auf bevorstehende Short-Squeeze-Bedingungen hin.

2. Negative CVD-Akkumulation unterhalb starker Unterstützungszonen, gepaart mit dichten ruhenden Verkaufswänden, deutet auf eine institutionelle Akkumulation hin, die als Verteilung maskiert ist.

3. Bei inversen Bybit-Kontrakten lösen CVD-Umkehrmuster, die mit der Ausweitung des Top-of-Book-Bid-Ask-Spreads übereinstimmen, häufig Arbitrage-Sweeps im Mikrosekundenbereich aus, die nur in Daten auf Tick-Ebene sichtbar sind.

4. Wenn CVD seinen gleitenden 200-Perioden-Durchschnitt überschreitet, während das Orderbuchungleichgewicht auf der Geldseite 68 % übersteigt, zeigen historische Backtests auf Kraken-Spot-BTC eine Gewinnquote von 73 % für Long-Einträge innerhalb der nächsten 15 Minuten.

5. Ein anhaltender CVD-Rückgang bei zunehmender Gebotstiefe kann auf die Absorption von Dark Pools hinweisen – bestätigt, wenn das außerbörsliche Abwicklungsvolumen gemäß den OTC-Flow-Metriken von CryptoQuant steigt.

Einschränkungen in dezentralen Umgebungen

1. Konzentrierte Liquiditätspools von Uniswap v3 erzeugen irreführende CVD-Signale, da Swaps über virtualisierte Preisspannen und nicht über diskrete Geld-/Brief-Ticks ausgeführt werden.

2. MEV-Bots fragmentieren das Volumen über mehrere Blockbündel hinweg, was dazu führt, dass CVD während Sandwich-Angriffsfenstern die wahre Käuferabsicht unterschätzt.

3. On-Chain-DEX-Geschäften fehlt eine explizite Identifizierung der Angreiferseite – dortige CVD-Implementierungen basieren auf heuristischen Annäherungen der Swap-Richtung relativ zu den TWAP-Oracle-Preisen.

4. Cross-Margin-Konten an zentralisierten Börsen verwischen die Delta-Zuordnung: Die gehebelten Long- und Short-Positionen eines einzelnen Benutzers können sich bei der Netto-CVD-Berechnung trotz gegensätzlicher Marktauswirkungen ausgleichen.

5. CVD erfasst keine Aktivitäten, die nicht der Marktordnung entsprechen, wie z. B. Absteckeinlagen, Token-Burns oder Protokoll-Treasury-Bewegungen – die allesamt die Angebotsdynamik verschieben, ohne ein Börsenvolumen auszulösen.

Häufig gestellte Fragen

F: Funktioniert CVD auf Spotmärkten, auf denen Maker-Taker-Gebühren anfallen? Ja – erfordert aber Handelsdaten auf Tick-Ebene, die mit der Aggressor-Seite gekennzeichnet sind. Börsen wie Bitstamp bieten dies nativ an; andere erfordern eine Rekonstruktion mithilfe von Angebotsaktualisierungen und Latenzanalysen.

F: Kann CVD Wash Trading erkennen? Nein. Wash-Trades erhöhen sowohl positive als auch negative Deltas gleichermaßen, was trotz künstlicher Volumenspitzen zu einer Netto-CVD-Bewegung nahe Null führt.

F: Wie interagiert die Finanzierungsrate mit CVD bei Perpetual Futures? Eine hohe positive Finanzierung korreliert mit einem erhöhten CVD während Aufwärtstrends, aber Divergenzen – wie steigende Finanzierung bei flachem CVD – weisen auf eine überzogene Hebelwirkung hin, die anfällig für einen Schuldenabbau ist.

F: Ist CVD von Änderungen der Stablecoin-Stückelung betroffen? Nicht direkt. Der Übergang von USDT- zu USDC-Paaren an großen Börsen führt jedoch aufgrund unterschiedlichen Verhaltens und Slippage-Profilen der Liquiditätsanbieter zu vorübergehendem CVD-Rauschen.