Was ist die Transaktions -Siedlung -Methode von Bitcoin ETF in China?

Chinas strenge Krypto -Vorschriften machen einen Bitcoin ETF unmöglich und führen eine Diskussion über seine Siedlung rein hypothetisch und abhängig von der nicht existierenden regulatorischen Zulassung.

Mar 27, 2025 at 02:36 am

Derzeit gibt es in China keinen Bitcoin ETF zugelassen oder für den Handel zur Verfügung. Daher ist die Erörterung der Transaktionsabrechnungsmethode für ein nicht existierendes Produkt unmöglich. China behält eine strenge regulatorische Haltung gegenüber Kryptowährungen bei, einschließlich Bitcoin, das ihre Verwendung als gesetzliches Angebot verbietet und erhebliche Beschränkungen für den Handel und die Börsen von Kryptowährungen einbringt. Jede Diskussion über Bitcoin ETF -Siedlung innerhalb des chinesischen Marktes ist rein hypothetisch.

Verständnis des hypothetischen Siedlungsprozesses (wenn ein Bitcoin ETF in China existierte)

Nehmen wir zur Diskussion an, dass ein Bitcoin ETF in China rechtlich zulässig war. Selbst dann würde der genaue Siedlungsmechanismus stark vom spezifischen Design des ETF und dem regulatorischen Rahmen für seinen Betrieb abhängen. Wir können jedoch einige potenzielle Szenarien untersuchen.

Ein möglicher Ansatz würde eine Depotbank -Bank beinhalten, die das zugrunde liegende Bitcoin -Vermögen in der Hand hält. Diese Bank wäre verantwortlich für die Verwaltung der Bitcoin -Steile und die Sicherstellung, dass die ETF -Aktien den Wert des Bitcoin genau widerspiegeln. Der Abwicklungsprozess würde dann die Übertragung von ETF -Aktien zwischen Käufern und Verkäufern durch den benannten Austausch beinhalten.

Eine andere Möglichkeit könnte einen zentralen Austausch beinhalten, der als Vermittler fungiert. Diese Börse würde den Kauf und Verkauf von ETF -Aktien verwalten und würde wahrscheinlich ein Abrechnungssystem verwenden, das denen für herkömmliche Börsen ähnelt. Dies kann einen T+2 -Siedlungszyklus beinhalten, was bedeutet, dass die Abwicklung von Geschäften zwei Werktage nach der Transaktion auftreten würde.

Es ist auch denkbar, dass ein DLT -System für verteilte Ledger Technology (DLT) eingesetzt werden könnte. Angesichts des aktuellen regulatorischen Klimas Chinas unwahrscheinlich könnte ein DLT -System den Abwicklungsprozess durch eine transparente und sichere Aufzeichnung aller Transaktionen rationalisieren. Dies würde erhebliche technologische und regulatorische Fortschritte erfordern.

Unabhängig vom gewählten Mechanismus müsste der Siedlungsprozess mehrere wichtige Aspekte angehen:

• Löschen und Abrechnung: Dies würde die Bestätigung des Handels, die Übertragung des Eigentums an ETF -Aktien und die Gewährleistung der Mittel zwischen dem Käufer und dem Verkäufer beinhalten.
• Risikomanagement: Robustes Risikomanagementprotokolle wären entscheidend, um die mit der Volatilität der Kryptowährung im Zusammenhang mit der Volatilität der Kryptowährung und potenziellen Sicherheitsverletzungen verbundenen Risiken zu mildern.
• Vorschriften für die regulatorische Einhaltung: Der gesamte Abwicklungsprozess müsste alle relevanten chinesischen Vorschriften bezüglich Wertpapierhandel und Kryptowährung einhalten.

Die Feinheiten eines hypothetischen Bitcoin ETF -Siedlungsprozesses in China würden wahrscheinlich mehrere Stakeholder betreffen, einschließlich des ETF -Emittenten, der Verwalter, der Börse und der Aufsichtsbehörden. Die genauen Details würden im Prospekt und Betriebsrichtlinien des ETF beschrieben.

Hypothetische Siedlungsmechanismen im Detail

Lassen Sie uns tiefer in einige hypothetische Siedlungsmechanismen eintauchen:

• Zentralisiertes Depotbankmodell: In diesem Modell hält eine vertrauenswürdige Depotbank die Bitcoin Reserven. Wenn ein Handel auftritt, passt der Verwalter die ETF -Aktienbilanzen entsprechend an. Durch die bestehende chinesische Finanzinfrastruktur wird wahrscheinlich die Übertragung von Geldern zwischen Brokerage -Konten beinhalten. Diese Methode bietet den Anlegern ein gewisses Maß an Vertrautheit, stützt sich jedoch stark auf die Vertrauenswürdigkeit und Sicherheit des Verwalters.

• Dezentrales Austauschmodell (hypothetisch): Ein hypothetischer dezentraler Austausch (DEX) könnte den Handel und die Siedlung erleichtern. Intelligente Verträge könnten die Übertragung von ETF -Aktien und zugrunde liegenden Bitcoin automatisieren, wodurch die Abwicklungszeiten und -kosten reduziert werden. Dies würde jedoch eine signifikante technologische Infrastruktur und die regulatorische Genehmigung erfordern, die derzeit in China fehlt.

• Hybridmodell: Ein Hybridansatz könnte Elemente sowohl zentraler als auch dezentraler Systeme kombinieren. Beispielsweise könnte ein zentraler Verwalter die Bitcoin -Reserven verwalten, während ein DEX einige Aspekte des Handels- und Abwicklungsprozesses bewältigen könnte. Dies könnte ein Gleichgewicht zwischen Sicherheit und Effizienz bieten.

Beantwortung allgemeiner Fragen

F: Was sind die regulatorischen Hürden für einen Bitcoin ETF in China?

A: Das regulatorische Umfeld in China ist äußerst feindlich gegenüber Kryptowährungen. Derzeit gibt es ein vollständiges Verbot des Kryptowährungshandels und eine allgemeine Unterdrückung von Krypto-Aktivitäten. Die Einrichtung eines Bitcoin -TF würde eine signifikante Verschiebung der Regulierungsrichtlinie erfordern, was in naher Zukunft höchst unwahrscheinlich erscheint.

F: Was sind die Risiken mit einem hypothetischen Bitcoin ETF in China verbunden?

A: Auch hypothetisch bestehen signifikante Risiken. Dazu gehören die Volatilität des Preises von Bitcoin, das Potenzial für Sicherheitsverletzungen, die den Verwalter oder Austausch betreffen, sowie das Fehlen etablierter regulatorischer Rahmenbedingungen für Kryptowährungs -ETFs in China. Das Gegenparteirisiko wäre auch ein erhebliches Problem.

F: Könnte ein Bitcoin ETF in China Stablecoins für die Siedlung verwenden?

A: Obwohl theoretisch möglich, steht die Verwendung von Stablecoins zur Siedlung in einem hypothetischen chinesischen Bitcoin ETF sieht zu erheblichen regulatorischen Hürden. Chinas regulatorische Haltung zu Stablecoins ist ebenfalls restriktiv, und ihre Verwendung in einem solchen Kontext würde wahrscheinlich spezifische regulatorische Genehmigungen erfordern, die derzeit nicht verfügbar sind.

F: Welche Rolle würde die People's Bank of China (PBOC) spielen?

A: Das PBOC würde eine entscheidende Rolle spielen und als primärer regulatorischer Körper, der hypothetische Bitcoin ETF überwacht. Die Genehmigung wäre für ein solches Produkt von wesentlicher Bedeutung, um legal in China zu arbeiten. Angesichts der derzeitigen Haltung des PBOC zu Kryptowährungen ist die Wahrscheinlichkeit einer solchen Zulassung jedoch äußerst gering.

F: Welche Technologie könnte neben traditionellen Bankensystemen für die Siedlung verwendet werden?

A: Hypothetisch könnte die Blockchain -Technologie berücksichtigt werden, aber ihre Integration müsste strenge chinesische regulatorische Anforderungen erfüllen. Der digitale Yuan (E-CNY) des PBOC könnte ebenfalls eine Rolle spielen, dies ist jedoch angesichts der aktuellen regulatorischen Landschaft spekulativ. Die Integration einer solchen Technologie ist jedoch angesichts der aktuellen Richtlinien höchst unwahrscheinlich.