Was ist Sharpe -Verhältnis?

Das Sharpe-Ratio hilft Kryptoinvestoren, risikobereinigte Renditen zu bewerten, aber seine Wirksamkeit ist durch die Volatilität und nicht-normale Rendite-Verteilungen von Crypto begrenzt.

Apr 16, 2025 at 08:22 am

Die Sharpe-Quote ist eine kritische Finanzmetrik, mit der die risikobereinigte Rendite einer Investition gemessen wird. Im Kontext des Kryptowährungsmarktes kann das Verständnis des Sharpe -Verhältnisses den Anlegern helfen, die Leistung ihrer Krypto -Vermögenswerte im Vergleich zu dem Risiko zu bewerten, das sie eingehen. Dieses Verhältnis von Nobel Laureate William F. Sharpe ist besonders nützlich, um die Effizienz verschiedener Investitionen oder Portfolios zu vergleichen.

Verständnis der Sharpe -Verhältnis -Formel

Das Sharpe -Verhältnis wird unter Verwendung der folgenden Formel berechnet:

[\ text {Sharpe -Verhältnis} = \ frac {r_p - r_f} {\ sigma_p}]

Wo:

• R_P ist die Rückgabe des Portfolios
• R_F ist der risikofreie Satz
• σ_p ist die Standardabweichung der überschüssigen Rendite des Portfolios

In der Welt der Kryptowährung wäre R_P die Rückkehr eines bestimmten Krypto -Vermögenswerts oder eines Portfolios von Kryptowährungen. R_F könnte als Rendite für ein Stablecoin oder ein ähnliches Vermögenswert mit geringem Risiko angesehen werden. σ_p repräsentiert die Volatilität des Krypto -Vermögenswerts oder des Portfolios.

Interpretation des Sharpe -Verhältnisses

Das Sharpe -Verhältnis bietet eine einzige Zahl, die die zusätzliche Rückgabe pro Risikoeinheit widerspiegelt. Ein höheres Sharpe-Verhältnis weist auf eine besser risikobereinigte Leistung hin. Auf dem Kryptomarkt, wo die Volatilität hoch ist, wird ein Sharpe -Verhältnis über 1 im Allgemeinen als gut angesehen, während ein Verhältnis über 2 als ausgezeichnet angesehen wird.

Wenn beispielsweise eine Kryptowährung ein Sharpe-Verhältnis von 1,5 hat, bedeutet dies, dass der Anleger für jede Risikoeinheit 1,5 Rendite über dem risikofreien Satz erhält. Dies ist besonders wichtig im Kryptoraum, in dem Vermögenswerte sehr volatil sein können, und das Verständnis der risikobereinigten Rendite kann die Investitionsentscheidungen treffen.

Anwendung des Sharpe -Verhältnisses bei Kryptowährungsinvestitionen

Um das Sharpe -Verhältnis im Kontext von Kryptowährungsinvestitionen anzuwenden, müssen Anleger Daten über die Renditen und die Volatilität ihrer Krypto -Vermögenswerte sammeln. So können Sie das Sharpe -Verhältnis für eine Kryptowährung berechnen:

• Erfassen Sie historische Daten : Sammeln Sie die historischen Preisdaten der Kryptowährung über einen bestimmten Zeitraum.
• Berechnen Sie die Rendite : Berechnen Sie die tägliche, wöchentliche oder monatliche Renditen der Kryptowährung.
• Bestimmen Sie die risikofreie Rate : Wählen Sie eine geeignete risikofreie Rate, z. B. die Rendite eines Stablecoin oder einem ähnlichen Vermögenswert mit niedrigem Risiko.
• Berechnen Sie die Standardabweichung : Berechnen Sie die Standardabweichung der Renditen der Kryptowährung, um ihre Volatilität zu messen.
• Wenden Sie die Formel an : Verwenden Sie die Sharpe-Verhältnisformel, um die risikobereinigte Rendite zu berechnen.

Wenn Sie beispielsweise Bitcoin analysieren, würden Sie seine historischen Preisdaten sammeln, seine Renditen berechnen, einen risikofreien Satz (z. B. die Ausbeute auf USDT) auswählen, die Standardabweichung der Renditen von Bitcoin berechnen und dann die Formel für Sharpe-Verhältnisse anwenden.

Einschränkungen des Sharpe -Verhältnisses in Kryptomärkten

Das Sharpe -Verhältnis ist zwar ein wertvolles Werkzeug, hat jedoch Einschränkungen, insbesondere in der volatilen Welt der Kryptowährungen. Eine wichtige Einschränkung besteht darin, dass die Renditen normalerweise verteilt werden, was bei Krypto -Vermögenswerten häufig nicht der Fall ist. Kryptowährungen können erhebliche Preisschwankungen aufweisen und Fettschwanzverteilungen aufweisen, die das Sharpe-Verhältnis verzerren können.

Darüber hinaus kann die Auswahl der risikofreien Rate auf dem Kryptomarkt eine Herausforderung sein. Traditionelle risikofreie Zinssätze wie staatliche Anleihen sind möglicherweise nicht anwendbar, und die Verwendung von Stablecoins als Proxy kann seine eigenen Probleme einführen, wie z. B. Gegenparteirisiko.

Verwenden des Sharpe -Verhältnisses für die Portfoliooptimierung

Anleger können das Sharpe -Verhältnis verwenden, um ihre Kryptowährungsportfolios zu optimieren. Durch die Berechnung des Sharpe-Verhältnisses für verschiedene Vermögenswerte oder Vermögenskombinationen können Anleger feststellen, welche Anlagen die besten risikobereinigten Renditen bieten. Dies kann beim Aufbau eines diversifizierten Portfolios beitragen, das die Renditen maximiert und gleichzeitig das Risiko verwaltet.

Wenn ein Anleger beispielsweise erwägt, ein Portfolio hinzuzufügen, das bereits Bitcoin enthält, würden er das Sharpe -Verhältnis für beide Vermögenswerte einzeln und dann für das kombinierte Portfolio berechnen. Wenn das kombinierte Portfolio ein höheres Sharpe-Verhältnis aufweist, schlägt dies darauf hin, dass das Hinzufügen von Ethereum die risikobereinigte Leistung des Portfolios verbessern könnte.

Praktisches Beispiel für die Berechnung des Sharpe -Verhältnisses für eine Kryptowährung

Gehen wir durch ein praktisches Beispiel für die Berechnung des Sharpe -Verhältnisses für eine Kryptowährung wie Bitcoin:

• Sammeln Sie historische Daten : Angenommen, Sie haben tägliche Schlusspreise für Bitcoin im vergangenen Jahr.
• Berechnen Sie Rückgaben : Berechnen Sie die täglichen Rückgaben mit der Formel (r_t = \ frac {p t-p {t-1}} {p_ {t-1}}), wobei (p_t) der Preis zum Zeitpunkt (t) ist.
• Bestimmen Sie den risikofreien Zinssatz : Verwenden wir eine jährliche Rendite von 1% für USDT als risikofreie Rate, was zu einer täglichen risikofreien Rate von ca. 0,0027% (1% / 365) führt.
• Berechnen Sie die Standardabweichung : Berechnen Sie die Standardabweichung der täglichen Renditen.
• Wenden Sie die Formel an : Berechnen Sie das Sharpe -Verhältnis mit der Formel.

Hier ist eine Schritt-für-Schritt-Anleitung:

• Geben Sie im vergangenen Jahr tägliche Schlusspreise für Bitcoin zusammen.
• Berechnen Sie die täglichen Renditen für jeden Tag.
• Umwandeln Sie die jährliche risikofreie Rate in einen täglichen Satz.
• Berechnen Sie die Standardabweichung der täglichen Renditen.
• Subtrahieren Sie die tägliche risikofreie Rate von der durchschnittlichen täglichen Rendite von Bitcoin.
• Teilen Sie das Ergebnis durch die Standardabweichung der täglichen Renditen.

Dieser Prozess gibt Ihnen das Sharpe-Verhältnis für Bitcoin, das Sie dann verwenden können, um die risikobereinigte Leistung zu bewerten.

Häufig gestellte Fragen

F: Kann das Sharpe -Verhältnis negativ sein und was bedeutet es im Kontext von Kryptowährungen?

A: Ja, das Sharpe -Verhältnis kann negativ sein. Ein negatives Sharpe-Verhältnis zeigt, dass die Rendite der Investition geringer ist als der risikofreie Zinssatz, was bedeutet, dass der Anleger für das eingenommene Risiko nicht ausreichend kompensiert wird. In der volatilen Welt der Kryptowährungen kann ein negatives Verhältnis von Sharpe in Zeiten erheblicher Preisrückgänge auftreten.

F: Wie oft sollte ich das Sharpe -Verhältnis für meine Kryptowährungsinvestitionen neu berechnen?

A: Es ist ratsam, das Sharpe -Verhältnis regelmäßig wie monatlich oder vierteljährlich neu zu berechnen, um Änderungen der Marktbedingungen und die Leistung Ihres Krypto -Vermögens zu berücksichtigen. Dies hilft, Ihre Anlagestrategie mit Ihrer Risikotoleranz und Renditeziele in Einklang zu bringen.

F: Ist das Sharpe -Verhältnis die einzige Metrik, mit der ich meine Kryptowährungsinvestitionen bewerten sollte?

A: Nein, während das Sharpe-Verhältnis ein wertvolles Instrument zur Beurteilung von risikobereinigten Renditen ist, sollte es in Verbindung mit anderen Metriken wie dem Sortino-Verhältnis verwendet werden, das sich auf das Abwärtsrisiko konzentriert, und das Treynor-Verhältnis, das das systematische Risiko berücksichtigt. Die Verwendung mehrerer Metriken bietet einen umfassenderen Überblick über die Leistung Ihrer Investitionen.

F: Kann das Sharpe -Verhältnis verwendet werden, um Kryptowährungen mit traditionellen Investitionen zu vergleichen?

A: Ja, das Sharpe -Verhältnis kann verwendet werden, um Kryptowährungen mit traditionellen Investitionen zu vergleichen, aber es ist wichtig, die unterschiedlichen Risikoprofile und die Marktdynamik zu berücksichtigen. Kryptowährungen haben häufig eine höhere Volatilität und unterschiedliche risikofreie Ratenüberlegungen, sodass direkte Vergleiche mit Vorsicht vorgenommen werden sollten.