Was ist ein vorübergehender Verlust?

Wichtige Punkte:

• Definition und Mechanismen des vorübergehenden Verlusts
• Identifizierung und Berechnung vorübergehender Verluste
• Strategien zur Minimierung vorübergehender Verluste
• Beispiele für vorübergehenden Verlust in der Praxis
• Überlegungen zum Risikomanagement für Liquiditätsanbieter
• Vorteile des Verständnisses von vorübergehendem Verlust

Was ist ein vorübergehender Verlust?

Ein vorübergehender Verlust ist ein vorübergehender, nicht realisierter Verlust, den Liquiditätsanbieter (LPs) in automatisierten Market Makern (AMMs) erleiden können, wenn sich die Preise der zugrunde liegenden Vermögenswerte erheblich ändern. Dies geschieht, wenn sich der Wert der hinterlegten Vermögenswerte der LPs überproportional ändert, was zu einem Rückgang des Gesamtwerts ihrer Position führt. Ein vorübergehender Verlust wird als „unbeständig“ betrachtet, da er rückgängig gemacht werden kann, wenn die Vermögenspreise wieder ihren ursprünglichen Wert erreichen.

Identifizierung und Berechnung von vorübergehenden Verlusten

Um vorübergehende Verluste zu identifizieren, vergleichen Sie den Wert der von den LPs hinterlegten Vermögenswerte vor und nach der Bereitstellung von Liquidität für den AMM. Wenn der Gesamtwert der Vermögenswerte gesunken ist, liegt ein vorübergehender Verlust vor.

Bei der Berechnung des impermanenten Verlusts wird der Wert der Position der LPs im AMM mit dem Wert derselben Vermögenswerte verglichen, die außerhalb des AMM gehalten werden. Die Formel zur Berechnung des vorübergehenden Verlusts lautet:

 Impermanent Loss = (Value of LPs' position in AMM - Value of same assets outside AMM) / Value of same assets outside AMM

Strategien zur Minimierung vorübergehender Verluste

• Bereitstellung von Liquidität für Stablecoin-Pools: Stablecoin-Pools weisen eine geringere Preisvolatilität auf, wodurch das Risiko großer Preisschwankungen verringert wird.
• Wählen Sie Pools mit ähnlichen Risikoprofilen: Wählen Sie Liquiditätspools aus Vermögenswerten mit korrelierten Preisbewegungen, um Abweichungen und vorübergehende Verluste zu minimieren.
• Hinterlegen Sie eine ausgewogene Vermögensallokation: Halten Sie ein Verhältnis der hinterlegten Vermögenswerte von nahezu 50:50 ein, um die Auswirkungen von Preisschwankungen abzumildern.
• Überwachen Sie Preisbewegungen: Bleiben Sie über die Preisentwicklung der zugrunde liegenden Vermögenswerte informiert und passen Sie Ihre Strategie entsprechend an.
• Bereitstellung von Liquidität über längere Zeiträume: Längere Zeithorizonte ermöglichen eine potenzielle Erholung von vorübergehenden Verlusten, wenn die Vermögenspreise schwanken.

Beispiele für vorübergehenden Verlust in der Praxis

• Szenario 1: Angenommen, ein LP zahlt ETH im Wert von 1.000 $ und DAI im Wert von 1.000 $ in einen ETH/DAI-Pool ein. Wenn der ETH-Preis auf 1.200 US-Dollar steigt und der DAI-Preis stabil bleibt, würde der LP einen vorübergehenden Verlust erleiden.
• Szenario 2: Ein LP stellt einem BTC/USDT-Pool Liquidität mit BTC im Wert von 500 $ und USDT im Wert von 500 $ bereit. Wenn der Preis von BTC auf 400 US-Dollar fällt, während der Preis von USDT konstant bleibt, würde der LP einen vorübergehenden Verlust erleiden.

Überlegungen zum Risikomanagement für Liquiditätsanbieter

• Gründliche Recherche: Verstehen Sie die gehandelten Vermögenswerte und ihre historischen Preisbewegungen, um potenzielle Risiken einzuschätzen.
• Konservative Einlagen: Erwägen Sie, nur einen Teil Ihres Portfolios einzuzahlen, um potenzielle Verluste zu begrenzen.
• Diversifikation: Verteilen Sie Investitionen auf mehrere Vermögenswerte und erwägen Sie die Verwendung von Stablecoin-Pools, um Preisvolatilität zu mildern.
• Bewertung der Risikotoleranz: Bestimmen Sie Ihr Komfortniveau bei vorübergehendem Verlust und passen Sie Ihre Strategie entsprechend an.
• AMM-Dynamik verstehen: Erkennen Sie, dass vergängliche Verluste mit der Funktionsweise von AMMs einhergehen.

Vorteile des Verständnisses von vorübergehendem Verlust

• Informierte Entscheidungsfindung: Das Wissen über vorübergehende Verluste ermöglicht es LPs, fundierte Entscheidungen über die Bereitstellung von Liquidität zu treffen.
• Proaktive Minderungsstrategien: Das Verständnis der Mechanismen vergänglicher Verluste versetzt LPs in die Lage, Strategien zur Minimierung seiner Auswirkungen zu entwickeln.
• Verbessertes Risikomanagement: Durch die Berücksichtigung vorübergehender Verluste im Risikomanagement können LPs ihr Portfolio schützen und potenzielle Verluste minimieren.
• Realistische Erwartungen: Das Erkennen des Potenzials für vorübergehende Verluste weckt bei LPs realistische Erwartungen und hilft ihnen, unrealistische Annahmen über Renditen zu vermeiden.

FAQs

F: Warum weisen verschiedene Liquiditätspools unterschiedliche Niveaus an vorübergehenden Verlusten auf? A: Die Höhe des vorübergehenden Verlusts variiert je nach Preisvolatilität der zugrunde liegenden Vermögenswerte. Pools mit stabilen Vermögenswerten weisen tendenziell einen geringeren vorübergehenden Verlust auf, während Pools mit volatilen Vermögenswerten höhere Werte für vorübergehende Verluste aufweisen.

F: Wann wird ein vergänglicher Verlust erkannt? A: Ein vorübergehender Verlust wird realisiert, wenn der LP seine Vermögenswerte aus dem Liquiditätspool abzieht. Wenn sich die Preise der zugrunde liegenden Vermögenswerte seit der Hinterlegung der Vermögenswerte erheblich geändert haben, kann es für den LP zu vorübergehenden Verlusten oder Gewinnen kommen.

F: Gibt es eine Möglichkeit, vorübergehende Verluste dauerhaft zu vermeiden? A: Nein, vorübergehender Verlust ist ein inhärentes Merkmal von Liquiditätspools in AMMs. Durch das Verständnis der Mechanismen und die Umsetzung von Risikomanagementstrategien können LPs jedoch die potenziellen Auswirkungen vorübergehender Verluste minimieren.