Was ist BTC.D und wie lesen Händler die Dominanz von Bitcoin?

Bitcoin Halbierungsmechanik

1. Das Protokoll von Bitcoin erzwingt einen festen Zeitplan, bei dem die Blockbelohnungen etwa alle 210.000 Blöcke oder etwa alle vier Jahre halbiert werden.

2. Die letzte Halbierung erfolgte im April 2024 und reduzierte die Miner-Belohnung von 6,25 auf 3,125 BTC pro Block .

3. Diese Reduzierung wirkt sich direkt auf die Rentabilität des Bergbaus aus und führt zu Hardware-Upgrades und Konsolidierung bei kleineren Betreibern.

4. Historische Daten zeigen, dass die Preisvolatilität in den 90 Tagen vor und nach jedem Halbierungsereignis tendenziell zunimmt.

5. Der Anteil der Einnahmen aus Transaktionsgebühren am gesamten Miner-Einkommen ist gestiegen und stieg von 1,8 % Anfang 2020 auf über 12,4 % im zweiten Quartal 2024 .

Verschiebungen der Stablecoin-Dominanz

1. USDT bleibt nach Marktkapitalisierung der größte Stablecoin und hält im Juni 2024 über 68 % des Stablecoin-Angebots aller Ketten.

2. Die Akzeptanz von USDC nahm auf Solana stark zu, wo das tägliche Transaktionsvolumen im März 2024 das auf Ethereum basierende USDC übertraf.

3. Die behördliche Kontrolle verschärfte sich, nachdem das US-Finanzministerium im Mai 2024 den wichtigsten Bankpartner von Tether auf seine Sanktionsliste gesetzt hatte.

4. Die Zusammensetzung der Sicherheiten von DAI hat sich erheblich verändert, wobei ETH nun weniger als 45 % seiner Sicherheit ausmacht, gegenüber 78 % Ende 2022.

5. Circle meldete USDC-Reserven in Höhe von 55 Milliarden US-Dollar, die in kurzfristigen US-Staatsanleihen gehalten werden, wobei 99,3 % der Reserven monatlich von Grant Thornton geprüft werden .

Einführung der Layer-2-Skalierung

1. Arbitrum One verarbeitete im zweiten Quartal 2024 über 1,2 Milliarden Transaktionen und übertraf damit das Ethereum-Mainnet-Volumen im dritten Quartal in Folge.

2. Die OP-Token-Emissionen von Optimism wurden im Mai 2024 um 30 % reduziert, was innerhalb von zehn Tagen zu einem Rückgang der Anzahl aktiver Sequenzerknoten um 22 % führte.

3. zkSync Era führte die Unterstützung der Kontoabstraktion in voller Produktion ein und ermöglichte gaslose Transaktionen, die durch Relayer finanziert wurden.

4. Die täglich aktiven Adressen des Basisnetzwerks überstiegen 1,4 Millionen und übertrafen damit im April 2024 erstmals Polygon PoS.

5. Die durchschnittlichen L2-Transaktionskosten sanken bei allen großen Rollups auf 0,017 US-Dollar , verglichen mit 0,082 US-Dollar im vierten Quartal 2023.

On-Chain-Derivateaktivität

1. Bitcoin Das offene Interesse an Perpetual-Futures erreichte im Mai 2024 28,7 Milliarden US-Dollar und erreichte damit trotz sinkender Verschuldungsquoten ein neues Allzeithoch.

2. Auf Binance entfielen 41 % des weltweiten Krypto-Derivatevolumens, gefolgt von Bybit mit 22 % und OKX mit 15 %.

3. Die Finanzierungsraten für BTC-Perpetuals waren zwischen März und Mai dauerhaft negativ und lagen im Durchschnitt bei -0,008 % pro 8-Stunden-Intervall.

4. Die offenen Optionen für Optionen stiegen auf 12,3 Milliarden US-Dollar, wobei 78 % auf BTC- und ETH-Kontrakte konzentriert waren.

5. Das Liquidationsvolumen stieg am 12. Mai in einem einzigen 24-Stunden-Fenster auf 1,9 Milliarden US-Dollar, angetrieben durch starke Bewegungen unter 60.000 US-Dollar.

Häufig gestellte Fragen

F: Was passiert mit der Mining-Schwierigkeit Bitcoin nach einer Halbierung? A: Schwierigkeitsanpassungen erfolgen unabhängig voneinander alle 2016 Blöcke und können je nach Hash-Rate-Änderungen steigen oder fallen; Es besteht kein direkter Zusammenhang zwischen Halbierungsereignissen und Schwierigkeitsrücksetzungen.

F: Können Stablecoins ohne zentrales Eingreifen in der Kette eingefroren werden? A: Ja – bestimmte Stablecoins wie USDC verfügen über Smart-Contract-Funktionen, die es autorisierten Stellen ermöglichen, Adressen auf die schwarze Liste zu setzen oder Guthaben einzufrieren, wie bei den Beschlagnahmungen im Zusammenhang mit Mt. Gox im Jahr 2023 gezeigt wurde.

F: Erben Layer-2-Netzwerke die Sicherheitsgarantien von Ethereum? A: Rollups veröffentlichen Transaktionsdaten an Ethereum und ermöglichen so die Überprüfung von Betrugs- oder Gültigkeitsnachweisen in der Kette. Allerdings führt die Sequencer-Zentralisierung zu betrieblichen Vertrauensannahmen, die im Mainnet nicht vorhanden sind.

F: Wie wird der Finanzierungssatz auf Perpetual-Futures-Märkten berechnet? A: Er entspricht der Differenz zwischen dem Preis des unbefristeten Kontrakts und dem zugrunde liegenden Spot-Index, dividiert durch den Index, multipliziert mit dem Bruchteil des Finanzierungsintervalls – normalerweise alle 8 Stunden angewendet.