Wie wird der Wechsel von Cross-Margin zu isolierter Margin erklärt?

Margin-Modi im Kryptowährungshandel verstehen

1. Cross-Margin und isolierte Margin stellen zwei unterschiedliche Risikoallokationsrahmen dar, die auf den wichtigsten Plattformen für Kryptowährungsderivate verwendet werden. Im Cross-Margin-Modus dient der gesamte Kontostand als Sicherheit für alle offenen Positionen. Dieses Design ermöglicht es, Verluste aus einem Trade gegen Gewinne oder Eigenkapital aus einem anderen auszugleichen, wodurch eine systemische gegenseitige Abhängigkeit zwischen Positionen entsteht.

2. Die isolierte Marge erfolgt auf Positionsbasis. Händler stellen für jeden Handel einen festen Kapitalbetrag bereit, und allein dieses Kapital bestimmt die Liquidationsschwellen. Keine anderen Positionen oder Kontoeigentümer können Verluste absorbieren, die über diesen vordefinierten Puffer hinausgehen.

3. Börsen wie Binance, Bybit und OKX erzwingen eine strikte Trennung zwischen diesen Modi auf Auftragsebene. Eine unter Cross-Margin eröffnete Position kann nicht rückwirkend umgewandelt werden, ohne dass sie geschlossen und erneut geöffnet wird. Nach der Ausführung erfolgt keine Backend-Neuzuweisung.

4. Die Auswahl des Margin-Modus wirkt sich direkt auf die Hebelberechnung aus. Bei isolierten Positionen wird der Hebel nur relativ zur zugewiesenen Marge angezeigt, während der Cross-Margin-Hebel das Verhältnis der Positionsgröße zum gesamten verfügbaren Eigenkapital im Wallet widerspiegelt.

5. Die Risikoexposition variiert erheblich, wenn die Marktvolatilität zunimmt. Isolierte Positionen enden unabhängig voneinander, wenn ihr Liquidationspreis erreicht wird, wohingegen Cross-Margin-Positionen kaskadierende Nachschussforderungen auslösen können, wenn das Gesamtkapital des Kontos unter die Mindesterhaltungsanforderungen fällt.

Schritt-für-Schritt-Anleitung zum Ändern des Margin-Modus

1. Greifen Sie auf die Derivate-Handelsschnittstelle zu und suchen Sie das aktive Positionsfenster. Die meisten Plattformen platzieren dies in der Nähe des Orderbuch- oder Chartbereichs, oft mit der Bezeichnung „Positionen“ oder „Offene Orders“.

2. Identifizieren Sie den spezifischen Vertrag oder das Symbol, das eine Modusanpassung erfordert. Es sind nur Positionen im Status „offen“ berechtigt; Geschlossene, abgewickelte oder teilweise ausgeführte Aufträge unterstützen keine Änderung.

3. Klicken Sie auf das Zahnradsymbol oder den Schalter „Randmodus“ neben der Positionszeile. Es erscheint ein Dropdown- oder Modalmenü mit den Optionen „Übergreifend“ und „Isoliert“.

4. Wählen Sie „Isoliert“ und bestätigen Sie die Aktion. Einige Börsen erfordern während dieses Schritts eine erneute Eingabe des Hebelwerts, da die isolierte Margin den maximal zulässigen Hebel auf der Grundlage der zugewiesenen Marge neu berechnet.

5. Überprüfen Sie die Aktualisierung, indem Sie die Randspalte überprüfen – sie sollte jetzt einen numerischen Wert anstelle von „Kreuz“ oder „Auto“ anzeigen. Der Liquidationspreis der Position wird sofort neu berechnet und in Echtzeit angezeigt.

Hauptrisiken beim Moduswechsel

1. Eine erzwungene Liquidation kann unmittelbar nach dem Wechsel erfolgen, wenn die neu zugewiesene isolierte Marge unter den Mindesterhaltungsschwellenwert der Plattform für diese Positionsgröße und Hebelwirkung fällt.

2. Preisabweichungen während der Bestätigung führen zu Ausführungsunsicherheit. Wenn sich der zugrunde liegende Vermögenswert stark bewegt, während das System den Moduswechsel verarbeitet, könnte der aktualisierte Liquidationspreis innerhalb der aktuellen Markttiefe landen.

3. Eine teilweise Positionsumrechnung wird nicht unterstützt. Der Versuch, nur einen Teil einer offenen Position zu wechseln, löst eine vollständige Schließung aus und erfordert eine manuelle Neueingabe mit neuen Parametern.

4. Die Abgrenzung der Finanzierungsrate läuft während des Übergangsfensters ununterbrochen weiter. Händler bleiben für alle Finanzierungszahlungen haftbar, die zwischen der ursprünglichen Öffnungszeit und dem Inkrafttreten der Isolation anfallen.

5. API-basierte Trading-Bots müssen separat neu konfiguriert werden. Bestehende Randmoduseinstellungen, die in automatisierte Skripts eingebettet sind, werden nicht automatisch aktualisiert, wenn manuelle Änderungen auf der Benutzeroberfläche vorgenommen werden.

Plattformspezifische Verhaltensvariationen

1. Binance verlangt von Benutzern, dass sie die Positionsgröße auf Null reduzieren, bevor sie eine isolierte Marge für bestimmte unbefristete Verträge aktivieren, insbesondere für solche, die auf BUSD oder USDT lauten und ein hohes Volatilitätsprofil aufweisen.

2. Bybit ermöglicht den direkten Moduswechsel ohne Positionsreduzierung, erzwingt jedoch eine Abklingzeit von 30 Sekunden zwischen aufeinanderfolgenden Änderungen, um ein schnelles Wechseln bei volatilen Bedingungen zu verhindern.

3. OKX zeigt vor dem Wechsel eine Warnung an, die die voraussichtliche Verschiebung des Liquidationspreises und den Prozentsatz der Margenauslastung anzeigt. Benutzer müssen diese Warnung manuell bestätigen, bevor sie fortfahren können.

4. KuCoin sperrt die Auswahl des Margin-Modus während laufender Liquidationsereignisse vollständig – es werden keine Änderungen akzeptiert, bis alle erzwungenen Schließungen abgeschlossen sind und das Konto in einen stabilen Zustand übergeht.

5. Bitget wendet nach der Umwandlung dynamische Wartungsmargensätze an und passt diese für einzelne Positionen mit einem Nominalwert von mehr als 50.000 US-Dollar um bis zu 15 % an.

Häufig gestellte Fragen

F: Hat der Wechsel zur isolierten Marge Auswirkungen auf nicht realisierte PnL-Berechnungen? Ja. Die Werte der nicht realisierten Gewinne und Verluste bleiben unverändert, aber der Nenner bei der Berechnung des Margin-Verhältnisses verschiebt sich vom Gesamtkapital des Kontos zum isolierten Margin-Betrag. Dadurch ändert sich der angezeigte Prozentsatz der Margenhöhe, ohne dass sich die tatsächlichen Gewinne oder Verluste ändern.

F: Kann ich mehreren isolierten Positionen auf demselben Symbol unterschiedliche Leverage-Stufen zuweisen? Ja. Jede isolierte Position behält unabhängige Hebeleinstellungen bei. Ein BTC/USDT-Perpetual-Trade kann mit dem 20-fachen laufen, während ein anderer für dasselbe Paar das 50-fache verwendet, vorausgesetzt, dass beide innerhalb der von der Börse vorgegebenen Obergrenzen bleiben.

F: Was passiert mit ausstehenden Stop-Market- oder Take-Profit-Orders während der Änderung des Margin-Modus? Ausstehende Bestellungen bleiben aktiv und davon nicht betroffen. Ihre Auslösebedingungen, Ausführungslogik und angehängten Randparameter setzen den neuen Modus nicht zurück oder erben ihn, es sei denn, sie werden explizit abgebrochen und erneut übermittelt.

F: Ist mit der Änderung des Margin-Modus eine Gebühr verbunden? Kein Austausch erhebt eine direkte Gebühr für den Moduswechsel. Es können jedoch Netzwerktransaktionskosten anfallen, wenn für den Vorgang eine On-Chain-Verifizierung erforderlich ist – dies geschieht nur bei dezentralen Derivatprotokollen, nicht bei zentralisierten Plattformen.