什么是加密衍生物？

加密衍生品允许交易者在不拥有基本资产的情况下推测加密货币价格变动，提供具有杠杆和风险管理功能的期货，期权和永久合同等工具。

2025/07/11 11:21

加密衍生物到底是什么？

加密衍生品是金融工具，其价值来自基础加密货币资产，例如Bitcoin（BTC），以太坊（ETH）或其他主要数字货币。与现货交易（投资者买卖实际的加密货币）不同，加密衍生品允许交易者推测这些资产的未来价格变动而无需直接拥有它们。

这些金融产品包括期货合约，期权，掉期和永久合同。每种类型都有市场中的特定特征和用例。交易者经常使用加密衍生品来进行对冲，投机或套利目的。与传统现货市场相比，衍生品市场提供了更高的流动性和杠杆作用，使其对机构和零售商人都有吸引力。

期货合约如何在加密货币中起作用？

加密衍生品最常见的类型之一是期货合约。期货合约是两方之间的标准化协议，以预定的价格和日期以预定的价格和日期购买或出售特定数量的加密货币。

• 这些合同可以以现金或基础资产的实际交付来解决。
• 交易者可能会长时间（押注价格会上涨）或短暂（押注价格会下跌）。
• 期货合约通常带有杠杆作用，使交易者能够以较小的资本控制更大的头寸。
• 杠杆作用增加了潜在的利润和风险，因此必须仔细使用它。

例如，如果交易者认为Bitcoin在下个月的价值会增加，那么他们可能会签订一份期货合约，以今天的价格购买BTC，希望以后从向上移动中获利。

了解加密货币的期权交易

加密衍生品的另一个关键组成部分是期权交易，这赋予买方的权利（但不是义务）在特定时间范围内以设定价格购买或出售加密货币。

• 呼叫选项允许持有人在到期前以设定的罢工价格购买资产。
• 持有人可以以行使价格出售资产。
• 买方向卖方支付保费。
• 如果市场有利，则可以行使该选择权；否则，它可能会毫无价值。

选项具有灵活性和风险管理功能。对于那些想要对冲其现有加密货币的交易者或利用波动率的交易者，它们特别有用，而无需预先进行大量资本。

什么是永久合同，为什么会受欢迎？

永久合同是没有到期日期的独特类型的加密衍生物。此功能使它们比传统的期货合约更灵活。

• 这些合同模仿了现货市场的行为，但具有杠杆作用。
• 筹资率定期在长期和短职位之间交换，以确保价格保持在现货价格接近。
• 如果符合保证金要求，交易者可以无限期地担任职位。
• 高杠杆（有时最多100倍）在某些平台上可用。

由于它们的灵活性和可及性，永久合同已成为投机交易者中最流行的加密衍生品形式。它们使用户能够从价格波动中受益，而不必担心合同到期。

掉期在加密衍生品市场中的功能

掉期是另一类加密衍生品，涉及基于潜在加密货币的绩效的两个当事方之间的现金流量或价值的交换。

• 在加密交换合同中，参与者同意从一个资产的交换退货以获取另一个资产的回报。
• 这些通常用于利率掉期或波动率掉期。
• 他们可以帮助机构管理挥发性加密价格的风险。
• 掉期也可以作为杠杆产品结构。

掉期通常是非处方（OTC）工具，由于其复杂性和自定义，专业交易者和机构而不是个人零售商人更常用。

交易加密衍生品时的风险和考虑因素

交易加密衍生品具有交易者在进入市场之前应充分理解的几种风险：

• 利用风险：使用高杠杆可能会导致超出初始投资的重大损失。
• 市场波动：加密货币本质上是波动的，衍生物会扩大这种效果。
• 流动性问题：某些衍生产品可能缺乏足够的流动性，尤其是在极端市场条件下。
• 交易对手风险：在不受监管或较少信誉良好的平台上，另一方可能会有违约的风险。

交易者必须进行彻底的研究，使用停止损失订单，并在进行加密衍生品交易时保持适当的风险管理策略。

常见问题（常见问题解答）

问：我可以在没有任何加密货币的情况下交易加密衍生物吗？

是的，您可以在没有任何实际加密货币的情况下进行加密衍生品交易。这些工具从基础资产的价格获得了价值，使您可以在不拥有资产本身的情况下推测价格变动。

问：开始交易加密衍生品所需的最低投资是什么？

最低投资取决于平台和所交易的衍生产品类型。一些交易所允许少量进入，而另一些交易所可能需要更高的初始存款，尤其是对于机构级产品。

问：加密衍生品是否受到管制？

加密衍生品的调节取决于管辖权。在像美国和日本这样的一些国家中，通过受监管的交流提供了某些衍生品，例如Bitcoin期货。但是，许多平台仍然不受监管，增加了对手和合规风险。

问：筹资率如何在永久合同中起作用？

永久合同中的资金率是定期付款，以确保合同价格与现货价格保持一致。如果永久价格高于现货价格，则长位置持有人会支付短裤，反之亦然。通常每8小时计算一次资金率。