如何在去中心化交易所交易永续合约？

Perpetual contracts are expirationless derivatives pegged to spot prices via funding rates, traded on-chain with leverage, oracle-fed pricing, and liquidation safeguards.

2026/01/26 23:19

了解永续合约

1. 永续合约是模仿标的资产价格行为的衍生工具，没有到期日。

2. 他们依靠融资利率来保持价格锚定于现货市场，防止长期背离。

3. 与传统期货不同，永续合约允许交易者无限期持有头寸，只要满足保证金要求。

4. 这些合约以报价资产（通常是 USDC 或 ETH）结算，不涉及实物交割。

5. 链上永续协议实施预言机以验证实时价格数据并防止操纵。

连接钱包并选择协议

1. 用户必须连接 Web3 钱包（例如 MetaMask 或 WalletConnect）才能访问提供永续合约的去中心化交易所。

2. 永久支持的热门 DEX 包括 dYdX (v4)、GMX、Aevo 和 Vertex。

3. 每个平台都执行不同的代币标准：一些平台需要原生 Gas 代币来支付费用，另一些则接受基于稳定币的费用结算。

4. 应仔细审查钱包权限——仅批准交易所需的配额，而不是完全的代币控制。

5、网络选择很关键； dYdX v4 专门在 Starknet 上运行，而 GMX 在 Arbitrum 和 Avalanche 上运行。

放置和管理头寸

1. 交易者在开仓前选择杠杆水平，杠杆范围从 2 倍到 50 倍不等，具体取决于协议和资产。

2. 市价订单根据可用流动性立即执行，而限价订单则等待指定入场价格的匹配。

3. 止损和止盈触发是通过条件链上逻辑实现的，通常需要单独的交易提交。

4. 实时头寸指标（包括强平价格、未实现盈亏和保证金比率）通过实时预言机更新显示在 UI 中。

5. 大多数平台都支持部分平仓，允许用户在不完全退出交易的情况下减少风险。

风险参数和清算机制

1. 初始保证金是指开立杠杆仓位所需的最低保证金，根据杠杆和仓位规模计算。

2、维持保证金门槛较低；低于该值将启动受智能合约规则管辖的清算程序。

3. 清算处罚各不相同——一些协议收取固定费用，另一些则采用根据头寸期限和波动性调整的动态费率。

4. 清算头寸由协议的保险基金或获得激励奖励的外部清算人吸收。

5. 大多数平台上每小时都会产生资金费率，当正数时借入多头，当负数时借入空头。

常见问题解答

问：我需要质押代币才能在这些 DEX 上交易永续合约吗？未必。虽然一些平台提供费用折扣或治理权等权益权益，但无需权益仍可访问基本交易功能。

问：我可以使用包装后的 Bitcoin 作为抵押品吗？是的，有一些协议接受 WBTC 以及 ETH 和稳定币，尽管不同资产的抵押品效率和借款限额有所不同。

问：永续交易是否存在 MEV 风险？是的。在订单提交过程中，抢先交易和三明治攻击仍然是可能的，特别是在基于以太坊 L1 的实现上。

问：链上资金费率是如何计算的？资金费率源自永续合约标记价格与指数价格之间的差异，并根据前八小时的时间加权平均值进行调整。

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