如何使用加密合约中的“Reduce-Only”功能？ （退出策略）

了解仅缩减模式

1.Reduce-Only是一种嵌入在Binance、Bybit和OKX等主要加密货币交易所的永续期货合约中的风险缓解机制。

2. 激活后，此模式会限制交易者开立新头寸的能力——只允许平仓或减少现有敞口。

3. 防止市场波动期间意外扩仓，特别是当保证金水平跌至接近清算阈值时。

4.部分平台当账户净值低于一定的维持保证金比例时，该功能会自动激活，也可以在下单前手动切换。

5. 与标准订单类型不同，仅减仓订单不会受到价格滑点的影响，价格滑点可能会因不利水平的部分成交而无意中增加头寸规模。

触发仅减少行为

1. 在 BitMEX 持有 5 BTC 多头头寸的交易者可以在下达市价卖单前启用“仅减仓”，以确保执行后没有剩余多头。

2. 在 Bybit 上，激活条件订单上的仅减仓可确保在触及触发价格时，仅发生仓位减仓，即使生成的订单在正常情况下会开立相反仓位。

3. 当全仓保证金账户进入追加保证金范围时，一些交易所强制执行“仅限减持”状态，阻止任何新的进入，直到净值恢复。

4. 手动激活需要在提交之前在订单面板中选择“仅减少”复选框 - 此设置针对每个订单而不是每个帐户保留。

5. 如果仅减仓订单由于流动性不足或价格差距而无法完全平仓，则剩余余额将保持未平仓状态，但仍会被锁定，无法进一步扩容。

执行机制和订单流程

1.仅减少订单绕过匹配引擎的头寸方向逻辑——它们专门针对交易对手方进行匹配，从而减少交易者的净风险敞口。

2. 对于多头头寸，仅考虑卖方流动性；简而言之，只有买方流动性才有资格进行匹配。

3. 如果仅减持限价单在价格波动时未成交，则它会保持待处理状态，而不会触发意外入场，这与常规限价单不同，常规限价单在重新入场时可能会反转方向。

4. 仅市场减仓订单以最佳可用相反价格深度执行，优先考虑首先减仓当前头寸的最大可能部分。

5. 部分填充以原子方式处理 - 执行的部分立即减少暴露，而未填充的剩余部分保持仅减少标记并且不会转换为新的方向顺序。

强平场景风险控制

1. 当交易者的头寸接近清算时，启用“仅减仓”会强制有序退出，而不是允许交易所以最差价格发起强制清算，从而防止自动减仓（ADL）风险。

2. 一些平台允许仅减少止损市价订单作为硬退出点：一旦触发，它们就会立即执行以减少风险，无论点差或波动如何。

3. 使用网格或 DCA 策略的交易者通常会分层仅减少追踪止损以限制回撤，而不会破坏其核心累积逻辑。

4. 在闪电崩盘期间，只减仓订单可以避免因止损触发器失准而无意中开启对冲或逆转而造成的级联损失。

5. 交易所 API 在订单有效负载中公开仅减少标志（例如， reduceOnly:true ），使算法系统能够同时在多个交易品种上执行严格的位置规则。

常见问题解答

问：Reduce-Only 会影响资金费率计算吗？答：不会。资金支付将根据头寸的净规模和方向继续进行，直到头寸完全平仓为止 - 仅减少仅控制订单执行行为，而不控制结算机制。

问：提交后我可以取消仅减少订单吗？答：可以，只要尚未部分或全部填写。取消遵循与相应交易所匹配引擎上的标准订单相同的规则。

问：如果我的仅减仓订单超过标记价格并触发强制平仓，会发生什么情况？答：Reduce-On 不会覆盖清算协议。如果股本在订单执行前突破维持保证金，交易所仍将启动清算，但事先下达的“仅减持”订单可能已经减少了足够的风险，从而避免了这种情况。

问：现货保证金交易是否可以使用“Reduce-Only”？答：不需要。此功能仅适用于衍生品合约（永续合约和季度期货），其中头寸规模和杠杆会引入需要明确遏制的方向性风险。