什么是期货交易中的制造商与接管者订单？

了解期货交易的基础知识

在期货交易中，参与者签订了以预定价格和日期购买或出售资产的合同。这种交易形式在加密货币市场中很普遍，在那里，交易者推测价格变动而不拥有基础资产。订单的两种主要类型主导了期货交易：制造商和收割者订单。了解这两者之间的区别对于任何旨在优化其战略并最大程度降低成本的交易者至关重要。

是什么定义制造商订单？

制造商订单是指为市场增加流动性的订单。当交易者下达没有立即填写的限额订单时，它们本质上是通过等待另一方匹配其订单来“使”流动性。这些命令坐在订单书上，直到别人决定接受它们。

• 制造商订单通常比收费订单的费用较低，因为交换激励了为市场流动性做出贡献的用户。
• 下达制造商订单的交易者通常使用具有特定价格点的限制订单。
• 这些订单可以在执行前取消或修改，从而可以对交易条目进行更多控制。

定义加密货币期货中的接受者订单

相反，接管者订单从市场上消除了流动性。当交易者下订单立即根据订单簿上的现有订单执行的订单时，就会发生。大多数市场订单都属于这一类别，因为它们的目标是立即以最佳的价格填补。

• Taker命令通常由于即时执行性质而产生更高的费用。
• 这些订单不在订单书上等待；相反，他们从现有订单中“获取”流动性。
• 对于那些优先考虑执行速度而不是成本效率的交易者来说，它们是理想的选择。

费用结构：交流如何对待制造商和接受者

加密货币交换围绕流动性提供的概念来构建其费用模型。由于制造商订单可以增强市场深度，因此交换奖励交易者以较低的费用使用它们。另一方面，消耗流动性的收费订单会带来更高的费用。

• 许多交易所显示单独的制造商和Taker Fee Tiers ，通常是根据30天的交易量。
• 一些平台提供负面的制造商费用，这意味着交易者赚取了提供流动性的回扣。
• 费用的差异会极大地影响交易者的盈利能力，尤其是对于高频策略。

何时在期货交易中使用制造商与接管者订单

在制造商和Taker订单之间进行选择取决于交易者的策略，紧迫性和风险承受能力。

• 如果交易者想以特定的价格进入职位并愿意等待，则将制造商的限制顺序订购是有道理的。
• 在快速移动的市场中，滑倒可能会很大，接管者市场订单可确保立即执行。
• 套利者和做市商从制造商订单中受益最多，因为他们的目标是从小价差异中获利，同时赚取费用回扣。
• 一日交易者可能会在波动条件下更喜欢接受者订单，以避免缺失入口点。

对订单深度和市场稳定性的影响

制造商和Taker活动之间的平衡直接影响订单深度和整体市场稳定性。

• 健康比例的制造商订单有助于一本更深的订单书，减少了大型交易的滑倒。
• 超过数量的接管者订单会耗尽出价差，导致波动性增加。
• 机构交易者通常会下达制造商命令，以避免以庞大的头寸转移市场。
• 由于贸易量较小，零售交易员可能不会注意到其接收者命令对流动性的影响。

常见问题（常见问题解答）

问题1：我可以在同一交易中的制造商和收割者订单之间切换吗？不，在安置时，每个单独的订单都必须是制造商或接受者。但是，您可以根据策略同时下达具有不同类型的多个订单。

Q2：所有加密货币交换是否都区分制造商和Taker费用？大多数主要交易所实施了制造商费用模型，但是有些平台使用诸如固定费用或基于音量的折扣之类的替代结构。交易前始终检查费用时间表。

问题3：限制顺序是否有可能成为接收者订单？是的，如果以匹配或跨越当前出价/询问的价格下达限额订单，则将立即执行并将其归类为Taker订单。

问题4：制造商和Taker概念如何适用于期权或现货交易？这些原则在现场，期权和期货市场之间保持一致。任何提供流动性的订单都被认为是制造商，而消除流动性的订单无论市场类型如何。