如何使用考夫曼自适应移动平均线？ （KAMA 设置）

Bitcoin 减半机制

1. Bitcoin 的协议强制执行固定的发行时间表，其中大约每 210,000 个区块，区块奖励就会减少一半。

2. 该事件大约每四年发生一次，直接减少每个区块新进入流通的 BTC 数量。

3.截至2020年减半，矿工每区块获得6.25 BTC；下一次减少将使其达到 3.125 BTC。

4. 该机制中嵌入的算法稀缺性被硬编码到Bitcoin的源代码中，未经大多数全节点的共识，无法更改。

5. 从历史上看，减半发生在波动加剧和价格上涨势头之前，尽管链上分析师仍对因果关系存在争议。

链上交易模式

1. 钱包级别的活动显示每日活跃地址持续增长，峰值与宏观经济公告或交易所上市相关。

2、超过1000BTC的大额转账往往来自长期持有者而非交易所，存在积累行为。

3. 根据 Glassnode 的指标，超过一年的供应量比例稳步上升，到 2024 年中期达到 72% 以上。

4. 在看涨阶段，外汇流入大幅下降，表明短期交易者的抛售压力有所减轻。

5. 粉尘交易（低于 546 聪的交易）随着第 2 层的采用而激增，反映出闪电网络通道上小额支付使用量的增加。

稳定币整合趋势

1. USDT在主要现货市场上以稳定币计价的交易对中占据主导地位，占币安和Bybit所有BTC/USDT交易量的68%以上。

2. 在某些司法管辖区的监管明确性的推动下，基于以太坊的 USDC 交易量增长速度快于去中心化交易所的 USDT。

3. Tron 的 USDT 发行量现已超过以太坊，截至 2024 年第二季度，TRC-20 上的流通量超过 380 亿美元。

4. 支持主要代币的稳定币储备仍按季度进行审计，但公司之间的方法差异继续受到透明度倡导者的审查。

5. 促进以太坊、Solana 和 Base 之间稳定币流动的跨链桥多次遭到攻击，促使机构托管人之间采取更严格的托管协议。

衍生品市场结构

1. 2024 年 3 月，永续期货合约持仓量达到 520 亿美元，其中 BitMEX 和 OKX 合计占比超过 40%。

2. 资金费率在盘整阶段在零附近振荡，但在强劲的方向性波动期间飙升至 +0.01% 以上，表明杠杆多头头寸。

3. 期权伽玛敞口显着增加，BTC 期权未平仓合约超过 240 亿美元，且偏向于看涨重仓。

4. 清算热图显示聚集在 60,000 美元和 65,000 美元等心理水平附近，影响高波动窗口期间的短期价格走势。

5. 通过 CME 的 BTC 期货，机构对受监管衍生品的参与有所扩大，该期货目前占全球 BTC 期货总量的 12%。

常见问题解答

问：如果减半后矿工停止运行会怎样？如果运营成本超过区块奖励加费用收入，矿工可能会退出。网络哈希率通常会暂时下降，然后在更高的交易费用和更高的硬件效率的支持下稳定在新的平衡状态。

问：链上指标与基于交易所的数据有何不同？链上指标跟踪整个 Bitcoin 账本的变动，包括非托管钱包和点对点转账。交易所数据仅反映中心化平台内发生的活动，不包括自我托管资产。

问：为什么稳定币在加密货币交易对中占据主导地位？与法定网关相比，稳定币提供流动性，降低交易对手风险，并实现更快的结算周期。它们的挂钩价值简化了全球时区的定价和利润计算。

问：衍生品活动会影响现货价格吗？是的。永续市场中的大规模清算会引发级联卖单，并传播到现货场所。套利者通过资金费率调整和基差交易策略来弥合期货和现货之间的差距。