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如何在 Deribit 上交易期权？初学者选项指南

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2026/05/07 09:19

帐户设置和安全协议

1. 访问 deribit.com 并单击“创建帐户”，使用有效的电子邮件地址开始注册。

2. 完成二级 KYC 验证，解锁更高的提款限额和完整的交易功能。

3. 通过 Google Authenticator 或硬件安全密钥立即启用双因素身份验证。

4. 将恢复代码离线存储在物理安全的位置，切勿以数字方式存储。

5. 确认所有API密钥仅从官方域生成，并且从未与第三方工具共享。

了解核心期权机制

1. 看涨期权授予在到期前以预定执行价格购买 BTC 或 ETH 的权利（但没有义务）。

2. 看跌期权授予在到期前以预定执行价格出售 BTC 或 ETH 的权利（但没有义务）。

3. 溢价由买方预先支付，代表该头寸可能的最大损失。

4. Delta 值量化标的资产每变动 1 美元，期权价格的变化量；接近 1.0 delta 表示高灵敏度。

5. Deribit 的到期日期包括每日、每周和每季度周期，每个周期都会影响时间衰减强度。

导航 Deribit 交易界面

1. 选择顶部导航栏的“选项”，然后选择BTC或ETH作为标的资产。

2. 使用左侧面板按到期日和执行价格过滤合约以定位流动性集群。

3. 单击任何特定合约行以展开其订单簿、希腊字母显示和隐含波动率指标。

4. 使用右侧订单输入面板下达市价单或限价单，以买入看涨期权、看跌期权或卖出备兑头寸。

5. 在“头寸”选项卡下监控未平仓头寸，其中可以看到实时盈亏、保证金使用情况和增量风险。

选择合适的合同进入

1. 由于伽马偏差和低流动性，在初始交易期间避免深度价内或远价外期权。

2. 关注平值或轻微虚值的行权，其中买卖价差仍然较小且成交量超过 500 份合约。

3. 优先选择距离到期时间超过 48 小时的合约，以减轻最后一天的 θ 衰减加速。

4. 对照 30 天历史范围交叉检查隐含波动率百分位数，以避免在波动率飙升期间为期权支付过高的费用。

5. 确认合约规模：标准BTC期权代表每张合约0.1 BTC； ETH 期权代表每份合约 0.1 ETH。

常见问题解答

问：我可以在 Deribit 期权到期前手动行使期权吗？ Deribit 仅提供欧式期权，这意味着不允许提前行使。到期时根据最终指数价格自动进行结算。

问：如果我的期权到期处于价外状态，会发生什么情况？合同到期时一文不值，所支付的全部保费将被没收。无需采取进一步行动或解决。

问：在 Deribit 上交易期权有最低余额要求吗？没有固定的最低限额，但必须持有足够的 USDC 或 BTC 来支付溢价和适用的费用——对于微型头寸来说通常低于 1 美元。

问：Deribit 上的永续期权的融资费率如何适用？永续期权采用与现货价格和永续期货价格之间的差额挂钩的连续融资机制，每八小时重新计算一次并以标的资产结算。

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