如何投资 Bitcoin ETF 与购买实际 BTC？ （比较）

了解 Bitcoin ETF

1. Bitcoin ETF 是追踪 Bitcoin 价格的交易所交易基金，无需直接拥有加密货币。

2. 这些基金持有 Bitcoin 或 Bitcoin 期货合约，具体取决于其结构和监管批准。

3. 投资者通过传统经纪账户获得风险敞口，无需加密钱包或私钥管理。

4、托管责任由受监管的金融机构承担，减少盗窃、丢失等自行托管风险。

5. 交易发生在标准市场时间，与证券交易所时间表一致，而不是 24/7 加密货币市场活动。

直接购买实际的比特币

1. 购买Bitcoin直接涉及将法定货币转移到加密货币交易所或点对点平台。

2. 用户必须通过硬件钱包、软件钱包或托管交易所存储来管理自己的私钥。

3. 交易在 Bitcoin 区块链上结算，这意味着最终性取决于网络确认时间和费用水平。

4. 所有权完全去中心化——除非自愿委托，否则没有中间人控制访问权限。

5. 全天候访问，无论地理位置或当地市场时间如何，都可以随时进行交易。

费用和成本结构

1. Bitcoin ETF 产生管理费，通常每年 0.2% 至 1.2%，以费用比率表示。

2. 尽管许多平台现在提供零佣金股票交易，但买卖股票时可能会收取经纪佣金。

3.直接购买BTC往往涉及点差加价、提现费用、充值费用以及转账过程中的网络交易费用。

4. 冷钱包设置需要一次性支付硬件费用，而托管服务可能会按月或按资产收取费用。

5. 报税复杂程度不同：ETF交易生成1099份表格；直接 BTC 交易需要仔细跟踪每次买入、卖出、交换和支出，以进行资本收益计算。

监管和税务影响

1. Bitcoin ETF 在美国受 SEC 监管，并遵守披露规则、审计标准和投资者保护框架。

2. 直接持有 BTC 不属于大多数传统证券法规的范围，尽管反洗钱 (AML) 和了解你的客户 (KYC) 规则仍然适用于交易所。

3. ETF 份额的收益作为证券征税——根据持有期限进行短期与长期资本收益。

4. Bitcoin 交易被 IRS 视为财产；每次处置都会触发应税事件，包括支付商品或转换为其他代币。

5. 与自我管理的加密货币投资组合相比，ETF 投资者的报告义务得到了简化，因为自我管理的加密货币投资组合可能会在多个平台上积累数千笔微交易。

流动性和市场准入

1. Bitcoin ETF 在纽约证券交易所和纳斯达克等主要证券交易所进行交易，在市场交易时间内提供高流动性。

2. 相对于现货市场状况，机构参与 ETF 增加了大额订单的深度并减少了滑点。

3. 直接 BTC 市场的流动性差异很大——顶级交易所提供较小的点差，而较小的交易所则遭受波动和订单薄弱的困扰。

4、跨境限制对BTC直接访问影响更加严重；一些司法管辖区禁止交易所或对加密货币流入实施严格的资本管制。

5. ETF 允许 IRA 和 401(k) 等退休账户间接参与，而由于托管限制，大多数自我托管的 BTC 无法在这些工具中持有。

常见问题解答

问：Bitcoin ETF 是否持有实际的 Bitcoin？有些现货 Bitcoin ETF 将真实的 BTC 存放在受监管托管人的冷库中。其他人使用期货合约并且不持有标的Bitcoin。

问：我可以质押 Bitcoin ETF 股票或赚取收益吗？不会。ETF 份额仅代表被动敞口。它们不授予挖矿奖励、质押回报或协议级参与的权利。

问：我的 Bitcoin 放在 ETF 中比放在个人钱包中更安全吗？安全性取决于威胁模型。 ETF 可以防止用户错误和设备丢失，但会带来基金经理和托管人的交易对手风险。个人钱包消除了中间商，但需要技术上的努力。

问：Bitcoin ETF 在美国境外可用吗？是的。加拿大于 2021 年推出了第一只 Bitcoin ETF。欧洲、澳大利亚和巴西也在当地监管制度下批准了各种形式的基于现货和期货的 Bitcoin ETF。