什么是Coin-M和USDT-M期货？

Coin-M和USDT-M等加密货币期货可为交易者提供数字资产的利用，而前者定居在加密货币，后者在Stablecoins中。

2025/07/13 11:35

了解加密货币期货的基础知识

加密货币期货是衍生合同，允许交易者推测数字资产的未来价格而不拥有基础资产。这些金融工具被广泛用于对冲，套利机会和投机交易。 Binance，Bybit和Okx等主要交易所可用的两种最常见的加密期货类型是Coin-M和USDT-M期货。

期货合约使交易者能够在未来的预定时间锁定加密货币的特定价格。这为挥发性加密市场的机构和散户投资者提供了灵活性和风险管理工具。

什么是Coin-M期货？

硬币-m期货，也称为硬币支持的利润率期货，是期货合约，在该合同中，利润和利润/损失（PNL）定居在本地加密货币本身中。例如，当交易BTC/USD COIN-M永久期货时，交易者必须将Bitcoin（BTC）存入抵押品，并且在BTC中也将实现任何损益。

这种期货合同吸引了不想将其持股量转换为Stablecoins或法定货币的长期持有人。它使他们能够在进行杠杆交易时保持对基础硬币的接触。

硬币-M期货的主要特征

• 保证金货币：保证金是在基本加密货币（例如BTC，ETH）中支付的。
• 和解货币：利润和损失也以同一加密货币解决。
• 没有稳定的曝光：交易者避免将加密资产转换为USDT或USD，以保留其加密货币。
• Hodlers的理想选择：适合那些相信长期持有硬币但仍希望用杠杆交易的用户。

Coin-M期货的一个值得注意的方面是，由于PNL在用来的相同挥发性资产中被指定为余量，因此它们引入了额外的波动率。如果资产的价值显着下降，即使方向贸易正确，清算风险也会增加。

什么是USDT-M期货？

USDT-M期货或束缚的利润率期货是合同，在该合同中，利润和PNL定居在Tether（USDT），这是一个受欢迎的Stablecoin，固定在美元上。例如，在BTC/USDT-M Perpetual Futures中，交易者存入USDT作为抵押品以及所有利润或损失，均在USDT中计算。

这些期货特别受到交易者的青睐，他们希望最大程度地减少他们在定向赌注之外的加密货币波动。由于边缘处于稳定的状态，因此利润率波动值的总体风险降低。

USDT-M期货的主要特征

• 保证金货币：保证金是在USDT或其他Stablecoin（如USDC）中支付的。
• 结算货币：所有损益计算均在稳定币中完成。
• 较低的清算风险：由于边缘的价值不会波动，因此减少了由于保证金折旧引起的意外清算的机会。
• 更简单的风险管理：交易者可以更好地计算潜在的收益和损失，而不必担心利润的变化价值。

USDT-M合同通常受到想要可预测的保证金要求和更直接的位置规模的短期交易者和投机者的首选。他们提供了对资本分配和风险敞口的更大控制。

比较Coin-M和USDT-M期货

尽管两种期货类型都具有相似的目的（允许交易者担任杠杆头寸），但在保证金处理，风险敞口和用户偏好方面，它们差异很大。

• 保证金类型： Coin-M使用基本加密货币； USDT-M使用像USDT这样的Stablecoin。
• 波动性暴露： Coin-M通过保证金折旧暴露于贸易商额外的波动率； USDT-M消除了这一因素。
• 利润/损失面额：硬币在交易的硬币中定居； USDT-M定居在Stablecoin中。
• 用例： Coin-M适合长期持有人； USDT-M适合主动交易者和投机者。

每种类型都有自己的优势，具体取决于交易者的战略，市场前景和风险承受能力水平。

在Coin-M和USDT-M期货之间选择

在这两个未来之间进行选择取决于几个因素：

• 资产持有策略：您更喜欢持有加密货币或将资金保留在Stablecoins中吗？
• 风险胃口：您是否对保证金价值波动感到满意或更喜欢稳定的保证金基础？
• 交易视野：您的策略是短期投机还是长期方向？
• 市场状况：您是在高波动率还是相对稳定的时期交易？

在承诺真正的资本之前，了解每个未来合同在不同的市场情况下的行为至关重要。

常见问题

问题1：我可以在同一平台上的Coin-M和USDT-M期货之间切换吗？

是的，大多数主要交易所（如Binance，Bybit和Kucoin）为同一基础资产提供了Coin-M和USDT-M期货。您可以根据您的保证金偏好和交易策略选择哪种合同进行交易。

问题2：资金利率如何在Coin-M和USDT-M期货中起作用？

资金率适用于两种永久期货合约。区别在于付款付款的货币-Coin-M使用基本加密货币，而USDT-M则使用Stablecoin。资金率有助于将永久合同的价格与现货市场保持一致。

Q3：哪种期货类型更液体？

通常，USDT-M期货往往具有更高的流动性，因为它们在短期交易者中更受欢迎。但是，硬币-M合同也保持不错的流动性，尤其是对于BTC和ETH等主要加密货币而言。

问题4：使用Coin-M期货是否会影响我的税收报告？

是的，使用Coin-M期货可能会使税收报告复杂化，因为在加密货币中实现了利润和损失。每笔交易可能会根据您的管辖权触发应税事件。始终咨询熟悉加密货币法规的税务专业人员。