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期权合同和交货合约之间有什么区别？

期权合约为买方提供了购买或出售基础资产的权利，提供有限风险和无限奖励的潜力，与交付合同不同，双方有义务在和解日期履行合同，承担着不可预测的价格变动的风险。

2025/02/22 11:42

要点：

期权合同和交货合同的定义
期权合同和交货合同的比较

文章内容：

期权合约的定义

期权合同是授予买方在特定日期或之前以指定价格（罢工价格）购买或出售基础资产的权利但没有义务的协议。
期权合同的买方为此权利向卖方支付溢价。
选项合同有两种类型：呼叫和puts。
呼叫选项使买方有权以行使价购买基础资产。
PUT期权使买方有权以行使价格出售基础资产。

交货合同的定义

交货合同是在指定日期（和解日期）以指定价格（现货价格）以指定价格（现货）购买或出售基础资产的协议。
买卖双方都必须在和解日期履行合同。
基础资产的价格通常在交付时市场确定。
有各种类型的交货合同，包括期货合约，远期合同和实体交付合同。

期权合同和交货合同的比较

权利和义务：

期权合同：买方有权购买或出售基础资产，但没有义务这样做。如果买方行使期权，卖方有义务履行合同。
交货合同：买卖双方都有义务在和解日期履行合同。

优质的：

期权合约：买方向卖方支付购买或出售基础资产的权利。
交货合同：没有支付保费，但是基础资产的价格可能与合同时的现货价格有所不同。

截止日期：

期权合约：有指定的到期日期，此后合同到期。
交货合同：通常有特定的和解日期，在该日期上，基础资产的交付日期。

基础资产：

期权合约：可以拥有各种类型的基础资产，包括股票，商品，货币和指数。
交货合同：通常具有特定的基本资产，例如商品或货币。

风险和奖励：

期权合约：提供有限风险和无限奖励的潜力。买方可以失去溢价，但永远不会损失。
交付合同：承担价格不可预测的价格变动的风险，这可能会导致损益。

交易交换：

期权合约：在各种交易所进行交易，例如芝加哥董事会期权交易所（CBOE）。
交货合同：以受管制的期货交易所交易，例如芝加哥商业交易所（CME）和洲际交易所（ICE）。

对投资者的适用性：

期权合约：适合具有较高风险承受能力且对市场波动良好的投资者。
交付合同：适合打算交付基础资产或对冲价格波动的投资者。

常见问题解答：

呼叫选项和PUT选项有什么区别？

呼叫期权使买方有权购买基础资产，而看跌期权则赋予买方出售基础资产的权利。

交易期权合约涉及哪些风险？

风险包括失去付费的保费，潜在的保证金电话以及市场波动。

交付合同的结算过程是什么？

在和解日期，基本资产将交付给买方，而卖方获得了商定的价格。

谁从期权合同中受益？

寻求从市场波动中获利，防止潜在损失或推测未来资产价格的投资者。

谁能从交货合同中受益？

打算进行基础资产或对冲价格波动的投资者。

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