交易费和融资费有什么区别？

Cryptocurrency trading fees—tiered, maker/taker-based, and token-discounted—apply per executed order, while funding fees on perpetuals adjust periodically to anchor prices to spot.

2026/01/07 22:39

交易费用结构

1. 用户每次在加密货币交易所执行买入或卖出订单时都会收取交易费用。

2. 这些费用通常按交易名义价值的百分比计算，并根据用户的交易量等级而变化。

3. 交易所通常会区分挂单者和吃单者的费用——挂单者通过下达不立即匹配的限价订单来增加流动性，而吃单者则通过执行市价订单来消除流动性。

4、部分平台对持有BNB、OKB等原生代币的用户提供手续费折扣，降低每笔交易的有效成本。

5. 现货交易、期货开仓和期权执行都会产生交易费用，但不同产品类型的费率可能有所不同。

资金费用机制

1. 资金费用仅适用于永续期货合约，并用于将合约价格与标的现货指数挂钩。

2. 根据资金费率，在多头和空头头寸持有者之间定期（通常每八小时进行一次）交换。

3. 资金费率由利差和溢价指数两部分组成，反映永续价格与现货价格的偏离程度。

4、当资金费率为正时，多头支付空头费用；当负值时，空头支付多头——这种机制激励收敛。

5. 在资金时间戳持仓的用户自动产生或收取费用，无需手动操作。

费用计算方法

1. 交易费用使用直接应用于订单规模的固定或分级百分比模型，与持仓期限无关。

2. 资金费用取决于头寸规模、杠杆、当前资金费率以及自上次结算以来的经过时间。

3. 交易所发布实时资金费率数据，使交易者能够在建仓或扩仓之前预测即将发生的费用。

4. 与交易费用不同，未平仓头寸的资金费用会随着时间的推移而增加，这使得它们与多日持有尤其相关。

5. 套利者监控融资利率异常，以利用衍生品和现货市场之间的错误定价。

对交易策略的影响

1. 高频黄牛优先考虑低交易费用，以在数千次每日执行中保持微薄的利润率。

2.套利交易者积极寻求负面融资环境，在持有定向敞口的同时赚取被动收入。

3.套期保值者在构建Delta中性账簿时会考虑这两项费用——交易费用影响进入/退出成本，而资金影响持续套利。

4. 当基差波动期间资金费用迅速累积，导致保证金余额紧张时，清算风险就会增加。

5. 当融资利率超过预定阈值时，一些算法策略会暂停入场信号，以避免不利的融资拖累。

常见问题及解答

问：可以完全避免资助费用吗？答：是的——在融资时间戳之前平仓或仅交易不存在融资机制的现货工具。

问：取消的订单需要支付交易费吗？答：不需要——取消的限价订单不会产生交易费，除非在取消之前部分成交。

问：所有交易所的资金费率是否相同？答：不会——每个平台都使用专有的现货指数和方法计算自己的资金费率，从而产生交易所间套利机会。

问：加密货币投资组合中的交易费用可以免税吗？答：在许多司法管辖区，交易费用降低了所收购资产的成本基础，并增加了用于税务报告目的的处置收益。

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