Bitcoin采矿中的“死亡螺旋”理论是什么？

Bitcoin的采矿“死亡螺旋”理论表明，价格下跌会降低盈利能力，导致矿工关闭，降低哈希拉特，并可能破坏网络的稳定，尽管难度调整有助于随着时间的推移恢复平衡。

2025/07/13 09:42

了解Bitcoin采矿“死亡螺旋”

Bitcoin采矿中的“死亡螺旋”理论是指潜在的负面反馈回路，在这种反馈循环中，Bitcoin价格下降会导致采矿盈利能力下降，然后导致矿工关闭运营。采矿活动的下降降低了该网络的整体哈希底层，使剩下的矿工更容易验证块。但是，如果价格继续下跌，即使这种调整也可能不足以维持盈利能力，从而促使更多的矿工退出，从而继续循环。

这个概念在熊市或价格较大的校正过程中特别重要。 Bitcoin的采矿难度调整机制的分散性质在这种螺旋形上以及是否展开中起着至关重要的作用。

重要的是：死亡螺旋不是立即崩溃的，而是一个逐渐破坏采矿生态系统的渐进过程。

---

Bitcoin采矿难度如何调整

影响死亡螺旋的核心机制之一是Bitcoin的难度调整算法。每个2016年块（大约每两周一次） ，该网络会根据总标题功率来调整采矿难度，从而促进阻止验证。

• 如果更多的矿工加入并增加了问题，那么困难就会上升。
• 如果矿工离开并下降，那么困难将相应减少。

这确保了块时间在10分钟内保持大约恒定，而不管将多少计算能力应用于采矿。

但是，在价格下跌期间，对于高成本矿工，尤其是那些使用过时的硬件或支付更高电价的矿工而言，采矿变得无利可图。这些矿工开始关闭运营，从而降低了总体功率。随着时间的流逝，这会导致级联效应，在矿工剩下更少的情况下，网络努力稳定，直到下一个难度调整为止。

---

能源成本对采矿盈利能力的影响

采矿Bitcoin需要大量的能源消耗，电力成本是影响矿工盈利能力的最关键因素之一。当Bitcoin的价格低于一定门槛时，具有高运营成本的矿工被迫停止其活动。

例如：

• 使用每千瓦时电力0.08美元的矿工即使以25,000美元的价格破损。
• 另一种使用每千瓦时0.12美元的$ 35,000的BTC才能保持盈利。

随着价格进一步下降，越来越多的矿工达到了关闭点，导致哈希力量突然下降。这会使网络通过长时间的熊市维持自己的能力产生不确定性。

注意：矿工通常通过锁定未来的销售价格或使用可再生能源来减少开销来抵制价格波动。

---

采矿硬件效率的作用

采矿硬件的效率显着影响矿工可以承受价格下跌的时间。当难度上涨或价格下降时，诸如Bitmain Antminer S9或Microbt Whats -M20的较旧型号会迅速过时。

诸如Antminer S19 Pro或WhatsMiner M30S ++等新一代ASIC可提供更好的桥梁，使矿工可以以较低的Bitcoin价格盈利。

但是，在死亡螺旋的情况下：

• 旧机器首先关闭。
• 如果价格调整后价格继续下跌，即使有效的矿工也可能会挣扎。

这种过渡阶段可能会导致网络中的暂时不稳定，尽管自我校正机制通常会随着时间的推移稳定。

---

死亡螺旋恐惧的历史例子

有几个情况下，出现了关于采矿死亡螺旋的担忧：

• 在2018年公牛运行之后：Bitcoin从近20,000美元下降到4,000美元以下。许多小型矿工由于不可证实而退出。
• 2020年3月坠机事故：在全球大流行的初期，Bitcoin短暂下跌了4,000美元，导致一些矿工停下来行动。
• 2021年5月至2021年7月的更正：达到64,000美元后，Bitcoin下降到30,000美元以下，引发了另一波矿工出口，尤其是在监管镇压之前的中国。

在每种情况下，网络最终在难度调整后稳定，证明了Bitcoin协议设计的弹性。

---

常见问题

问：死亡螺旋可以真正杀死Bitcoin吗？

答：不。虽然死亡螺旋会暂时破坏采矿，但Bitcoin的内置难度调整可确保网络最终找到平衡。只要有矿工愿意在给定的难度水平和价格上运营，区块链就会继续运行。

问：矿工如何为潜在的死亡螺旋做准备？

答：专业矿工经常使用对冲Bitcoin曝光，投资节能硬件以及确保低成本电力合同等策略。一些人也将多元化为其他收入来源，例如云采矿或Staking Services。

问：在死亡螺旋上，交易确认时间会发生什么？

答：最初，如果哈希功率急剧下降，块时间可能会增加10分钟以上。但是，在下一次难度调整之后，除非价格继续迅速下跌，否则块时间应恢复正常。

问：死亡螺旋是Bitcoin独有的吗？

答：虽然该术语通常与Bitcoin相关联，但在其他工作证明加密货币中可能会发生类似的动态。但是，与Bitcoin相比，具有较小的分散和矿工更少的矿工更容易遭受完全停顿的较小网络。