태국, 유입 기대치가 적고 Ether ETF 규정이 진화하는 가운데 비트코인 ​​및 Ether ETF 준비

소매 접근성을 높이는 것을 목표로 하는 태국의 새로운 비트코인 ​​및 이더리움 ETF 규정이 발효되었지만 코인셰어즈(CoinShares)는 조심스러운 초기 수요를 예측하여 홍콩 시장과 유사점을 도출했습니다.

Bangkok, Thailand - The landscape of digital asset investment in Thailand is set to transform as new regulations governing Bitcoin and Ether Exchange-Traded Funds (ETFs) take effect starting October 16th. This pivotal move aims to offer local retail investors a regulated gateway into cryptocurrencies through domestically listed products on the Stock Exchange of Thailand. However, industry experts suggest a measured start, with initial inflows anticipated to be modest.

태국 방콕 - 10월 16일부터 비트코인 ​​및 Ether Exchange-Traded Funds(ETF)에 적용되는 새로운 규정이 발효되면서 태국의 디지털 자산 투자 환경이 변화할 예정입니다. 이 중추적인 움직임은 태국 증권거래소에 국내 상장된 제품을 통해 현지 소매 투자자에게 암호화폐에 대한 규제된 관문을 제공하는 것을 목표로 합니다. 그러나 업계 전문가들은 초기 유입량이 미미할 것으로 예상하면서 신중한 시작을 제안합니다.

Thailand's New Crypto ETF Framework: Broadening Access, Defining Boundaries

태국의 새로운 암호화폐 ETF 프레임워크: 접근성 확대, 경계 정의

The newly enacted rules are designed to democratize access to crypto investments for Thai retail investors, allowing them to invest in Bitcoin and Ether ETFs listed on local exchanges. A key distinction in the framework limits the exposure of overseas crypto ETFs through Thai brokers, reserving this avenue primarily for institutional and ultra-high-net-worth individuals. This approach seeks to channel retail investment activity within the country's regulated financial ecosystem.

새로 제정된 규칙은 태국 소매 투자자들이 암호화폐 투자에 대한 접근을 민주화하여 현지 거래소에 상장된 비트코인 ​​및 이더리움 ETF에 투자할 수 있도록 하기 위해 고안되었습니다. 프레임워크의 주요 차이점은 태국 브로커를 통한 해외 암호화폐 ETF 노출을 제한하여 주로 기관 및 초고액 자산가를 위해 이 길을 확보한다는 것입니다. 이 접근 방식은 국가의 규제된 금융 생태계 내에서 소매 투자 활동을 채널링하려고 합니다.

While the regulatory groundwork is now in place, the immediate commencement of trading for these ETFs is contingent upon individual fund approvals, alongside the establishment of necessary custody and distribution arrangements. This means that despite the effective date of the rules, not all products may be available on day one.

현재 규제 기반이 마련되었지만, 이러한 ETF에 대한 거래의 즉각적인 시작은 개별 펀드 승인과 필요한 보관 및 분배 계약의 확립에 달려 있습니다. 이는 규칙의 발효일에도 불구하고 모든 제품이 첫날에 제공되지 않을 수 있음을 의미합니다.

CoinShares' Modest Outlook: Lessons from Hong Kong

CoinShares의 겸손한 전망: 홍콩에서 얻은 교훈

James Butterfill, Head of Research at CoinShares, shared insights suggesting that the initial demand for these Thai crypto ETFs is likely to be conservative. He forecasts inflows in the "tens of millions of US dollars" rather than billions, a sentiment echoed across multiple analyses. Butterfill drew a parallel with Hong Kong, a major financial hub, which currently accounts for a relatively small fraction (0.42%) of global crypto exchange-traded product (ETP) assets. As of late September, global crypto investment products held $172.9 billion in assets under management, with Hong Kong contributing $733 million.

CoinShares의 연구 책임자인 James Butterfill은 이러한 태국 암호화폐 ETF에 대한 초기 수요가 보수적일 가능성이 높다는 통찰력을 공유했습니다. 그는 수십억 달러가 아닌 "수천만 달러"의 유입을 예측했는데, 이러한 정서는 여러 분석에 걸쳐 반영되었습니다. Butterfill은 현재 전 세계 암호화폐 거래소 거래 상품(ETP) 자산의 상대적으로 작은 부분(0.42%)을 차지하는 주요 금융 허브인 홍콩과 유사점을 도출했습니다. 9월 말 현재 전 세계 암호화폐 투자 상품은 1,729억 달러의 자산을 관리하고 있으며, 홍콩이 7억 3,300만 달러를 기여했습니다.

This comparison underscores that the mere availability of a regulated product does not guarantee rapid adoption. Factors such as investor awareness, existing investment avenues, and the compelling nature of the product structure itself play crucial roles. For Thailand, this implies that early performance might reflect market mechanics rather than a lack of investor interest in cryptocurrencies.

이러한 비교는 규제 대상 제품의 단순한 가용성이 신속한 채택을 보장하지 않는다는 점을 강조합니다. 투자자 인식, 기존 투자 방법, 제품 구조 자체의 매력적인 특성과 같은 요소가 중요한 역할을 합니다. 태국의 경우 이는 초기 성과가 암호화폐에 대한 투자자의 관심 부족보다는 시장 메커니즘을 반영할 수 있음을 의미합니다.

Potential Issuers and the Road Ahead

잠재적 발행자와 앞으로의 길

Several Thai asset managers are poised to be key players in this evolving market. MFC Asset Management, having already launched a Bitcoin ETF Tracker Fund in 2024 that invests in BlackRock's iShares Bitcoin Trust, is one to watch. Similarly, ONE Asset Management, recognized as the first Thai asset manager to receive approval for a Bitcoin ETF-linked fund in 2024, is also in the spotlight. However, concrete details regarding their plans for locally listed crypto ETFs and their trading timelines remain unconfirmed, with official responses from the involved parties pending.

몇몇 태국 자산운용사는 진화하는 이 시장에서 핵심 역할을 맡을 준비가 되어 있습니다. BlackRock의 iShares Bitcoin Trust에 투자하는 Bitcoin ETF Tracker Fund를 2024년에 이미 출시한 MFC Asset Management는 주목할만한 것입니다. 마찬가지로 2024년 태국 자산운용사 최초로 비트코인 ​​ETF 연계 펀드 승인을 받은 원자산운용(ONE Asset Management)도 주목받고 있다. 그러나 현지 상장 암호화폐 ETF에 대한 계획과 거래 일정에 대한 구체적인 세부 사항은 아직 확인되지 않았으며 관련 당사자의 공식 답변이 보류 중입니다.

The success of these local ETFs may hinge on their ability to attract genuinely new capital or offer a distinct convenience advantage over existing foreign funds or direct crypto trading options. Investors will be keen to see if these new offerings can provide a compelling reason to switch, beyond simply replicating existing exposure.

이러한 국내 ETF의 성공은 완전히 새로운 자본을 유치하는 능력이나 기존 해외 펀드 또는 직접 암호화폐 거래 옵션에 비해 뚜렷한 편의성 이점을 제공하는 능력에 달려 있습니다. 투자자들은 이러한 새로운 제안이 단순히 기존 노출을 복제하는 것 이상으로 전환해야 할 강력한 이유를 제공할 수 있는지 알고 싶어할 것입니다.

What to Watch Next

다음에 볼 내용

The coming weeks and months will be critical for understanding the trajectory of Thailand's crypto ETF market. Key developments to monitor include the speed at which issuers secure final approvals, the finalization of operational arrangements, and, most importantly, whether these locally listed ETFs can attract incremental investor capital. While the regulatory framework is a significant step forward, the market's response will ultimately shape the success of this new venture. So, let's grab some popcorn and watch this space unfold!

앞으로 몇 주와 몇 달은 태국 암호화폐 ETF 시장의 궤적을 이해하는 데 매우 중요할 것입니다. 모니터링해야 할 주요 개발 사항에는 발행자가 최종 승인을 확보하는 속도, 운영 준비의 최종 마무리, 그리고 가장 중요하게는 현지 상장 ETF가 점진적인 투자자 자본을 유치할 수 있는지 여부가 포함됩니다. 규제 프레임워크는 중요한 진전이지만 시장의 반응은 궁극적으로 이 새로운 벤처의 성공을 좌우할 것입니다. 그럼 이제 팝콘을 들고 이 공간이 펼쳐지는 모습을 감상해 볼까요!