Pump.fun은 Memecoin Boom을 타는 것이 아니라 엔지니어링했습니다.

Pump.Fun은 Memecoin Boom을 타는 것이 아니라 엔지니어링했습니다. 시가 총액으로 Solana의 상위 10 개 밈 중 2 개만이 시작되었을 수 있습니다.

Pump.fun has become a key player in the Solana memecoin boom, launching two of the top 10 memes on the chain and generating billions in trading activity.

Pump.fun은 Solana Memecoin Boom의 핵심 플레이어가되어 체인에서 상위 10 개 밈 중 2 개를 출시하고 수십억의 거래 활동을 생성했습니다.

The Solana-based launchpad has quickly become one of crypto's most profitable businesses, with over $670 million in fees since January 2024.

Solana 기반 LaunchPad는 2024 년 1 월 이후 6 억 6 천만 달러가 넘는 암호화의 가장 수익성있는 비즈니스 중 하나가되었습니다.

Its rapid rise has seen it become one of the best-funded protocols and a top revenue generator, especially in the past 30 days as it outpaced even Solana in earnings.

급격한 상승으로 인해 가장 자금을 지원받은 프로토콜 중 하나이자 최고 수익 창출기, 특히 지난 30 일 동안 Solana도 수입을 획득했습니다.

However, in a move to expand its revenue streams, Pump.fun has launched its own AMM, PumpSwap, to trade graduated tokens and capitalize on even more of the market.

그러나 수익원을 확장하기위한 움직임으로 Pump.fun은 자체 AMM 인 Pumpswap을 시작하여 졸업 토큰을 무역하고 더 많은 시장을 활용했습니다.

Pump.fun has become a central part of the Solana memecoin boom. While just two of the top 10 memes on Solana by market cap may have originated on the platform — $PNUT and $FARTCOIN, the sheer volume of tokens launched and trading activity they’ve generated has redefined token generation and memecoins at large.

Pump.fun은 Solana Memecoin Boom의 중심 부분이되었습니다. 시가 총액으로 Solana의 상위 10 개 밈 중 2 개만이 플랫폼에서 시작되었을 수 있지만, $ pnut 및 $ fartcoin은 발사 된 토큰의 양과 거래 활동이 토큰 생성과 메모 인을 재정의했습니다.

In just over a year, the Solana-based launchpad has transformed from upstart to kingmaker, becoming one of crypto’s most profitable businesses while redirecting billions in trading flows from Ethereum to Solana. With over $670 million in fees generated since its January 2024 inception, Pump.fun has achieved what few DeFi protocols ever manage: massive, sustained revenue, without token incentives.

단 1 년 만에 Solana에 기반을 둔 Launchpad는 신생 기반에서 킹 메이커로 전환하여 Crypto의 가장 수익성있는 비즈니스 중 하나가되면서 Ethereum에서 Solana 로의 거래 흐름을 방향 전환했습니다. 2024 년 1 월 창립 이후 6 억 6 천만 달러가 넘는 수수료로 Pump.fun은 토큰 인센티브없이 막대한 수익을 달성 한 수익을 달성했습니다.

While its yearly revenue currently ranks 10th overall in DeFi, Pump’s growth trajectory tells a more compelling story. In the past 30 days alone, it generated $75.15 million in fees — vaulting to 3rd place behind only stablecoin issuers Tether ($555 million) and Circle ($190 million) and earning double the fees of Solana itself ($33.71 million).

연간 매출은 현재 Defi에서 전반적으로 10 위를 차지하지만 Pump의 성장 궤적은 더 설득력있는 이야기를합니다. 지난 30 일 만에 Stablecoin 발급 기관 테더 (5 억 5 천 5 백만 달러)와 Circle (1 억 9 천만 달러) 뒤의 3 위를 차지하고 Solana 자체 (33.71 백만 달러)의 두 배로 수익을 올렸습니다.

But Pump – clearly – isn’t satisfied with dominating just one segment of the market. By launching PumpSwap, their own AMM for trading graduated tokens, they’ve executed a textbook vertical integration play. No longer content to hand off their tokens to Raydium after launch, Pump now controls the entire value chain — potentially doubling their already impressive revenue by capturing both token creation and their post graduation trading.

그러나 펌프는 분명히 시장의 한 부분 만 지배하는 데 만족하지 않습니다. 거래 졸업 토큰을위한 자체 AMM 인 Pumpswap을 시작함으로써 그들은 교과서 수직 통합 플레이를 실행했습니다. 펌프는 출시 후 레이디움에게 토큰을 나눠 줄 만족하지 않으며, 이제 전체 가치 사슬을 제어하여 토큰 생성과 졸업 후 거래를 캡처하여 이미 인상적인 수익을 두 배로 늘릴 수 있습니다.

It’s a bold strategy that could cement Pump’s control over Solana’s memecoin economy. But in reaching for more, they’ve also created an opening for new challengers.

그것은 Solana의 Memecoin 경제에 대한 펌프의 통제를 강화할 수있는 대담한 전략입니다. 그러나 더 많은 것을 위해 도달 할 때, 그들은 또한 새로운 도전자들을위한 오프닝을 만들었습니다.

PumpFun’s Grip on Solana Trading

Solana 거래에 대한 Pumpfun의 그립

At this point, Pump.fun isn’t just participating in Solana’s meme economy — it is the meme economy.

이 시점에서 Pump.fun은 Solana의 밈 경제에만 참여하는 것이 아니라 밈 경제입니다.

In fact, at its peak in November of last year, Pump-related assets (coins launched on Pump.fun) made up nearly 60% of all monthly DEX activity on Solana — meaning that coins launched on Pump.fun generated nearly two-thirds of all trading activity across Solana. Even today, in a much less frothy market, Pump assets are still driving ~40% of monthly DEX transactions.

실제로 작년 11 월 최고점에 펌프 관련 자산 (펌프에서 출시 된 코인)은 Solana에서 월간 덱스 활동의 거의 60%를 차지했습니다. 이는 펌프에서 출시 된 동전이 Solana에서 모든 거래 활동의 거의 3 분의 2를 생성했음을 의미합니다. 오늘날에도 훨씬 덜 거품이 많은 시장에서 펌프 자산은 여전히 ​​월별 DEX 거래의 ~ 40%를 주도하고 있습니다.

The dominance is just as clear when looking at volume. Pump-related assets accounted for over 40% of all Solana DEX volume at their height. Even now, they consistently make up about 25% of total DEX volume — a staggering figure for a single launch platform.

지배력은 볼륨을 볼 때 마찬가지로 분명합니다. 펌프 관련 자산은 모든 Solana Dex 볼륨의 40% 이상을 차지했습니다. 지금도, 그들은 총 덱스 볼륨의 약 25%를 지속적으로 구성합니다.

And no protocol (outside of maybe Solana itself) has benefited more from Pump’s rise than Raydium.

그리고 Solana 외부의 프로토콜은 Raydium보다 Pump의 상승으로 더 많은 혜택을 얻지 못했습니다.

Because all graduated Pump tokens initially funneled their liquidity into Raydium’s pools, they became a massive source of trading volume and fee generation for Raydium’s AMM. Over the past 90 days, Pump-related assets made up about 40% of all swap volume on Raydium, helping drive a large share of the $900M+ in total fees Raydium generated last year — a figure that, notably, exceeded Pump.fun’s own fees for 2024.

모든 졸업 한 펌프 토큰이 처음에 Raydium의 수영장에 유동성을 퍼뜨 렸기 때문에 Raydium의 AMM에 대한 대규모 거래량 및 수수료 생성의 원천이되었습니다. 지난 90 일 동안 펌프 관련 자산은 Raydium의 모든 스왑 볼륨의 약 40%를 차지하여 작년에 발생한 총 Raydium의 총 수수료에서 $ 900m+의 많은 부분을 주도하는 데 도움이되었습니다.

In other words: Raydium made more total fees than Pump — largely because Pump fed them the flow. Looking at actual protocol revenue though (not fees) Raydium generated $154.2M in 2024

다시 말해 : Raydium은 펌프보다 더 많은 총 요금을 내 렸습니다. 주로 펌프가 흐름을 공급했기 때문입니다. 실제 프로토콜 수익을 살펴보면 (수수료가 아님) Raydium은 2024 년에 $ 154.2m를 생산했습니다.