Gemini 및 Glassnode 보고서 : 디지털 자산은 2024 년에 새로운 자본 흐름을 유치합니다.

Gemini와 Glassnode가 실시한 보고서에 따르면, 디지털 자산은 지난 2 년 동안 큰 자본 유입을 기록했습니다.

Cryptocurrency exchange Gemini and on-chain research firm Glassnode have jointly released their 2025 report titled "Charting The Tides." The report highlights a shift in capital flows and new trends emerging in the crypto market.

Cryptocurrency Exchange Gemini 및 On-Chain Research Form 인 Glassnode는 "Tides the Tides"라는 제목의 2025 년 보고서를 공동으로 발표했습니다. 이 보고서는 암호화 시장에서 나타나는 자본 흐름과 새로운 트렌드의 변화를 강조합니다.

According to the report, digital assets have seen large capital inflows over the past two years, with high-cap cryptocurrencies like BTC, ETH, and SOL experiencing price rebounds driven by both institutional and retail demand.

이 보고서에 따르면, 디지털 자산은 지난 2 년간 BTC, ETH 및 SOL과 같은 고도의 암호 화폐가 기관 수요와 소매 수요에 의해 주도되는 가격 리바운드를 경험하면서 큰 자본 유입을 보였습니다.

Among these assets, Bitcoin has received the highest inflows, as indicated by the "Realized Cap" metric, which tracks net money flows to evaluate investor behavior and market sentiment. It is calculated by summing the value of each coin based on the price at which it was last purchased.

이러한 자산 중 비트 코인은 "실현 된 CAP"메트릭 (MAP)에 의해 지적 된 바와 같이, 투자자 행동과 시장 감정을 평가하기 위해 순 돈 흐름을 추적하는 가장 높은 유입을 받았다. 그것은 마지막으로 구매 한 가격에 따라 각 코인의 가치를 합산하여 계산됩니다.

Since January 2023, the Realized Cap on Bitcoin has increased from $381 billion to $843 billion, marking a 121% rise. In comparison, Solana has seen a more modest capitalization increase, rising from $21 to $83 billion despite a higher percentage gain of 295%.

2023 년 1 월 이후 비트 코인의 실현 된 상한선은 3,810 억 달러에서 843 억 달러로 증가하여 121% 증가했습니다. 이에 비해 Solana는 295%의 높은 비율에도 불구하고 21 달러에서 830 억 달러로 증가한 자본화 증가를 보였습니다.

Meanwhile, Ethereum has seen a smaller increase in capitalization, rising from $176 to $256 billion for a growth of 45%. From this perspective, Solana emerges as one of the fastest-growing digital asset ecosystems, outperforming the top 2 digital assets in the market on 344 out of 727 open market days.

한편, 이더 리움은 자본화가 적은 증가로 45%의 성장으로 176 달러에서 2,500 억 달러로 증가했습니다. 이러한 관점에서 Solana는 가장 빠르게 성장하는 디지털 자산 생태계 중 하나로 등장하여 727 개의 오픈 마켓 일 중 344 개 시장에서 상위 2 개의 디지털 자산을 능가했습니다.

However, Bitcoin still boasts the largest overall share of realized capital, amounting to 70.6%, followed by Ethereum at 22.4% and Solana at 6.9%.

그러나 Bitcoin은 여전히 ​​실현 된 자본의 가장 큰 비중을 자랑하며 70.6%에 해당하며 Ethereum은 22.4%, Solana는 6.9%로 자랑합니다.

The report also notes a shift in the focus of various market players during the last bull cycle, with retail investors coming back into the spotlight from Q2 2024 onwards, following a strong institutional push in the earlier stages of the bull.

이 보고서는 또한 마지막 황소주기 동안 다양한 시장 선수들의 초점이 전환되었다고 지적했으며, 소매 투자자들은 황소의 초기 단계에서 강력한 제도적 추진으로 2024 년 이후에 스포트라이트로 돌아 왔습니다.

To evaluate this handover, Gemini and Glassnode isolated the Realized Cap values for BTC, ETH, and SOL, focusing on the capital held by wallets active from 1 to 7 days.

이 핸드 오버를 평가하기 위해 Gemini와 Glassnode는 BTC, ETH 및 Sol에 대한 실현 된 캡 값을 분리하여 1 일에서 7 일까지의 활성 지갑에 의해 보유 된 자본에 중점을 두었습니다.

This approach yields the "Realized Cap by Age" indicator, which measures the longevity of new capital flows in the market. The metric serves to understand the distribution of network wealth among different age brackets, ranging from the hot supply (coins that have moved recently) to the cold supply (older, more dormant coins).

이 접근법은 시장에서 새로운 자본 흐름의 수명을 측정하는 "시대에 의한 상한선"지표를 산출합니다. 이 메트릭은 다른 연령대 괄호들 사이에서 네트워크 부의 분포를 이해하는데, 이는 핫 공급 (최근에 이동 한 동전)에서 냉장 공급 (더 오래, 더 많은 휴면 동전)에 이르기까지 다양합니다.

According to the findings for Bitcoin, addresses from 1 to 7 days surged towards the end of the year, coinciding with the breakout of $100,000. In this context, retail investors contributed $99.6 billion, equivalent to 13.7% of the total wealth of the network.

비트 코인의 결과에 따르면, 연말까지 1 일에서 7 일까지의 주소는 10 만 달러의 탈주와 일치했습니다. 이러한 맥락에서 소매 투자자들은 네트워크의 총 부의 13.7%에 해당하는 996 억 달러를 기부했습니다.

In the last bull market cycle, retail investors contributed only $45.3 billion to Bitcoin, with a share of 22.5%. This suggests that there is still room for a bull ride for investors more inclined towards short-term speculation.

마지막 황소 시장주기에서 소매 투자자들은 비트 코인에 453 억 달러를 기부했으며 22.5%의 점유율을 차지했습니다. 이것은 단기 추측을 위해 더 많은 투자자들을위한 황소 승차의 여지가 여전히 있음을 시사합니다.

On Ethereum and Solana, the issue appears different: Gemini and Glassnode show how retail arrived at different moments of the market and with different strength.

이더 리움과 솔라 나에서 문제는 다르게 나타납니다. Gemini와 Glassnode는 소매가 어떻게 시장의 다른 순간과 다른 강점에 도달했는지 보여줍니다.

In 2024, we witnessed a less pronounced increase in retail strength for Ethereum, given the asset's underperforming performance.

2024 년에, 우리는 자산의 성과가 저조한 성과를 감안할 때 이더 리움의 소매 강도가 덜 뚜렷한 것으로 나타났습니다.

The local top of the Hot Realized Cap indicator for ETH, that is, the capital held by accounts that have been active in the last seven days, did not coincide with new price highs of the coin, unlike BTC and SOL.

HOT 실현 된 캡 지표의 현지 상단은 ETH의 캡 지표, 즉 지난 7 일 동안 활성화 된 계정에 의해 보유 된 자본은 BTC 및 Sol과 달리 코인의 새로운 가격 최고치와 일치하지 않았습니다.

The peak of the cycle brought inflows of only $11.6 billion, equal to 4.7% of the total wealth of the network. The coin remained below the May 2021 lows, suggesting a lack of appeal among retail users.

주기의 최고점은 네트워크 총 자산의 4.7%에 해당하는 116 억 달러의 유입을 가져 왔습니다. 동전은 2021 년 5 월 최저치 이하로 유지되어 소매 사용자들 사이의 호소력이 부족하다는 것을 시사합니다.

Solana, on the other hand, appeared much more interesting in the eyes of retail, who rushed to the SOL markets throughout almost all of 2024.

반면에 솔라 나 (Solana)는 2024 년 전체에 걸쳐 솔 시장으로 달려가는 소매의 눈에서 훨씬 더 흥미로워 보였다.

Also in this case, the Hot Realize Cap for the cryptocurrency did not coincide with the historical price high, although it came very close to the target. Short-term investors transferred wealth amounting to $15.8 billion, equivalent to 21% of the total capital.

또한이 경우 암호 화폐의 핫 실현 캡은 대상과 매우 가까워졌지만 역사 가격이 높은 것과 일치하지 않았습니다. 단기 투자자들은 총 자본의 21%에 해당하는 158 억 달러로 자산을 양도했습니다.

These data suggest that SOL was the preferred asset in the bull market of this cycle, acquiring significant capital inflows.

이 데이터는 Sol 이이주기의 황소 시장에서 선호되는 자산이며 상당한 자본 유입을 얻었음을 시사합니다.

As highlighted by Gemini and Glassnode, one of the factors that contributed to bringing greater retail activity to Solana was the memecoin mania.

Gemini와 Glassnode가 강조한 바와 같이, Solana에 더 많은 소매 활동을 가져 오는 데 기여한 요인 중 하나는 Memecoin Mania였습니다.

For the first time in history, Solana surpassed Ethereum in terms of capital held by retail investors, precisely due to the strong interest in this type of high-risk asset.

역사상 처음으로 Solana는 이러한 유형의 고위험 자산에 대한 강력한 관심으로 인해 소매 투자자가 보유한 자본 측면에서 이더 리움을 능가했습니다.

This trend began in October 2023, marking a strong pivot point of reversal for the SOL/ETH ratio. From that moment on, SOL brutally outperformed ETH, leaving little room for speculative attention for the EVM network.

이 추세는 2023 년 10 월에 시작되어 SOL/ETH 비율에 대한 강력한 피벗 포인트를 표시했습니다. 그 순간부터 SOL은 잔인하게 성능이 뛰어나 EVM 네트워크에 대한 투기적인 관심의 여지가 거의 없습니다.

In a scenario like this, even on-chain activities shifted in favor of the Solana ecosystem. At the end of 2

이와 같은 시나리오에서, 온쇄 활동조차도 Solana 생태계에 유리하게 바뀌 었습니다. 2의 끝에