Ethena 's USDE : 수익 로켓, 규제 장애물 및 시장 역학

Ethena Labs는 USDE로 인상적인 수익 성장을 항해하고 규제 명확성을 추구하며 잠금 해제 및 변화하는 환경 속에서 시장 압력에 직면합니다. 여기에 낮은 다운이 있습니다.

Ethena's USDe: Revenue Rockets, Regulatory Hurdles, and Market Dynamics

Ethena 's USDE : 수익 로켓, 규제 장애물 및 시장 역학

Ethena Labs is making waves, hitting impressive revenue milestones with its USDe synthetic dollar while simultaneously navigating the complex world of crypto regulation. From seeking clarity from the SEC to dealing with European regulatory pressures, Ethena's journey is anything but boring.

Ethena Labs는 파도를 만들어 USDE 합성 달러로 인상적인 수익 이정표를 때리고 동시에 복잡한 암호화 규제를 탐색합니다. SEC에서 명확성을 구하는 것에서부터 유럽 규제 압력을 다루는 것에 이르기까지 Ethena의 여정은 지루한 것입니다.

Ethena's Revenue Surge: A Deep Dive

에테나의 수익 급증 : 깊은 다이빙

Ethena Labs has seen impressive growth, reaching $290.2 million in total protocol revenue by July 9th, putting it in the big leagues alongside Tether and Circle. It only took 251 days to hit $100 million in cumulative revenue, making it the second-fastest protocol to reach this milestone. This revenue is primarily generated through a delta-neutral strategy, capitalizing on funding-rate spreads across exchanges, benefiting those staking sUSDe.

Ethena Labs는 7 월 9 일까지 총 프로토콜 수입이 2 억 9,200 만 달러에 이르렀으며 테더와 서클과 함께 빅 리그에 올랐습니다. 누적 수입에서 1 억 달러를 기록하는 데 2,51 일이 걸렸으며,이 이정표에 도달하는 데 두 번째로 빠른 프로토콜이되었습니다. 이 수익은 주로 델타 중립 전략을 통해 생성되며, 교환에 대한 자금 조달 속도 스프레드를 활용하여 스케이킹 된 Susde에 도움이됩니다.

Daily fees averaged $3.1 million over the past month, fueled by traders minting and hedging USDe. While the revenue pace slowed a bit in May, it rebounded in early July, hitting $3.8 million per day as long-bias returned.

일일 수수료는 지난 한 달 동안 평균 310 만 달러로 거래자는 USD를 마이닝하고 헤지하는 데 연료를 공급 받았다. 매출 속도는 5 월에 약간 둔화되었지만 7 월 초반에 반등하여 긴 바이어스가 돌아 오면서 하루 380 만 달러를 기록했습니다.

Seeking Clarity: Ethena and the SEC

명확성 추구 : Ethena와 Sec

Ethena isn't just focused on revenue; they're also proactively engaging with regulators. Ethena's legal team met with the SEC in July to discuss the classification of USDe, arguing that it functions as a payment instrument rather than a security. They emphasized that USDe holders don't rely on Ethena's efforts for profit, and redemption rights are tied to underlying reserves. However, Ethena acknowledges that USDe exists in a regulatory gray area since it can fluctuate slightly around $1 and lacks a legal promise of par redemption.

Ethena는 단지 수익에 초점을 맞추는 것이 아닙니다. 그들은 또한 규제 기관과 사전에 참여하고 있습니다. Ethena의 법무 팀은 7 월 SEC를 만나 USDE의 분류에 대해 논의하면서 보안이 아닌 지불 도구로 기능한다고 주장했습니다. 그들은 USDE 소지자가 Ethena의 이익 노력에 의존하지 않으며 상환 권리는 기본 준비금과 관련이 있다고 강조했다. 그러나 Ethena는 USDE가 규제 회색 영역에 존재한다는 것을 인정합니다. 이는 1 달러 정도의 약간 변동 할 수 있고 PAR 구속에 대한 법적 약속이 부족하기 때문입니다.

Currently, Ethena is barred from US retail distribution pending formal guidance, relying on offshore funds and market-making desks for new dollar inflows.

현재 Ethena는 미국 소매 유통이 보류중인 공식적인 지침으로 인해 해외 자금과 시장 제작 책상에 새로운 달러 유입을 위해 금지되어 있습니다.

European Regulatory Roadblocks: The BaFin Saga

유럽 ​​규제로드 블록 : 바핀 사가

Ethena's journey hasn't been without its bumps. The German Federal Financial Supervisory Authority (BaFin) initially blocked USDe distribution in the European Union and EEA, leading to a 42-day redemption plan for USDe holders. This move followed BaFin's rejection of Ethena GmbH's application for MiCAR authorization and accusations of offering unregistered securities. While Ethena has resolved regulatory issues related to its German subsidiary, its future in the EU market remains uncertain.

에테나의 여정은 그 충돌이 없었습니다. 독일 연방 금융 감독 당국 (BAFIN)은 처음에 유럽 연합과 EEA의 USDE 배포를 차단하여 USDE 소지자에 대한 42 일 구속 계획을 세웠습니다. 이 조치는 Bafin의 Ethena Gmbh의 MICAR 승인 신청 및 미등록 증권 제공에 대한 비난에 대한 거부에 따랐습니다. Ethena는 독일 자회사와 관련된 규제 문제를 해결했지만 EU 시장의 미래는 여전히 불확실합니다.

Market Dynamics and ENA Token

시장 역학 및 ENA 토큰

The Ethena (ENA) market has faced some pressure recently, particularly with a $10 million unlock impacting its price. Key signals like the RSI indicate fading strength. The market's short-term direction hinges on how it responds to this unlock wave and whether new buying interest emerges. Ethena redirects 20% of gross fees to buy ENA on the open market, having burned 58 million tokens since February.

ENA (Ethena) 시장은 최근에 약간의 압력에 직면했으며, 특히 1 천만 달러의 잠금 해제가 가격에 영향을 미쳤습니다. RSI와 같은 주요 신호는 페이딩 강도를 나타냅니다. 시장의 단기 방향은이 잠금 해제 웨이브에 어떻게 반응하는지와 새로운 구매이자가 등장하는지 여부에 달려 있습니다. Ethena는 2 월 이후 5 천 8 백만 개의 토큰을 태우고 공개 시장에서 ENA를 구매하기 위해 총 수수료의 20%를 리디렉션합니다.

Final Thoughts: Navigating the Crypto Seas

최종 생각 : 암호화 바다 탐색

Ethena's story is a microcosm of the broader crypto landscape: innovation, rapid growth, regulatory scrutiny, and market volatility. Whether it's seeking SEC clarity, navigating European regulations, or managing market pressures, Ethena is clearly trying to position itself for long-term success. One thing's for sure: it will be interesting to watch what's next for Ethena!

Ethena의 이야기는 혁신, 빠른 성장, 규제 조사 및 시장 변동과 같은 더 넓은 암호화 환경의 소우주입니다. SEC 명확성을 추구하거나 유럽 규제를 탐색하거나 시장 압력을 관리하든 Ethena는 장기적인 성공을 위해 스스로 자리 매김하려고 노력하고 있습니다. 한 가지 확실한 점은 Ethena의 다음 단계를 보는 것이 흥미로울 것입니다!