DTCC 정책 변경으로 암호화폐 ETF가 담보로 영향을 받음

DTCC(예탁신탁청산공사)는 비트코인 ​​및 기타 암호화폐에 대한 노출로 ETF(상장지수펀드)에 큰 영향을 미칠 새로운 정책을 발표했습니다. 2024년 4월 30일부터 DTCC는 더 이상 이러한 자산을 신용 한도 시스템에 따라 담보 자격이 있는 것으로 간주하지 않으며, 이는 전통적인 금융 거래에서의 사용을 제한하는 조치입니다. 이 결정은 디지털 자산에 대한 DTCC의 보수적인 접근 방식과 일치하지만, 분석가들은 암호화폐 ETF가 담보로 사용되는 중개 및 대출 활동에 미치는 영향이 최소화될 수 있다고 제안합니다.

Depository Trust and Clearing Corporation Announces Policy Shift Impacting Cryptocurrency-Linked ETFs

Depository Trust and Clearing Corporation, 암호화폐 연계 ETF에 영향을 미치는 정책 변화 발표

New York, April 27, 2024 - The Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), a pivotal institution in the financial market's clearing and settlement landscape, has unveiled a new policy directly affecting exchange-traded funds (ETFs) that invest in Bitcoin and other cryptocurrencies. Effective April 30, 2024, the DTCC will no longer recognize these assets as eligible collateral under its lending facility.

2024년 4월 27일, 뉴욕 - 금융 시장 청산 및 결제 환경의 중추 기관인 예금신탁청산공사(DTCC)는 비트코인 ​​및 기타 자산에 투자하는 상장지수펀드(ETF)에 직접적인 영향을 미치는 새로운 정책을 공개했습니다. 암호화폐. 2024년 4월 30일부터 DTCC는 더 이상 이러한 자산을 대출 제도에 따른 적격 담보로 인식하지 않습니다.

Collateral Value Reduction and Implications

담보 가치 감소 및 영향

This move, initially announced on April 26, signifies the DTCC's decision to implement a 100% reduction in the collateral value for such financial instruments. ETFs holding Bitcoin or other cryptocurrencies as their underlying assets will thus encounter significant limitations in their ability to be used as collateral in conventional financial transactions.

4월 26일에 처음 발표된 이러한 움직임은 해당 금융 상품에 대한 담보 가치를 100% 감소시키기로 한 DTCC의 결정을 의미합니다. 따라서 비트코인이나 기타 암호화폐를 기초 자산으로 보유하는 ETF는 기존 금융 거래에서 담보로 사용할 수 있는 능력에 상당한 제한을 받게 됩니다.

Industry Perspectives

업계의 관점

While the DTCC's decision has raised concerns among market participants, industry experts have offered contrasting views. According to KO Kryptowaluty, a prominent cryptocurrency enthusiast, the new DTCC measures will primarily affect settlement operations between entities operating directly within the scope of the corporation's lending facility. Kryptowaluty emphasized that for brokerage and lending operations where cryptocurrency ETFs are utilized as collateral, the impact will be minimal provided brokers are willing to assume the associated risks.

DTCC의 결정이 시장 참여자들 사이에서 우려를 불러일으키는 동안 업계 전문가들은 대조적인 견해를 제시했습니다. 저명한 암호화폐 애호가인 KO Kryptowaluty에 따르면, 새로운 DTCC 조치는 주로 회사의 대출 시설 범위 내에서 직접 운영되는 기관 간의 결제 운영에 영향을 미칠 것입니다. Kryptowaluty는 암호화폐 ETF가 담보로 활용되는 중개 및 대출 운영의 경우 중개인이 관련 위험을 감수할 의향이 있다면 그 영향은 최소화될 것이라고 강조했습니다.

Contextual Background

상황적 배경

The Depository Trust Company (DTC), an integral component of the United States' financial infrastructure, serves as the central securities depository. The DTC operates under the umbrella of the Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC).

미국 금융 인프라의 핵심 구성 요소인 예탁 신탁 회사(DTC)는 중앙 증권 예탁 기관 역할을 합니다. DTC는 Depository Trust & Clearing Corporation(DTCC) 산하에서 운영됩니다.

Contrasting Trends in Cryptocurrency-Related Investments

암호화폐 관련 투자의 대조적인 추세

The DTCC's decision stands in contrast to the broader trend witnessed in other areas of the financial sector, where interest in cryptocurrency-based products has experienced notable growth. This is evident in the recent launch of the first spot Bitcoin ETFs in the United States, which have collectively attracted over US$12.5 billion in assets under management within just three months. Data from February indicated that approximately 75% of new Bitcoin investments were channeled through 10 spot Bitcoin ETFs approved in January.

DTCC의 결정은 암호화폐 기반 상품에 대한 관심이 눈에 띄게 증가한 금융 부문의 다른 영역에서 볼 수 있는 광범위한 추세와 대조됩니다. 이는 최근 미국에서 첫 번째 현물 비트코인 ​​ETF가 출시된 것에서 분명하게 드러납니다. 이 ETF는 단 3개월 만에 총 125억 달러 이상의 관리 자산을 유치했습니다. 2월 데이터에 따르면 신규 비트코인 ​​투자의 약 75%가 1월에 승인된 10개 현물 비트코인 ​​ETF를 통해 전달되었습니다.

Moderating Inflows into Spot Bitcoin ETFs

현물 비트코인 ​​ETF로의 유입 조절

Despite this initial fervor, recent data points to a slowdown in net inflows into these ETFs. As reported by Farside Investors, significant net outflows have been observed, with a particularly substantial outflow of US$218 million recorded on April 25 from spot Bitcoin ETFs in the United States.

이러한 초기 열광에도 불구하고 최근 데이터는 이들 ETF에 대한 순유입이 둔화되고 있음을 나타냅니다. Farside Investors가 보고한 바와 같이, 상당한 순 유출이 관찰되었으며, 특히 미국의 현물 비트코인 ​​ETF에서 4월 25일에 기록된 2억 1,800만 달러의 상당한 유출이 기록되었습니다.

Grayscale's Bitcoin Trust Marks Notable Outflows

Grayscale의 Bitcoin Trust는 주목할만한 유출을 표시합니다.

Among these outflows, Grayscale's Bitcoin Trust (GBTC) stands out as a prominent case. According to data provided by Farside, GBTC experienced a single-day reduction of US$82,4197 million, contributing to total net outflows of US$17,185 billion.

이러한 유출 중에서 그레이스케일의 비트코인 ​​트러스트(GBTC)가 눈에 띄는 사례입니다. Farside가 제공한 데이터에 따르면 GBTC는 하루 동안 미화 824억 1970만 달러가 감소하여 총 순 유출액이 미화 171억 8500만 달러에 달했습니다.

Implications for the Future

미래에 대한 시사점

The DTCC's policy shift is likely to have a notable impact on the ecosystem surrounding cryptocurrency-linked ETFs. While the short-term effects may be mitigated for some market participants, the long-term implications remain to be seen. The contrasting trends in cryptocurrency-related investments, coupled with the dynamic regulatory landscape, suggest that the market for these products will continue to evolve in the coming months and years.

DTCC의 정책 변화는 암호화폐 연계 ETF를 둘러싼 생태계에 주목할만한 영향을 미칠 가능성이 높다. 일부 시장 참가자에게는 단기적인 영향이 완화될 수 있지만 장기적인 영향은 아직 밝혀지지 않았습니다. 역동적인 규제 환경과 함께 암호화폐 관련 투자의 대조적인 추세는 이러한 제품에 대한 시장이 앞으로 몇 달, 몇 년 동안 계속 발전할 것임을 시사합니다.