암호화의 다음 과제 : 유동성 파편화

암호화는 거래 처리량을 향상시키는 데 먼 길을 왔습니다. 새로운 계층 1 (L1S) 및 측면 네트워크는 그 어느 때보 다 빠르고 저렴한 거래를 제공합니다.

Crypto has come a long way in boosting transaction throughput. New layer 1s (L1s) and side networks offer faster, cheaper transactions than ever before. Yet, a core challenge has come into focus: liquidity fragmentation — the scattering of capital and users across an ever-growing maze of blockchains.

암호화는 거래 처리량을 향상시키는 데 먼 길을 왔습니다. 새로운 계층 1 (L1S) 및 측면 네트워크는 그 어느 때보 다 빠르고 저렴한 거래를 제공합니다. 그러나 핵심 도전에 중점을 두었습니다 : 유동성 파편화-자본과 사용자의 산란, 점점 더 큰 블록 체인의 미로에서.

In a recent blog post, Vitalik Buterin highlighted how scaling successes have led to unforeseen coordination challenges. With so many chains and so much value splintered among them, participants face a daily tangle of bridging, swapping and wallet-switching.

최근 블로그 게시물에서 Vitalik Buterin은 스케일링 성공이 예상치 못한 조정 문제로 이어진 방법을 강조했습니다. 체인이 너무 많고 가치가 너무 많아서 참가자들은 매일 브리징, 교환 및 지갑 전환의 얽히게됩니다.

While these issues affect Ethereum, they also affect nearly every ecosystem. No matter how advanced, new blockchains risk becoming liquidity “islands” that struggle to connect with one another.

이러한 문제는 이더 리움에 영향을 미치지 만 거의 모든 생태계에도 영향을 미칩니다. 아무리 진보 되더라도 새로운 블록 체인은 유동성“섬”이 될 위험이 있으며 서로 연결하기 위해 노력합니다.

The real costs of fragmentation

조각화의 실제 비용

Liquidity fragmentation means there is no single “pool” of assets for traders, investors or decentralized finance (DeFi) applications to tap into. Instead, each blockchain or side network hosts its own siloed liquidity. For a user who wants to buy a token or access a specific lending platform, this siloing introduces multiple headaches.

유동성 파편화는 거래자, 투자자 또는 분산 금융 (DEFI) 응용 프로그램을위한 단일“풀”자산이 없음을 의미합니다. 대신, 각 블록 체인 또는 측면 네트워크는 자체 미사 유동성을 호스팅합니다. 토큰을 구매하거나 특정 대출 플랫폼에 액세스하려는 사용자의 경우이 사일로는 여러 두통을 소개합니다.

Switching networks, opening specialized wallets and paying multiple transaction fees are far from seamless, especially for those less tech-savvy. Liquidity is also thinner in each isolated pool, leading to price disparities and higher slippage on trades.

네트워크를 전환하고, 전문 지갑을 열고, 여러 거래 수수료를 지불하는 것은 특히 기술에 정통한 사람들에게는 원활하지 않습니다. 유동성은 또한 각 격리 된 풀에서 더 얇아 가격 불균형과 거래에서 더 높은 미끄러짐을 초래합니다.

Many users resort to bridges to move capital across chains, yet these have been frequent targets for exploits, raising fear and mistrust. If it’s too cumbersome or risky to move liquidity around, DeFi fails to gain mainstream momentum.

많은 사용자들이 교량에 의지하여 자본을 체인을 가로 질러 움직일 수 있지만, 이들은 악용의 자주 목표로 두려움과 불신을 일으키고 있습니다. 유동성을 움직이기에는 너무 번거롭거나 위험하다면 Defi는 주류 운동량을 얻지 못합니다.

Recently: What are exit liquidity traps — and how to detect them before it is too late

최근 : 출구 유동성 트랩은 무엇이며 너무 늦기 전에 감지하는 방법

Buterin also notes that optimism about new, heterogeneous layer-2 (L2) solutions might be placing too little emphasis on the integration of these solutions with the broader Ethereum ecosystem. Different participants — Ethereum as a settlement layer, L2s focusing on execution, and various bridging services — have their own motivations, resulting in fragmented liquidity.

Buterin은 또한 새로운 이기종 계층 -2 (L2) 솔루션에 대한 낙관론이 이러한 솔루션을 더 넓은 이더 리움 생태계와 통합하는 데 너무 강조하지 않을 수 있다고 지적합니다. 다른 참가자 (Ethereum)는 결제 계층, 실행에 중점을 둔 L2S 및 다양한 브리징 서비스는 자체 동기 부여를 가지므로 유동성이 단편화되었습니다.

Buterin’s observations highlight the need for more cohesive designs, like those being explored by certain layer-1 protocols and specialized frameworks. Interoperability is treated as a foundational element rather than an optional add-on. Validator nodes automatically handle crosschain connections, so new chains or side networks can launch with immediate access to the broader ecosystem’s liquidity. This reduces reliance on third-party bridges that often introduce security risks and user friction.

Buterin의 관찰은 특정 레이어 -1 프로토콜 및 특수 프레임 워크에 의해 탐색되는 것과 같은 더 응집력있는 디자인의 필요성을 강조합니다. 상호 운용성은 선택적 애드온이 아닌 기본 요소로 취급됩니다. 유효성 검사기 노드는 크로스 체인 연결을 자동으로 처리하므로 새로운 체인 또는 측면 네트워크는 더 넓은 생태계의 유동성에 즉시 액세스 할 수 있습니다. 이로 인해 보안 위험과 사용자 마찰이 종종 발생하는 타사 교량에 대한 의존도가 줄어 듭니다.

An integrated base-layer model brings these components together at launch, ensuring that capital can flow freely without forcing users to navigate multiple wallets, bridge solutions, or rollups. An integrated routing mechanism also consolidates asset transfers, merging the liquidity of various protocols and chains to create a unified pool in the background. By capturing a fraction of the overall liquidity flow rather than charging users for every transaction, such protocols reduce friction and encourage capital mobility across the network. Developers deploying new blockchains gain instant access to a shared liquidity base while end-users avoid juggling multiple tools or encountering unexpected fees. This emphasis on integration helps maintain a seamless experience, even as more networks come online.

통합 된베이스 레이어 모델은 이러한 구성 요소를 출시시켜 사용자가 여러 지갑, 브리지 솔루션 또는 롤업을 탐색하도록 강요하지 않고 자본이 자유롭게 흐를 수 있도록합니다. 통합 라우팅 메커니즘은 또한 자산 전송을 통합하여 다양한 프로토콜과 체인의 유동성을 병합하여 백그라운드에서 통합 풀을 만듭니다. 모든 트랜잭션에 대해 사용자에게 청구하는 대신 전체 유동성 흐름의 일부를 캡처함으로써 이러한 프로토콜은 마찰을 줄이고 네트워크 전반의 자본 이동성을 장려합니다. 새로운 블록 체인을 배포하는 개발자는 공유 유동성 기반에 즉시 액세스 할 수있는 반면 최종 사용자는 여러 도구를 저글링하거나 예상치 못한 수수료를 만나지 않도록합니다. 통합에 대한 강조는 더 많은 네트워크가 온라인으로 나오더라도 완벽한 경험을 유지하는 데 도움이됩니다.

Buterin’s post focuses on Ethereum’s rollups, but the fragmentation problem is the same regardless of which modular or heterogeneous chain a project builds on. Whether it’s an Ethereum Virtual Machine-compatible chain, a WebAssembly-based platform, or something else, the same trap occurs if liquidity is fenced off.

Buterin의 게시물은 이더 리움의 롤업에 중점을 두지 만 조각화 문제는 프로젝트가 구축하는 모듈 식 또는 이종 체인에 관계없이 동일합니다. 이더 리움 가상 머신 호환 체인, 웹 어셈블리 기반 플랫폼 또는 기타 항목이든, 유동성이 제거되면 동일한 트랩이 발생합니다.

As more protocols explore base-layer solutions — embedding automatic interoperability and routing into their chain design — there’s hope that future networks won’t splinter capital further but instead help unify it. A clear principle emerges: throughput means little without connectivity.

더 많은 프로토콜이 기본 계층 솔루션을 탐색함에 따라 자동 상호 운용성을 포함시키고 체인 설계에 라우팅하는 경우 미래 ​​네트워크가 자본을 더욱 쪼개지 않고 통합하는 데 도움이되기를 희망합니다. 명확한 원칙이 나타납니다. 처리량은 연결성 없이는 거의 의미가 없습니다.

Ideally, users shouldn’t need to think about L1s, L2s or sidechains. They just want seamless access to decentralized applications (DApps), games and financial services. Adoption will follow if stepping onto a new chain feels identical to operating on a familiar network.

이상적으로는 사용자가 L1, L2S 또는 사이드 체인에 대해 생각할 필요가 없습니다. 그들은 단지 분산 된 응용 프로그램 (DAPP), 게임 및 금융 서비스에 완벽하게 액세스하기를 원합니다. 새로운 체인을 밟는 것이 친숙한 네트워크에서 작동하는 것과 동일하다고 느끼면 채택이 이어집니다.

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