절반으로 줄인 후 이익이 줄어들면서 비트코인 ​​채굴 산업은 힘든 시기를 대비하고 있습니다.

비트코인 채굴 수익성은 최근 반감기 사건 이후 크게 감소했으며, 블록 보상 수익도 절반으로 떨어졌습니다. 반감기 이후 일시적인 거래 수수료 인상에도 불구하고, 채굴자들은 이제 보조금 감소로 인해 마진이 축소되는 상황에 직면해 있습니다. 공공 광산 회사의 운영 비용과 수익 마진을 분석한 결과 CleanSpark, Riot, Core Scientific과 같이 효율적인 운영과 낮은 전력 비용을 갖춘 회사의 총 마진이 가장 높은 것으로 나타났습니다. 그러나 Hive, Hut8 등 일부 채굴자들은 마진이 10% 이하로 수익성이 거의 없는 수준으로 운영되고 있습니다. Riot, Cleanspark, Marathon과 같이 시설과 장비를 확장하고 업그레이드할 계획이 있는 채굴자들은 현재의 어려움을 헤쳐나갈 가능성이 높으며, 부채가 높거나 확장 계획이 제한적인 채굴자들은 더 큰 재정적 압박에 직면할 수 있습니다.

Bitcoin Mining Enters a Challenging Phase: Margins Shrink as Halving Impacts Profits

비트코인 채굴은 어려운 단계에 진입합니다: 수익이 절반으로 줄어들면서 마진이 감소합니다

Amidst the ongoing cryptocurrency market volatility, the recent halving event in the Bitcoin network has sent shockwaves through the mining industry. The quadrennial event, which reduces the number of bitcoins generated per block, has significantly reduced the economic incentives for miners.

암호화폐 시장의 변동성이 계속되는 가운데, 최근 비트코인 ​​네트워크에서 발생한 반감기 사건은 채굴 업계에 충격을 안겨주었습니다. 블록당 생성되는 비트코인의 수를 줄이는 4년마다 열리는 이벤트로 인해 채굴자들의 경제적 인센티브가 크게 감소했습니다.

Post-Halving Revenue Surge Stalls

반감기 이후 수익 급증 정체

In the immediate aftermath of the halving, miners experienced a brief surge in revenue from transaction fees. The introduction of a new token standard on Bitcoin, known as Runes, resulted in a record-breaking $78.3 million in transaction fees on April 20, 2024. However, this boost proved short-lived as Runes activity and transaction fees have since dwindled.

반감기 직후, 채굴자들은 거래 수수료로 인한 수익이 잠시 급증하는 것을 경험했습니다. 룬(Runes)이라고 알려진 비트코인의 새로운 토큰 표준이 도입되면서 2024년 4월 20일 거래 수수료가 7,830만 달러라는 기록적인 기록을 세웠습니다. 그러나 이후 룬 활동 및 거래 수수료가 감소함에 따라 이러한 상승세는 오래 가지 못했습니다.

Hashprice Plunges, Miners Face Squeeze

해시가격 폭락, 광부들의 얼굴 압착

Hashprice, a measure of the earning potential for mining operations, has seen a sharp decline since the halving. On April 29, 2024, hashprice hit an all-time low of $49/PH/Day, severely squeezing miners' profit margins. This metric reflects the revenue that miners can generate daily based on their compute power.

채굴 운영에 대한 수익 잠재력을 측정하는 해시프라이스(Hashprice)는 반감기 이후 급격한 하락세를 보였습니다. 2024년 4월 29일 해시가격은 49달러/PH/일이라는 사상 최저치를 기록하여 채굴자들의 이윤을 심각하게 압박했습니다. 이 지표는 채굴자가 컴퓨팅 성능을 기반으로 매일 창출할 수 있는 수익을 반영합니다.

Profitability Varies Significantly

수익성은 크게 달라집니다

The economic realities of the post-halving era are evident in the operating costs of publicly traded mining companies. By subtracting hashcost, or direct operating costs, from hashprice, we can derive implied daily profits and costs.

반감기 이후 시대의 경제적 현실은 공개적으로 거래되는 광산 회사의 운영 비용에서 분명하게 드러납니다. 해시 가격에서 해시 비용 또는 직접 운영 비용을 빼면 내재된 일일 이익과 비용을 도출할 수 있습니다.

CleanSpark, Riot, and Core Scientific have emerged as the most profitable miners, boasting efficient mining fleets and lower power costs. Hive and Hut 8, on the other hand, teeter on the brink of unprofitability, with margins below 10%.

CleanSpark, Riot 및 Core Scientific은 효율적인 채굴 장비와 낮은 전력 비용을 자랑하며 가장 수익성이 높은 채굴업체로 부상했습니다. 반면 Hive와 Hut 8은 마진이 10% 미만으로 수익성이 거의 없는 상태입니다.

Marginal Impact on Market Performance

시장 성과에 미미한 영향

While the halving has impacted mining profitability, its effect on publicly traded mining stocks has been mixed. Despite reduced margins, Cleanspark remains the only miner with positive returns in 2024, largely due to its strong operational performance.

반감기가 채굴 수익성에 영향을 미친 반면, 공개적으로 거래되는 채굴 주식에 미치는 영향은 엇갈렸습니다. 마진 감소에도 불구하고 Cleanspark는 주로 강력한 운영 성과로 인해 2024년에 긍정적인 수익을 올린 유일한 채굴자로 남아 있습니다.

Conversely, Core Scientific's seemingly high margins are deceptive. The company emerged from Chapter 11 bankruptcy in December 2022 with a hefty $864 million debt burden, limiting its investment capacity.

반대로, Core Scientific의 겉보기에 높은 마진은 기만적입니다. 이 회사는 2022년 12월 8억 6,400만 달러의 막대한 부채 부담을 안고 챕터 11 파산에서 벗어나 투자 능력이 제한되었습니다.

Thin Margins Raise Concerns

얇은 마진으로 인해 우려가 제기됨

Several mining companies, including Hut 8 and Marathon, are facing significant challenges. Hut 8's high power costs and inefficient fleet have eroded its profitability. Marathon, despite its large market capitalization, has the second-lowest profit margin among the public miners.

Hut 8 및 Marathon을 포함한 여러 광산 회사는 심각한 문제에 직면해 있습니다. Hut 8의 높은 전력 비용과 비효율적인 차량으로 인해 수익성이 저하되었습니다. 마라톤은 큰 시가총액에도 불구하고 공개 채굴자 중에서 두 번째로 낮은 이익 마진을 가지고 있습니다.

Expansion Plans Crucial for Survival

생존에 중요한 확장 계획

To weather the current market conditions, mining companies are pursuing various expansion strategies. Riot and Bitfarms have significant ASIC purchase orders outstanding, which will improve their fleet efficiency and reduce operating costs.

현재의 시장 상황을 극복하기 위해 광산 회사들은 다양한 확장 전략을 추구하고 있습니다. Riot과 Bitfarms는 상당한 ASIC 구매 주문을 보유하고 있어 차량 효율성을 향상시키고 운영 비용을 절감할 수 있습니다.

Cleanspark, Marathon, and Core Scientific are focusing on acquiring or building their own mining sites to gain greater control over power costs and vertical integration. Other miners, such as Bitfarms, Terawulf, and Iris, are expanding existing facilities to increase capacity.

Cleanspark, Marathon 및 Core Scientific은 전력 비용 및 수직적 통합에 대한 통제력을 높이기 위해 자체 채굴장을 확보하거나 건설하는 데 중점을 두고 있습니다. Bitfarms, Terawulf 및 Iris와 같은 다른 채굴자들은 용량을 늘리기 위해 기존 시설을 확장하고 있습니다.

Efficiency and Cost-Cutting Key

효율성과 비용 절감의 핵심

The post-halving era is forcing miners to prioritize efficiency and cost-cutting. Miners with hedging and trading strategies for power, behind-the-meter rates, and energy-efficient ASICs are likely to outperform in the coming years.

반감기 이후 시대는 채굴자들이 효율성과 비용 절감을 우선시하도록 강요하고 있습니다. 전력, 미터율, 에너지 효율적인 ASIC에 대한 헤지 및 거래 전략을 갖춘 채굴자는 향후 몇 년 동안 더 나은 성과를 낼 가능성이 높습니다.

One undervalued miner to watch is Bitfarms, which has low power costs and plans to improve its energy efficiency through strategic expansions. If successful, the company could join the ranks of Riot, Marathon, and Cleanspark in terms of hashrate size and market valuation.

주목해야 할 저평가된 채굴자 중 하나는 Bitfarms입니다. Bitfarms는 전력 비용이 낮고 전략적 확장을 통해 에너지 효율성을 향상시킬 계획입니다. 성공할 경우 회사는 해시레이트 규모와 시장 가치 측면에서 Riot, Marathon 및 Cleanspark 대열에 합류할 수 있습니다.

Conclusion

결론

The Bitcoin mining industry is facing a challenging period as the post-halving environment compresses margins. Efficient miners with proven expansion strategies are best positioned to navigate this downturn. Those prioritizing cost-cutting and adopting innovative power management techniques will emerge as the leaders of the next Bitcoin mining epoch.

비트코인 채굴 산업은 반감기 이후 환경으로 인해 마진이 압축되면서 어려운 시기를 맞이하고 있습니다. 입증된 확장 전략을 갖춘 효율적인 채굴자는 이러한 침체를 ​​헤쳐나가는 데 가장 적합한 위치에 있습니다. 비용 절감을 우선시하고 혁신적인 전력 관리 기술을 채택하는 사람들은 차세대 비트코인 ​​채굴 시대의 리더로 등장할 것입니다.