비영구 손실이란 무엇입니까?

비영구적 손실을 확인하려면 유동성 제공 전후에 예치된 자산의 가치를 비교하세요. 감소는 미실현 손실을 나타냅니다.

2024/12/17 14:27

핵심 포인트:

• 비영구적 손실의 정의와 메커니즘
• 비영구 손실 식별 및 계산
• 비영구적 손실을 최소화하기 위한 전략
• 실제 비영구적 손실의 예
• 유동성 공급자를 위한 위험 관리 고려 사항
• 비영구 손실 이해의 이점

비영구 손실이란 무엇입니까?

비영구적 손실은 기본 자산의 가격이 크게 변할 때 자동화된 시장 조성자(AMM)의 유동성 공급자(LP)가 경험할 수 있는 일시적인 미실현 손실입니다. 이는 LP가 예탁한 자산의 가치가 불균형적으로 변동하여 전체 포지션 가치가 하락하는 경우에 발생합니다. 비영구적 손실은 자산 가격이 원래 가치로 돌아가면 되돌릴 수 있기 때문에 "비영구적"으로 간주됩니다.

비영구 손실 식별 및 계산

비영구적 손실을 파악하기 위해 AMM에 유동성을 제공하기 전과 후의 LP 예탁 자산 가치를 비교합니다. 자산의 총 가치가 감소한 경우 비영구적 손실이 발생한 것입니다.

비영구적 손실을 계산하려면 AMM 내 LP 포지션 가치를 AMM 외부에 보유된 동일한 자산 가치와 비교해야 합니다. 비영구 손실을 계산하는 공식은 다음과 같습니다.

 Impermanent Loss = (Value of LPs' position in AMM - Value of same assets outside AMM) / Value of same assets outside AMM

비영구적 손실을 최소화하기 위한 전략

• 스테이블코인 풀에 유동성 제공: 스테이블코인 풀은 가격 변동성이 낮아 큰 가격 변동 위험을 줄입니다.
• 유사한 위험 프로필을 가진 풀 선택: 차이와 비영구적 손실을 최소화하기 위해 상관관계가 있는 가격 변동이 있는 자산으로 구성된 유동성 풀을 선택합니다.
• 균형 잡힌 자산 배분 예금: 예탁 자산의 비율을 50:50에 가깝게 유지하여 가격 변동의 영향을 완화합니다.
• 가격 변동 모니터링: 기초 자산의 가격 성과에 대한 정보를 얻고 이에 따라 전략을 조정하세요.
• 장기간 유동성 제공: 연장된 시간 범위를 통해 자산 가격 변동에 따른 비영구적 손실로부터 잠재적인 복구가 가능합니다.

실제 비영구적 손실의 예

• 시나리오 1: LP가 ETH/DAI 풀에 $1,000 상당의 ETH와 $1,000 상당의 DAI를 예치한다고 가정합니다. ETH 가격이 $1,200으로 상승하고 DAI 가격이 안정적으로 유지되면 LP는 비영구적 손실을 경험하게 됩니다.
• 시나리오 2: LP는 $500 상당의 BTC와 $500 상당의 USDT로 BTC/USDT 풀에 유동성을 제공합니다. USDT의 가격이 일정하게 유지되는 동안 BTC의 가격이 400달러로 떨어지면 LP는 영구적인 손실을 입을 수 있습니다.

유동성 공급자를 위한 위험 관리 고려 사항

• 철저한 조사: 거래되는 자산과 과거 가격 변동을 이해하여 잠재적인 위험을 평가합니다.
• 보수적 예금: 잠재적 손실을 제한하기 위해 포트폴리오의 일부만 예금하는 것을 고려하세요.
• 다각화: 여러 자산에 투자를 분산하고 스테이블코인 풀을 사용하여 가격 변동성을 완화하는 것을 고려하세요.
• 위험 허용 평가: 비영구적 손실에 대한 편안함 수준을 결정하고 그에 따라 전략을 조정합니다.
• AMM 역학 이해: AMM의 기능에는 비영구적 손실이 내재되어 있음을 인식하십시오.

비영구 손실 이해의 이점

• 정보에 입각한 의사 결정: 비영구적 손실에 대해 알면 LP는 유동성 제공에 대해 정보에 근거한 결정을 내릴 수 있습니다.
• 사전 예방적 완화 전략: 비영구적 손실의 메커니즘을 이해하면 LP가 그 영향을 최소화하는 전략을 개발할 수 있습니다.
• 리스크 관리 개선: 리스크 관리의 비영구적 손실을 고려함으로써 LP는 포트폴리오를 보호하고 잠재적 손실을 최소화할 수 있습니다.
• 현실적인 기대: 비영구적 손실의 가능성을 인식하면 LP에 대한 현실적인 기대치를 설정하고 수익에 대한 비현실적인 가정을 피하는 데 도움이 됩니다.

자주 묻는 질문

Q: 유동성 풀마다 비영구적 손실 수준이 다른 이유는 무엇입니까?
A: 기초자산의 가격 변동성에 따라 비영구적 손실 수준이 달라집니다. 안정적인 자산을 보유한 풀은 비영구적 손실이 낮은 경향이 있는 반면, 변동성 자산을 보유한 풀은 비영구적 손실 수준이 더 높습니다.

Q: 비영구적 손실은 언제 실현되나요?
A: LP가 유동성 풀에서 자산을 인출하면 비영구적 손실이 발생합니다. 기초자산의 가격이 자산을 예탁한 시점부터 크게 변한 경우, LP는 비영구적인 손실이나 이익을 경험할 수 있습니다.

Q: 비영구적 손실을 영구적으로 방지할 수 있는 방법이 있나요?
A: 아니요. 비영구적 손실은 AMM 유동성 풀의 고유한 특징입니다. 그러나 메커니즘을 이해하고 위험 관리 전략을 구현함으로써 LP는 비영구적 손실의 잠재적 영향을 최소화할 수 있습니다.