OKX 영구 스왑이란 무엇입니까? 어떻게 작동하나요?

OKX 무기한 스왑의 기원과 진화

1. OKX는 2018년 1월 영구 스왑 상품을 출시하여 이 파생 상품을 제공하는 전 세계 최초의 플랫폼 중 하나가 되었습니다.

2. 이 상품은 OKX가 2017년 9월 선물 계약을 도입한 직후 출시되었으며, 이는 고주파 레버리지 거래 인프라를 향한 전략적 전환을 의미합니다.

3. 2018년 중반까지 무기한 스왑은 OKX 전체 파생상품 거래량의 60% 이상을 차지했으며, 이는 롤오버 마찰 없이 중단 없이 노출을 추구하는 소매 거래자들에 의해 주도되었습니다.

4. 2020년에 프로토콜을 재구축하여 기본 교차 마진 기능과 통합 계정 아키텍처를 통합하여 현물 및 파생 상품 전반에 걸쳐 사일로화된 잔액 관리를 제거했습니다.

5. 2021년 OKX는 영구 스왑 정산 로직을 자체 블록체인 레이어인 OKExChain으로 마이그레이션하여 나중에 X 레이어로 발전하여 자금 요율 계산 및 청산 트리거의 온체인 투명성을 향상했습니다.

펀딩 비율 메커니즘 및 가격 고정

1. 펀딩은 8시간마다 이루어지며 이자율 차이, 프리미엄 지수, 시장 평균 가격 편차의 3가지 구성 요소 공식을 사용하여 계산됩니다.

2. 프리미엄 지수는 최상위 현물 거래소의 가중 중간 가격에서 파생되므로 단일 소스 데이터 피드를 통한 조작을 방지합니다.

3. 시장 평균 가격에는 지수 가격과 최종 거래 가격의 시간 가중 평균이 포함되며, 단기 변동성 급등을 완화하기 위해 붕괴 요인이 적용됩니다.

4. 펀딩 비율이 ±0.75%를 초과하면 OKX는 새 포지션의 레버리지 한도를 자동으로 조정하여 롱 포지션과 숏 포지션 간의 시스템적 불균형을 완화합니다.

5. 모든 과거 자금 지불은 API 종속성 없이 공개 탐색기를 통해 액세스할 수 있는 X 레이어에 불변으로 기록됩니다.

통합 계정 아키텍처 및 위험 관리

1. 단일 OKX 계정은 하나의 순자본 계산에 따라 모든 자산(현물, 마진, 옵션 및 무기한 스왑)을 보유합니다.

2. 격리 마진 모드를 사용하면 사용자는 특정 담보를 개별 포지션에 할당할 수 있으며, 교차 마진은 총 자산에서 동적으로 인출됩니다.

3. 청산 엔진은 최종 가격뿐만 아니라 실시간 주문장 깊이 분석을 사용하여 파산 가격을 결정하고 갑작스러운 충돌 시 연쇄 위험을 줄입니다.

4. 자동 청산은 보험 기금이 200 BTC 상당 이하로 떨어질 때만 활성화되며, 소규모 계좌보다 수익성이 높은 계좌에 우선순위를 둡니다.

5. 마이너스 잔고 보호는 스마트 계약 불변성 확인을 통해 프로토콜 수준에서 시행되는 예치된 마진 이상의 책임이 없음을 보장합니다.

Exchange OS 및 X 레이어와의 통합

1. Exchange OS를 통해 구축된 영구 스왑 시장은 OKX의 핵심 리스크 엔진을 상속하지만 맞춤형 수수료 모델과 토큰 인센티브를 갖춘 독립적인 dApp으로 운영됩니다.

2. X 레이어에서 2초 이내에 결제 최종성이 달성되어 1초 미만의 위치 업데이트와 지갑 잔액의 실시간 PnL 반영이 가능합니다.

3. 제3자 시장 생성자는 자금 조달 간격(1시간/4시간/8시간), 기본 자산 쌍(BTC/USDT, ETH/USDC, RWA 토큰) 및 오라클 소스를 독립적으로 구성할 수 있습니다.

4. 온체인 청산 영수증은 머클 증명을 통해 오프체인에서 검증 가능하므로 외부 DeFi 프로토콜이 신뢰 가정 없이 포지션 상태 데이터를 사용할 수 있습니다.

5. X 레이어의 OKB 스테이킹은 지연 시간이 짧은 실행 레인에 대한 우선 액세스 권한을 부여하고 영구 스왑 참가자에게 자금 조달 비율 하락을 줄입니다.

자주 묻는 질문

Q1: OKX가 아닌 지갑을 사용하여 Exchange OS에 배포된 OKX 영구 스왑 시장과 상호 작용할 수 있습니까? 예. X Layer에 연결된 모든 EVM 호환 지갑은 시장 계약 주소가 수동으로 또는 WalletConnect 딥 링크를 통해 추가된 경우 거래를 시작할 수 있습니다.

Q2: OKX는 영구 스왑 가격 오라클의 소스 코드를 게시합니까? 인덱스 구성 가중치, 대기 시간 임계값 및 폴백 메커니즘을 포함한 모든 Oracle 로직은 OKX 개발자 포털에 연결된 GitHub 리포지토리의 MIT 라이선스에 따라 오픈 소스로 제공됩니다.

Q3: Exchange OS 배포 시 영구 스왑 포지션에 KYC 인증이 적용됩니까? 아니요. Exchange OS 시장은 허가 없이 운영됩니다. KYC 요구 사항은 OKX의 인프라 계층이 아닌 시장 배포자가 선택한 프런트 엔드 인터페이스에만 의존합니다.

Q4: OKX는 극심한 시장 전위 동안 마이너스 펀딩 비율을 어떻게 처리합니까? 마이너스 자금 조달이 12회 이상 연속 간격으로 지속되면 시스템은 긴급 재조정을 실행합니다. 즉, 스테이블코인 기반 현물 장소에 대한 프리미엄 지수 가중치를 조정하고 일시적으로 자금 규모를 간격당 ±1.5%로 제한합니다.