지갑 내 스왑(예: MetaMask 스왑)이 좋은 거래인가요? (수수료 및 미끄러짐 설명)

지갑 내 스왑 메커니즘 이해

1. 지갑 내 스왑은 MetaMask, Trust Wallet 또는 Phantom과 같은 지갑 인터페이스에 직접 내장된 분산형 거래소(DEX) 수집기를 통해 작동합니다.

2. 이러한 도구는 주문서를 호스팅하거나 사용자 자금을 보유하지 않습니다. 대신 Uniswap V2/V3, SushiSwap, Curve 및 Balancer 풀을 포함한 여러 유동성 소스에 걸쳐 거래 요청을 라우팅합니다.

3. 실행은 사용자가 로컬로 서명한 스마트 계약 호출을 통해 이루어집니다. KYC, 계정 생성 및 중앙 집중식 보관이 필요하지 않습니다.

4. 모든 스왑은 두 가지 온체인 작업, 즉 토큰 지출 승인(이전에 승인되지 않은 경우)과 실제 스왑 거래를 트리거하며 둘 다 이더리움 또는 호환 가능한 EVM 체인에서 가스를 소비합니다.

5. 애그리게이터는 가격 영향을 최소화하기 위해 라우팅 알고리즘을 적용하지만 최종 실행은 실시간 풀 깊이와 대상 쌍의 변동성에 크게 좌우됩니다.

인터페이스 이면의 수수료 구조

1. 가스 수수료는 이더리움 메인넷의 비용 계산을 지배하며 네트워크 정체가 최고조에 달하는 동안 견적된 스왑 수수료를 초과하는 경우가 많습니다. 사용자는 블록 포함 우선순위에 따라 변동하는 동적 추정치를 볼 수 있습니다.

2. MetaMask Swaps는 원시 DEX 견적에 0.875%의 서비스 수수료를 추가합니다. 이 수수료는 토큰을 선택하고 금액을 입력한 후에만 공개되며 초기 미리 보기에는 표시되지 않습니다.

3. 일부 지갑은 특정 DEX와 제휴하여 보조금 라우팅을 제공합니다. 예를 들어, 특정 Arbitrum 기반 스왑은 프로토콜 수준 LP 수수료(일반적으로 0.01%, 0.3% 또는 1%)를 적용하면서 서비스 수수료를 완전히 피할 수 있습니다.

4. ETH에서 WETH로 또는 스테이블코인 브리징과 같은 래핑된 자산 전환은 숨겨진 오버헤드를 도입합니다. 즉, 추가 승인, 중복 래핑 단계, 18자리 ERC-20 수학의 정밀도 제한으로 인한 반올림 손실 가능성이 있습니다.

5. 브릿지를 통해 라우팅된 크로스 체인 스왑에는 브릿지 수수료, 슬리피지 버퍼, 원본 및 대상 체인 모두의 기본 가스 비용이 포함됩니다. 이는 확인 전에 지갑 UI에 항목화되는 경우가 거의 없습니다.

슬리피지: 조용한 거래 살인자

1. 미끄러짐 허용 오차 설정은 조정 가능하지만 기본값은 0.5% 또는 1%인 경우가 많습니다. 유동성이 낮은 토큰, 변동성이 큰 밈코인 또는 풀 보유량에 비해 가치가 높은 주문에는 충분하지 않습니다.

2. 2% 슬리피지 설정은 2% 이하 편차에서의 실행을 보장하지 않습니다. 이는 거래가 취소되기 전에 허용 가능한 최대 가격 변동을 정의할 뿐입니다. 많은 사용자가 이를 보장된 실행 범위로 잘못 해석합니다.

3. Uniswap V3에서 집중된 유동성 포지션으로 스왑할 때 비영구적 손실 노출로 인해 미끄러짐 위험이 가중됩니다. 특히 틱 간격으로 인해 유효 풀 깊이가 왜곡되는 가격 경계 근처에서 더욱 그렇습니다.

4. MEV 봇은 멤풀에서 보류 중인 스왑 거래를 모니터링하고 동일한 거래로 이를 선점하여 실현된 슬리피지를 악화시킵니다. "개인 멤풀" 라우팅(예: Flashbots 호환 릴레이)을 제공하는 지갑은 이 벡터를 줄이기는 하지만 제거하지는 않습니다.

5. 토큰별 위험에는 리베이스 메커니즘(예: AMPL), 반사 세금(예: SAFEMOON 포크) 및 녹색 UI 표시에도 불구하고 조용한 오류를 유발하는 블랙리스트 주소가 포함됩니다.

주요 지갑 통합 간 비교

1. MetaMask 스왑은 기본적으로 Ethereum 및 Polygon으로 설정되지만 수동 체인 전환이 필요합니다. 다른 곳에 더 나은 가격이 존재하는 경우에도 L1/L2 간 자동 라우팅이 없습니다.

2. Trust Wallet은 기본적으로 BSC에 PancakeSwap을 통합하지만 Base 또는 Linea의 경쟁 DEX가 동일한 쌍에 대해 더 좁은 스프레드를 제공하는 경우에도 오해의 소지가 있는 "최고 가격" 배너를 표시합니다.

3. Phantom on Solana는 Jupiter Aggregator를 독점적으로 사용하여 투명한 수수료 내역과 실시간 대기 시간 측정 기준을 제공합니다. 하지만 맞춤형 전송 후크나 메모 요구 사항이 있는 SPL 토큰 프로그램에 대한 지원은 부족합니다.

4. Rabby Wallet은 예상 MEV 노출 점수를 포함하여 1inch, OpenOcean 및 ParaSwap의 견적을 나란히 표시하지만 샌드위치 취약성을 평가하는 데 필요한 기본 풀 구성 세부 정보는 숨깁니다.

5. Coinbase Wallet은 일부 스테이블 코인 쌍에 대해 자체 온체인 주문서를 활용하지만 다른 모든 자산을 외부로 라우팅하여 자산 클래스 전반에 걸쳐 일관되지 않은 UX 및 수수료 논리를 생성합니다.

자주 묻는 질문

Q: 미끄러짐 허용 오차가 증가하면 스왑이 통과되는 것이 보장됩니까? A: 아니요. 허용 범위가 높을수록 실행 가능성이 높아지지만 특히 플래시 크래시 또는 오라클 조작 이벤트 중에 심각한 가격 편차의 위험도 높아집니다.

Q: 지갑에 내장된 수집기를 우회하고 DEX를 직접 사용할 수 있나요? 답: 그렇습니다. 대부분의 지갑에서는 주입된 공급자를 사용하여 DEX 웹사이트에 대한 수동 탐색을 허용합니다. 이렇게 하면 서비스 수수료가 발생하지 않지만 집계된 유동성과 원클릭 라우팅 논리가 상실됩니다.

Q: 슬리피지를 5%로 설정했는데도 스왑에 "출력량 부족"이 표시되는 이유는 무엇입니까? A: 이 오류는 계산된 최소 수령 금액이 계약의 내부 임계값 아래로 떨어질 때 발생하며, 종종 풀 불균형, 오래된 오라클 피드 또는 토큰별 전송 제한으로 인해 발생합니다.

Q: ETH 기반 자산과 관련된 스왑에는 항상 래핑된 토큰이 필요합니까? A: 보편적으로 그런 것은 아닙니다. 기본 ETH는 많은 V3 풀에서 직접 교환할 수 있지만 엄격한 ERC-20 준수를 적용하는 프로토콜(예: Balancer v2)에서는 사용자가 래퍼 계약을 직접 건드리지 않더라도 WETH 변환을 요구합니다.