크라켄 선물 개시 증거금 요건은 무엇입니까?

크라켄 선물을 위한 초기 마진 프레임워크

1. 크라켄 선물은 계약 유형, 기초 자산 변동성 및 시장 상황에 따라 달라지는 개시 증거금을 요구합니다. BTC-USD 무기한 계약의 경우 표준 초기 마진은 명목 가치 $50,000 미만 포지션의 경우 1.5%부터 시작됩니다.

2. 레버리지 등급은 포지션 규모에 따라 동적으로 적용됩니다. $200,000 BTC-USD 포지션은 계층별 요구 사항을 적용합니다: 처음 $50,000에 대해 2.0%, 다음 $100,000에 대해 2.5%, 나머지 금액에 대해 3.0%.

3. 알트코인 선물의 기본 요건은 더 높습니다. ETH-USD는 2.0%에서 시작하고 SOL-USD와 ADA-USD는 각각 3.5%와 4.0%에서 시작합니다. 이는 높은 가격 민감도와 유동성 프로필을 반영합니다.

4. 교차 마진 모드를 사용하면 사용자는 여러 공개 선물 포지션에 사용 가능한 지갑 잔액을 할당할 수 있지만 계약별 초기 마진 임계값은 줄어들지 않습니다. 이는 입력 후 유지마진 계산에만 영향을 미칩니다.

5. 마진은 각 계약의 결제 통화로만 표시됩니다. BTC-USD 선물에는 USD 담보가 필요한 반면, XBT-USD와 같은 인버스 계약은 BTC를 마진으로 요구하며 자동 변환은 수행되지 않습니다.

마진 매개변수에 대한 규제 영향

1. 상품선물거래위원회(CFTC)는 미국 관할권에서 운영되는 모든 등록 파생상품 플랫폼에 대해 최소 증거금 수준을 규정합니다. Kraken이 게시한 기준은 소매 상품 거래에 대한 CFTC 규정 41.43 표준을 충족하거나 초과합니다.

2. 2026년 초 Kraken이 Bitnomial을 인수한 후 DCO(파생 청산 기관) 라이선스를 통해 내부화된 마진 계산 논리가 활성화되어 제3자 청산소 의존성을 제거하고 극심한 변동성 이벤트 중에 실시간 재보정이 가능해졌습니다.

3. 2025년 3월에 체결된 SEC 집행 조치는 Kraken이 규정 SP에 따른 마진 공개 의무를 준수함을 명시적으로 확인했으며, 이는 마진 콜 트리거, 청산 버퍼 및 강제 포지션 폐쇄에 대한 완전한 투명성을 요구합니다.

4. ESMA의 2021년 레버리지 제한이 적용되는 유럽 고객은 자동으로 조정된 매개변수를 받습니다. 즉, 암호화폐 지수에 대한 최대 2:1 레버리지는 계정 등급이나 기록에 관계없이 하드 코딩된 마진 하한선을 통해 시행됩니다.

마진콜 메커니즘 및 청산 트리거

1. 크라켄은 시가평가에 사용되는 기본 지수의 30일 실현 변동성에 따라 임계값이 0.5%에서 1.2% 사이로 변동하는 동적 유지마진 시스템을 사용합니다.

2. 자산이 유지 관리 수준 아래로 떨어지면 이메일, SMS 및 플랫폼 내 배너를 통해 마진 콜 알림이 즉시 실행됩니다. 수동 충전에는 유예 기간이 부여되지 않습니다.

3. 90초 이내에 아무런 조치도 취하지 않으면 Kraken은 실행을 결정하기 위해 중간 가격이나 지수 가격이 아닌 마지막 거래 가격을 사용하여 동일한 마진 그룹에서 가장 수익성이 낮은 포지션부터 부분 청산을 시작합니다.

4. 포트폴리오 마진 활용도가 100%에 도달하면 전체 청산이 발생하며, (사용된 마진 ¼ 총 마진 잔액) × 100으로 계산됩니다. 이 지표는 활성 거래 세션 동안 200밀리초마다 업데이트됩니다.

담보 유연성 및 자산 적격성

1. USD, BTC, ETH 및 USDC만 Kraken Futures의 초기 마진 자산으로 허용됩니다. 동일한 Kraken 계정에 보유되어 있더라도 알트코인, 스테이킹 토큰 또는 LP 포지션은 자격이 없습니다.

2. 각 적격 자산에는 고정 헤어컷이 적용됩니다: USD 0%, BTC 5%, ETH 8%, USDC 2%. 이러한 공제는 마진 활용이 계산되기 전에 적용됩니다.

3. 사용자는 여러 유형의 담보를 동시에 보유할 수 있지만 크라켄은 순 사용 마진을 계산할 때 예치된 모든 자산에 적용 가능한 가장 높은 헤어컷을 적용합니다.

4. 마이너스 잔액 보호는 계정 수준에서 시행됩니다. 상관관계가 있는 자산에 걸쳐 계단식 청산이 진행되는 동안에도 고객에게 예치된 마진 잔액을 초과하여 비용이 청구된 적이 없습니다.

잉크 네트워크 통합과 마진 혁신

1. Kraken과 Solana Labs가 공동 개발한 특수 목적의 레이어 2 네트워크인 Ink의 출시로 이제 선물 마진 정산은 거의 즉각적인 최종성을 지원하여 변동성이 큰 갭 중에 거래상대방 위험 노출을 줄입니다.

2. 잉크는 KYC 재검증 없이 현물 지갑과 선물 지갑 간의 원자적 교차 마진 전송을 가능하게 하여 결제 대기 시간을 3.2초에서 평균 확인 시간을 120ms 미만으로 단축합니다.

3. 잉크의 스마트 계약 기반 마진 에스크로는 소스 자산이 예비금 지원 및 관리 통제를 위해 Kraken의 온체인 증명을 통과하는 경우 외부 DeFi 프로토콜을 통해 프로그래밍 가능한 마진 충전을 허용합니다.

4. 잉크를 통해 개설된 선물 포지션은 결정론적인 가스 가격을 상속하여 이더리움 L1 정체 급증 또는 Arbitrum 시퀀서 중단으로 인한 마진 계산 비용을 격리합니다.

자주 묻는 질문

Q1. Kraken Futures는 다양한 기초 자산에 대한 포트폴리오 마진을 지원합니까? 포트폴리오 마진은 서로 다른 기본 자산에 걸쳐 비활성화됩니다. BTC-USD 및 ETH-USD 포지션은 별도의 마진 그룹을 유지합니다. 이익/손실의 상쇄는 허용되지 않습니다.

Q2. 스테이킹된 ETH를 마진 담보로 사용할 수 있나요? 아니요. Kraken 선물 지갑에 보유된 스테이킹되지 않은 양도 가능한 ETH만 자격이 있습니다. 스테이킹 영수증, LST 토큰, 재스테이킹된 파생상품은 마진 자격에서 제외됩니다.

Q3. CPI 발표와 같은 주요 뉴스 이벤트 중에 마진 요구 사항이 조정됩니까? 예. Kraken은 Bloomberg BLP 및 Refinitiv Eikon 타임스탬프를 통해 검증된 대로 예정된 거시 경제 데이터 삭제 전 15분과 삭제 후 45분 동안 기준선의 최대 200%까지 이벤트 기반 마진 추가 요금을 적용합니다.

Q4. 선물 계약이 인도되면 내 증거금은 어떻게 되나요? 인도 가능한 계약(예: 분기별 BTC-USD 선물)은 만료 시 미결제 포지션을 현물 결제로 전환합니다. 마진 잔액은 최종 결제 가격을 사용하여 다시 계산됩니다. 수동으로 이전하지 않는 한 잔여 자산은 선물 지갑에 남아 있습니다.