ETF에는 스테이킹 보상이 포함됩니까?

ETF ETF에는 구조, 양육권 솔루션 및 규제 준수에 따라 보상을받을 수 있으며 투자자에게 잠재적 수익률과 같은 수익을 제공 할 수 있습니다.

2025/07/09 20:29

ETF의 개념 이해

ETH ETF (Ethereum Exchange-Traded Fund) 는 금융 상품으로 투자자가 암호 화폐를 직접 소유하지 않고 이더 리움에 노출 될 수 있습니다. 기존 ETF와 유사하게 운영되는데, 여기서 주식은 증권 거래소에서 거래되고 기본 자산 (이 경우 ETHEREUM)의 소유권을 나타냅니다. ETF의 주요 목표는 ETH의 가격 이동을 반영하여 규제 된 투자 차량을 선호하는 기관 및 소매 투자자가 이용할 수 있도록하는 것입니다.

잠재적 인 투자자가 자주 묻는 한 가지 중요한 측면 중 하나는 그러한 ETF에 스테이 킹 보상이 포함되는지 여부입니다. 스테이 킹에는 네트워크의 운영을 지원하고 대가로 보상을 받기 위해 ETH를 잠그는 것이 포함됩니다. 이더 리움이 합병 과 함께 스테이크 증명 컨센서스 메커니즘으로 전환 한 이후, 스테이 킹은 생태계의 핵심 구성 요소가되었습니다.

이더 리움 네트워크에서 스테이 킹이 어떻게 작동하는지

병합 후, 이더 리움은 POW (Proof-of-Work) 모델에서 POS (Place-of Stake) 시스템으로 이동했습니다. 이것은 계산 능력을 사용하여 거래를 검증하는 광부 대신에 유효성 검사기가 담보로 기꺼이 스테이크를 기꺼이받는 ETH의 양에 따라 선택된다는 것을 의미합니다. 유효성 검사기는 새로운 블록을 제안하고 증명하기 위해 블록 보상 및 거래 수수료를 받습니다.

스테이 킹에 참여하려면 사용자는 공식 이더 리움 예금 계약에 최소 32 개의 ETH를 입금해야합니다. 그러나 많은 소규모 투자자는 Lido Finance 또는 Coinbase 와 같은 플랫폼에서 제공하는 스테이 킹 풀 또는 서비스를 사용합니다. 이 플랫폼을 통해 사용자는 모든 양의 ETH를 위험에 빠뜨리고 Steth 와 같은 액체 스테이 킹 파생 상품을받을 수 있습니다.

ETF의 운영 구조

ETH ETF는 일반적으로 냉장 저장 또는 관리 계정에서 물리적 ETH를 보유합니다. 펀드 발행인은 자산의 양육권과 보안을 관리하면서 기본 ETH 지분의 순 자산 가치 (NAV)를 추적하는 주식을 발행합니다. 일부 ETF 제공 업체는 선물 계약 또는 스왑을 통해 합성 노출을 제공 할 수도 있지만 여기서는 물리적으로 지원되는 ETF 에 중점을 둡니다.

ETF가 스테이킹 보상을 캡처하려는 경우 이더 리움 네트워크의 검증 프로세스에 적극적으로 참여해야합니다. 이를 위해서는 유효성 검사기 노드를 설정하거나 타사 스테이킹 서비스를 위임해야합니다. ETF 발행자는 규제 프레임 워크, 양육권 표준 및 투자자보고 요구 사항을 준수해야하기 때문에 물류 복잡성이 증가합니다.

ETF에서 스테이 킹 보상의 잠재적 포함

ETF가 스테이킹 보상을 포함하는지 여부는 몇 가지 요인에 따라 다릅니다.

• 규제 분류 : ETF가 블록 체인 거버넌스 또는 검증에 적극적으로 참여하지 않고 수동 트래커로 분류되는 경우 스테이 킹에 관여하지 않을 수 있습니다.
• 양육권 솔루션 : 관리인은 스테이 킹 기능을 지원해야합니다. 모든 기관 관리인이 현재이 서비스를 제공하는 것은 아닙니다.
• 수수료 구조 : 스테이 킹 보상은 관리 수수료를 상쇄하거나 주주에게 직접 전달하는 데 사용될 수 있습니다.
• 발행자 전략 : 일부 ETF 제공 업체는 운영 위험과 복잡성을 줄이기 위해 스테이 킹을 제외 할 수 있습니다.

예를 들어, BlackRock의 Ethereum ETF 제안은 ETH를 보유하고 가격 성능을 추적하는 것을 언급하지만 스테이 킹 보상이 어떻게 처리 될지 명시 적으로 명시하지는 않습니다. 다른 제안은 관할권과 전략에 따라 다를 수 있습니다.

스테이 킹 보상을 ETF에 통합하는 데 관련된 기술 단계

Staking 보상을 ETF에 통합하는 것은 여러 기술 및 절차 적 단계가 포함됩니다.

• 유효성 검사기 노드 설정 : ETF 발행자 또는 해당 관리인은 Ethereum Validator 노드를 실행하는 엔티티와 운영하거나 파트너가되어야합니다.
• 예금 절차 : 펀드가 보유한 ETH는 이더 리움 스테이 킹 계약에 입금되거나 스테이 킹 풀에 위임해야합니다.
• 보상 추적 : ETF의 NAV에 정확하게 추적되고 반영되어야합니다.
• 분포 메커니즘 : 보상을 재투자 할 것인지 주주에게 배포 할 것인지에 대한 결정을 내려야합니다.
• 준수보고 : 모든 스테이 킹 관련 활동은 규제 공개 및 감사 트레일과 일치해야합니다.

각 단계는 특히 양육권, 투명성 및 스테이 킹 소득에 대한 세금 처리에 대한 추가 복잡성 계층을 소개합니다.

Bitcoin ETFS와의 비교

작업 증명 블록 체인 인 Bitcoin (BTC)에는 기본 스테이 킹 메커니즘이 없습니다. 따라서 BTC ETF는 스테이 킹 보상을 다루지 않습니다 . 이것은 특히 스테이크를 포함할지 여부를 고려할 때 BTC ETF의 구조를 잠재적 ETF에 비해 더 간단하게 만듭니다.

그러나 일부 BTC 광산 회사는 광업 보상에 노출되는 주식 제품을 발급합니다. 이들은 ETF와 다르며 BTC 자체의 가격과 관련이없는 회사 수준의 위험이 포함됩니다.

대조적으로, 이더 리움의 POS 모델은 ETH ETF가 스테이 킹을 통해 수익률과 같은 수익을 제공 할 수있는 문을 열어 소득 중심 투자자에 대한 투자 호소를 향상시킵니다.

자주 묻는 질문

Q : 개별 투자자는 ETF를 통해 투자하면 여전히 ETH를 지분 할 수 있습니까?

A : 일반적으로 ETF의 투자자는 근본적인 ETH를 직접 통제 할 수 없으므로 개인적으로 스테이크 할 수 없습니다. 모든 스테이크는 ETF 발행자 또는 관리인이 관리합니다.

Q : ETF에 포함되면 스테이 킹 보상이 과세 될까요?

A : 세금 처리는 관할권에 따라 다릅니다. 많은 경우에, 스테이 킹 보상은 ETF 구조 내에서 재투자되거나 유지 되더라도받을 때 과세 소득으로 간주 될 수 있습니다.

Q : 스테이킹 보상이 포함 된 기존 ETF가 있습니까?

A : 현재 미국에서 가장 제안 된 ETF는 스테이 킹에 관한 구조를 마무리하지 않았습니다. 일부 해양 또는 비 US 상장 제품은 스테이 킹 연결 수익을 제공 할 수 있지만 널리 사용되거나 규제되지는 않습니다.

Q : ETH ETF에 스테이킹 보상이 포함되어 있는지 어떻게 확인할 수 있습니까?

A : 투자자는 ETF의 안내서를 검토하고 문서를 제공하고 주주 보고서를 제공해야합니다. 이 자료는 펀드가 기본 자산을 관리하는 방법과 스테이 킹이 운영의 일부인지 여부를 공개합니다.