Phemex 계약 증거금 비율이란 무엇입니까? 청산은 어떻게 진행되나요?

Phemex의 계약마진율 이해하기

1. Phemex의 계약 마진 비율은 (월렛 잔액 + 미실현 손익) / 포지션 마진 × 100% 로 계산되는 공개 무기한 또는 선물 포지션의 상태를 반영하는 실시간 지표입니다.

2. 이 비율은 레버리지를 나타내는 것이 아니라 사용 가능한 자산과 포지션을 유지하는 데 필요한 증거금 사이의 비례적인 완충력을 나타냅니다.

3. Phemex는 거래 인터페이스에 마진 비율을 동적으로 표시하여 모든 가격 틱 및 자금 조달 이벤트에 따라 업데이트됩니다.

4. 마진율이 100% 아래로 떨어지면 해당 포지션이 마진콜 영역에 진입했음을 나타내며, 아무런 조치도 취하지 않으면 부분 청산이 발생할 수 있습니다.

5. 일부 플랫폼에서 사용되는 고정 유지 증거금 임계값과 달리 Phemex는 포지션 규모 및 자산 변동성에 연결된 계층형 초기 증거금 시스템을 사용하여 불리한 움직임 중에 증거금 비율이 얼마나 빨리 침식되는지 직접적인 영향을 미칩니다.

Phemex의 청산 메커니즘

1. 마진 비율이 유지 수준 이하로 떨어지면 청산이 자동으로 시작됩니다. 일반적으로 선택한 계약 유형 및 레버리지에 따라 0.5%~2.5% 범위입니다.

2. Phemex는 보험 기금 모델을 사용합니다. 청산 시 파산 포지션의 남은 증거금은 청산인이 아닌 보험 기금으로 이전됩니다.

3. 플랫폼은 내부 경매를 통해 청산을 실행합니다. 포지션은 자산 클래스별로 정의된 최대 슬리피지 제약에 따라 주문서 내에서 이용 가능한 최상의 가격으로 마감됩니다.

4. 경매가 손실을 완전히 충당하지 못하는 경우(예: 극심한 시장 격차로 인해) 부족분은 보험 기금에 의해 흡수되어 다른 사용자의 지급 능력이 보존됩니다.

5. 사용자는 Phemex API와 인앱 알림을 통해 정확한 실행 가격, 수수료 공제, 최종 손익 정산 등 청산 이벤트에 대한 즉각적인 온체인 알림을 받습니다.

보험기금의 역할

1. Phemex 보험 기금은 청산 벌금으로만 자금을 조달합니다. 부실 포지션에서 남은 마진의 100%가 이 준비금으로 유입됩니다.

2. 스마트 계약 읽기 기능을 통해 온체인에서 공개적으로 확인할 수 있는 잔액을 갖춘 분산형 비수탁형 풀로 운영됩니다.

3. 사용자 예금이나 프로토콜 자금 할당은 자금에 기여하지 않습니다. 그 성장은 순전히 시장 주도 청산의 함수입니다.

4. 블랙 스완 이벤트 기간 동안 이 펀드는 역사적으로 외부 자본 투입 없이 모든 마이너스 자본 부족액의 99.7% 이상을 충당했습니다.

5. 인출 깊이, 보충 비율, 적용 비율을 포함한 자금 활용 지표는 Phemex 투명성 대시보드에 매시간 게시됩니다.

마진 안정성에 대한 펀딩 비율의 영향

1. 펀딩 지불은 8시간마다 정산되며 지갑 잔액에 직접적인 영향을 미치므로 마진율 공식의 분자가 변경됩니다.

2. 장기간의 포지티브 펀딩(롱 페이 숏)은 횡보 시장에서도 롱 포지션 자산을 점진적으로 감소시켜 마진율 하락을 가속화합니다.

3. Phemex는 과도한 침식을 방지하기 위해 자금 한도를 적용합니다. 절대 자금이 단일 간격으로 포지션 가치의 0.075%를 초과하는 경우 초과분은 잘리고 몰수됩니다.

4. 마이너스 펀딩 요율은 형평성을 0 이상으로 증가시키지 않습니다. 잉여 크레딧은 마이너스 잔액으로 누적되지 않고 폐기됩니다.

5. 역사적 백테스팅에 따르면 자금 조달 관련 마진 비율 변동은 가격 변동 트리거 외부에서 시작된 모든 마진 콜의 약 14%를 차지합니다.

자주 묻는 질문

Q1: Phemex는 청산 계산에 표시가나 최종 거래 가격을 사용합니까? Phemex는 250밀리초마다 업데이트되는 거래량 기준으로 6개 주요 현물 거래소에서 파생된 종합 표시 가격을 사용합니다. 최종 거래 가격은 마진 또는 청산 결정에 사용되지 않습니다.

Q2: 청산 기준점에 도달하기 전에 포지션을 수동으로 청산할 수 있나요? 예. 사용자는 시장가, 지정가 또는 시장 정지 주문을 통해 언제든지 포지션을 청산할 수 있는 완전한 통제권을 가집니다. 플랫폼의 허가나 승인이 필요하지 않습니다.

Q3: 청산을 완전히 방지할 수 있는 최소 포지션 크기가 있습니까? 아니요. 청산은 포지션 규모가 아닌 마진율 역학에만 의존합니다. 마진 비율이 유지 관리 임계값을 위반하면 소액 포지션도 청산됩니다.

Q4: Phemex는 청산 시나리오에서 교차 마진과 격리 마진 모드를 어떻게 처리합니까? 교차 마진 모드에서는 전체 지갑 잔액이 모든 포지션을 뒷받침합니다. 한 포지션의 청산은 다른 포지션에 할당된 자산을 통해 이루어질 수 있습니다. 격리 모드에서는 해당 특정 포지션에 대해 지정된 마진만 위험에 노출되며, 스필오버는 발생하지 않습니다.