시장 붕괴로부터 암호화폐 포트폴리오를 헤지하는 방법은 무엇입니까?

위험 평가 및 포트폴리오 할당

1. 감사된 스마트 계약 없이 밈코인이나 새로 출시된 토큰과 같은 변동성이 큰 자산에 대한 총 노출을 결정합니다.

2. 시가총액이 5억 달러 미만인 알트코인과 비교하여 Bitcoin 및 이더리움에 할당된 포트폴리오의 비율을 계산합니다.

3. 무기한 선물 계약에서 레버리지가 3배를 초과하는 포지션을 식별하십시오. 이는 급락 시 청산 위험을 증폭시키기 때문입니다.

4. 보유 자산과 BTC의 30일 가격 변동 간의 과거 상관 관계 데이터를 검토하십시오. 상관 관계가 0.85를 넘는 자산은 다각화 이점을 거의 제공하지 않습니다.

파생상품 기반 헤징 전략

1. VIX와 유사한 지표(예: BitMEX BTC 변동성 지수)가 85 이상으로 상승할 때 만기가 30~60일인 BTC의 외가격 풋옵션을 구매합니다.

2. 주요 BTC 붕괴 전에 종종 반전되는 Crypto Fear & Greed Index Futures와 같은 지수에 대해 영구 선물 단기 포지션을 개설합니다.

3. BITI 또는 BITQ와 같은 규제 거래소에서 거래되는 인버스 ETF는 장기간 횡보 시장의 붕괴로 인한 단기 헤지 목적으로만 사용하십시오.

4. 현물 ETH를 현물 가격보다 20% 높은 행사 가격으로 ETH 콜 옵션 매도와 결합하여 델타 중립 전략을 전개합니다.

온체인 및 프로토콜 수준 보호

1. Euler Finance의 보험에 가입된 대출 금고와 같이 온체인 보험 적용 범위를 갖춘 수익 창출 프로토콜로 스테이블코인 보유의 일부를 마이그레이션합니다.

2. 담보 비율이 150%를 초과하는 DAI와 같이 과다 담보된 암호화 자산으로 뒷받침되는 분산형 스테이블코인에 포트폴리오의 일부를 고정합니다.

3. 콜드 보관을 위해 시간 잠금으로 보호되는 다중 서명 지갑을 활용하여 대규모 인출이 실행되기 전에 72시간의 확인 창이 필요합니다.

4. Glassnode 또는 Nansen과 같은 플랫폼을 통해 실시간 청산 히트맵을 모니터링하여 주요 거래소 전반에 걸쳐 계단식 마진 콜을 예상합니다.

자산 간 상관관계 활용

1. 포트폴리오 가치의 5~10%를 PAXG와 같은 금 기반 토큰에 할당합니다. PAXG는 역사적으로 블랙 스완 이벤트 동안 BTC와 7일 음의 상관관계를 나타냈습니다.

2. 암호화폐 유동성이 고갈되고 금리가 급등할 때 가치를 얻는 단기 재무부 토큰화 상품(예: Ondo Finance의 USDT 채권 토큰)을 보유하세요.

3. BTC의 24시간 거래량 가중 평균 가격 편차와 함께 S&P 500의 10일 변동성 지수를 추적하세요. 차이는 종종 조정된 매도보다 앞섭니다.

4. 연준 회의 주간에는 주식과 암호화폐 모두에서 레버리지 매수 포지션을 동시에 보유하지 마십시오. 거시적 상관관계가 급격히 강화되기 때문입니다.

난기류 중 운영 규율

1. 온체인 활성 주소 감소를 기반으로 손실 중지 트리거를 미리 정의합니다. 예를 들어 일일 활성 주소가 30일 이동 평균 아래로 40% 감소하면 알트코인 포지션의 25%를 판매합니다.

2. BTC가 3일 연속 200일 이동 평균 아래로 마감되면 중앙 집중식 거래소에 출금 권한을 부여하는 API 키를 비활성화합니다.

3. 시가총액 기준 상위 5개 코인에서 일일 하락률이 25%를 초과하면 72시간 동안 새 포지션 개설을 동결합니다.

4. 특히 "수익률 향상" 메커니즘을 제공하는 알 수 없는 계약 주소에 대한 무단 승인을 위해 지갑 거래 내역을 매주 감사합니다.

자주 묻는 질문

Q: 파생상품 없이 현물자산만을 이용해 헤징할 수 있나요? 예. 운영 비용이 고정된 BTC 채굴 주식이나 은행 시스템 외부에 저장된 실물 은과 같은 비상관 자산을 15~20% 보유하면 옵션이나 선물 없이 구조적 하방 절연 효과를 얻을 수 있습니다.

Q: 스테이킹을 하면 충돌 노출이 늘어나나요? 스테이킹은 위험을 줄이고 비유동성 페널티를 초래합니다. 초기 단계 PoS 체인과 같이 테스트되지 않은 삭감 조건이 있는 프로토콜에 잠겨 있는 자산은 가격 조치와 관련 없는 네트워크 스트레스 이벤트 중에 원금의 5~10%를 잃을 수 있습니다.

Q: 거래소 보관이 헤징 효율성에 어떤 영향을 미치나요? 거래소 보유 자산은 온체인 헤지의 담보로 사용될 수 없습니다. 플래시 대출이나 프로토콜 기반 보험과 관련된 전략을 배포하기 전에 포지션을 자체 관리형 지갑으로 이전하는 것은 필수입니다.

Q: 스테이블코인 디페그는 효과적인 조기 경고 신호입니까? UST 스타일의 붕괴는 드물지만, 12시간 이상 동안 0.98달러 미만의 알고리즘 스테이블코인의 지속적인 디페그는 지속적으로 광범위한 시장 전염에 선행합니다. 이는 2021년 이후 주요 하락의 92%에서 관찰되었습니다.