크라켄 선물 청산은 어떻게 진행되나요?

크라켄 선물의 청산 메커니즘

1. 거래자가 Kraken에서 레버리지 선물 포지션을 개설하면 플랫폼은 자산의 변동성, 계약 규모 및 현재 시장 상황을 기반으로 유지 증거금 요구 사항을 계산합니다. 이 값은 고정되어 있지 않습니다. 가격이 움직이고 자금 요율이 바뀌면 실시간으로 조정됩니다.

2. 크라켄은 변동폭이 급등하는 동안 조작을 방지하기 위해 여러 현물 거래소와 지수 피드에 걸쳐 가중 평균 가격에서 파생된 표준 가격을 사용합니다. 청산은 지갑 자산이 마지막 거래 가격이 아닌 이 표시 가격을 기준으로 유지 마진 수준 아래로 떨어지는 경우에만 시작됩니다.

3. 청산 임계값이 위반되면 Kraken의 엔진은 자동 청산 절차를 시작합니다. 외부 거래상대방에게 포지션을 즉시 경매하지 않습니다. 대신, 먼저 내부 상쇄를 시도합니다. 즉, 청산된 포지션을 파산 가격이나 그 근처에 있는 주문장에 있는 반대편 주문과 일치시키는 것입니다.

4. 휴면 유동성이 부족한 경우 크라켄은 보험 기금을 사용하여 부분적 또는 전체 강제 폐쇄를 실행합니다. 보험 기금은 담보가 부족한 포지션에서 손실을 흡수하여 다른 사용자의 지급 능력을 보존합니다. 다른 사용자의 적자를 충당하기 위해 사용자의 잔액이 인출되지 않습니다.

5. 각 청산 이벤트는 API 및 대시보드를 통해 영향을 받는 사용자에게 표시되는 타임스탬프가 있는 감사 로그를 생성합니다. 이러한 로그에는 정확한 표시가, 파산 가격, 실행된 채우기 가격, 최종 손익 영향(사토시 또는 웨이 수준까지 포함)이 포함됩니다.

마진콜 프로토콜 및 경고 임계값

1. Kraken은 청산 전에 110% 마진 사용 경고, 120% 중요 경고, 130% 임박한 청산 신호 등 세 가지 경고 계층을 구현합니다. 이러한 임계값은 활성화된 경우 WebSocket 스트림, 이메일 및 푸시 알림을 통해 전달됩니다.

2. 엔진이 강제 종료를 완료하기 전에 거래가 확인되는 한 사용자는 언제든지(청산 프로세스 중간이라도) 수동으로 담보를 추가할 수 있습니다. 여기에는 스테이블코인, BTC, ETH 또는 온체인으로 변환된 지원되는 법정화폐의 예금이 포함됩니다.

3. 마진 충전에는 네트워크 확인 지연이 발생할 수 있습니다. 이더리움을 통해 입금하려면 최소한 한 번의 블록 확인이 필요합니다. Bitcoin 예금에는 6개가 필요합니다. Kraken은 마진 보충을 위해 제로 확인 입력을 허용하지 않습니다.

4. 플랫폼은 각 오픈 포지션 옆에 실시간 마진 활용률을 표시합니다. 이 수치는 미실현 손익, 펀딩 발생액, 보류 수수료를 설명하며 모두 실시간 시장가 데이터를 사용하여 계산됩니다.

5. 크라켄은 선물과 현물 지갑 간의 교차 마진 차용을 금지합니다. 증거금은 포지션이 있는 동일한 하위 계정에서 발생해야 합니다. 하위 계정 간 전송에는 명시적인 사용자 시작이 필요하며 0.0001 BTC 처리 수수료가 발생합니다.

보험 기금 투명성 및 보충

1. 크라켄은 공식 웹사이트에 보험 기금 잔고에 대한 일일 스냅샷을 게시합니다. 각 스냅샷에는 보유한 총 자산, 이전 청산으로 인한 순 유입, 적자를 충당하는 데 사용된 유출이 나열됩니다.

2. 펀드는 알고리즘 스테이블 코인이나 합성 자산이 아닌 BTC, ETH 및 USDT만 보유합니다. 보유 자산은 온체인 보유량 증명 방법론을 사용하여 독립 감사관에 의해 매주 확인됩니다.

3. 자금 잔액이 200 BTC 상당 이하로 떨어지면 Kraken은 다음 72시간 동안 모든 테이커 주문에 대해 0.005% 수수료 추가 요금을 활성화합니다. 이 추가 요금은 펀드에 직접 입금되며 API 엔드포인트 /api/v3/insurance/fund-status를 통해 실시간으로 공개됩니다.

4. 보험 기금의 어떤 부분도 마케팅, 임원 보너스 또는 인프라 업그레이드에 할당되지 않습니다. 유일한 목적은 청산 이벤트 중 손실 흡수입니다.

5. 빈도, 평균 손실 크기 및 복구율을 포함한 과거 청산 데이터는 로그인 없이 액세스할 수 있는 Kraken의 공공 위험 보고서에 분기별로 게시됩니다.

파산 가격 계산 방법론

1. 모든 공개 선물 계약에 대해 Kraken은 고유한 파산 가격, 즉 지갑 자산이 0에 도달하는 이론적 가격을 계산합니다. 이는 진입 가격, 레버리지 비율, 포지션 크기 및 누적 자금을 사용하여 계산됩니다.

2. 파산 가격은 각 틱 움직임에 따라 지속적으로 업데이트됩니다. 이는 극심한 슬리피지 기간 동안, 특히 플래시 크래시 또는 공매도 스퀴즈 기간 동안 시장 평균가와 차이가 납니다.

3. 사용자는 거래 인터페이스에서 포지션 세부정보와 함께 현재 파산 가격을 볼 수 있습니다. 현재 표시가의 1.5% 이내에서는 빨간색으로 표시됩니다.

4. 캘린더 스프레드 또는 거래소 간 차익거래와 같은 멀티 레그 전략 중 파산 가격은 단순 산술 평균이 아닌 가중 델타 노출을 사용하여 레그 전체에서 집계됩니다.

5. 크라켄은 대기 시간이 긴 네트워크 상황에서 파산 가격에 적용되는 독점 조정을 공개하지 않습니다. 그러나 이러한 모든 조정 사항은 Kraken의 데이터 액세스 정책에 따라 공식 데이터 요청 시 기록되고 제공됩니다.

자주 묻는 질문

Q1: Kraken은 모든 계약에 단일 글로벌 청산 엔진을 사용합니까? 예. 모든 무기한 및 분기별 선물 계약은 기본 자산이나 결제 통화에 관계없이 프랑크푸르트, 도쿄, 뉴욕 전역에 걸쳐 지리적으로 분산된 노드에서 호스팅되는 동일한 결정론적 청산 엔진을 통해 실행됩니다.

Q2: 실행 직후 가격이 반등하는 경우 청산된 포지션을 되돌릴 수 있나요? 아니요. 청산은 일단 온체인에서 확인되면 되돌릴 수 없습니다. Kraken은 실행된 청산에 대해 소급 복원, 수동 무시 또는 항소 프로세스를 제공하지 않습니다.

Q3: 청산 전 또는 후에 손절매 주문이 발동되나요? 손절매 주문은 청산 전에 실행됩니다. 마진 상태와는 독립적으로 운영되며 표준 거래소 매칭 규칙에 따라 시장 평균 가격이 아닌 최종 거래 가격을 기준으로 채워집니다.

Q4: 크라켄은 변동성이 극심한 동안 부분 청산을 어떻게 처리합니까? 크라켄은 부분 청산을 수행하지 않습니다. 포지션은 완전히 닫히거나 열린 상태로 유지됩니다. 엔진 실행이 완료되기 전에 마진이 임계값 이상으로 회복되면 프로세스가 자동으로 중지됩니다.