분산 금융의 유동성 풀이란 무엇입니까?

유동성 풀은 전통적인 시장 조성자나 중개자에 의존하지 않고도 자동화된 거래, 대출 및 수익 창출을 가능하게 하는 탈중앙화 금융(DeFi)의 기본 구성 요소입니다.

DeFi 생태계에서 유동성 풀이 작동하는 방식

1. 유동성 풀은 사용자가 제공한 자금을 스마트 계약으로 집계하여 Uniswap 또는 SushiSwap과 같은 분산형 거래소(DEX)에서 거래를 촉진하는 방식으로 운영됩니다.

2. 구매자와 판매자를 직접 연결하는 대신 이러한 풀은 알고리즘 공식(x * y = k와 같은 가장 일반적으로 일정한 제품 모델)을 사용하여 사용 가능한 준비금을 기준으로 자산 가격을 결정합니다.
3. 유동성 공급자(LP)로 알려진 사용자는 2개의 토큰에 해당하는 가치를 풀에 예치하고 그 대가로 전체 유동성 중 자신의 몫을 나타내는 LP 토큰을 받습니다.
4. 풀에 대해 실행되는 모든 거래에는 소액의 수수료가 발생하며 일반적으로 자본 공급에 대한 인센티브로 LP에 비례하여 재분배됩니다.
5. 풀 내 자산의 지속적인 가용성은 소량의 토큰 쌍에 대해서도 언제든지 거래가 발생할 수 있도록 보장하여 시장 접근성을 향상시킵니다.

   유동성 풀 참여와 관련된 위험

   1. 비영구적 손실은 풀에 들어간 후 예치된 토큰의 가격 비율이 크게 변할 때 발생하므로 단순히 풀 외부에 자산을 보유하는 것에 비해 잠재적인 손실이 발생할 수 있습니다.

6. 악용된 코드는 특히 새로 출시되거나 감사되지 않은 프로토콜에서 총 자금 손실로 이어질 수 있으므로 스마트 계약 취약성은 위협을 제기합니다.
7. 불안정하거나 잘못 설계된 토큰에 노출되면 위험이 증가합니다. 쌍 중 하나의 토큰이 급격히 가치를 잃으면 LP의 전체 위치가 저하됩니다.
8. 일부 플랫폼은 복잡한 보상 구조나 수익률 유지를 위해 부풀려진 토큰 배출에 의존함으로써 추가적인 위험을 초래합니다.
9. 규제 불확실성은 특정 풀, 특히 증권과 같은 토큰이나 규정을 준수하지 않는 상품과 관련된 풀의 장기적인 생존 가능성에 영향을 미칠 수 있습니다.

   단순한 토큰 교환 이상의 사용 사례

   1. 대출 프로토콜은 유동성 풀을 활용하여 사용자가 예치된 담보에 대해 자산을 빌릴 수 있도록 하며, 이자율은 활용률에 따라 알고리즘에 따라 결정됩니다.

10. 수확량 농사 전략에는 종종 거버넌스 또는 유틸리티 토큰으로 표시되는 추가 보상을 얻기 위해 보조 프로토콜에 LP 토큰을 스테이킹하는 것이 포함됩니다.
11. 합성 자산 플랫폼은 풀을 활용하여 주식이나 상품과 같은 실제 자산의 토큰화된 버전을 만들고 거래합니다.
12. 보험 프로토콜은 보험금 청구를 보장하기 위해 유동성 풀을 통합하며 참가자는 보험료 수입에 대한 대가로 보장을 제공합니다.
13. 크로스체인 브리지는 유동성 풀을 사용하여 대상 네트워크에서 등가물을 잠그고 발행함으로써 블록체인 간의 원활한 자산 전송을 가능하게 합니다.

    자주 묻는 질문

    유동성 풀에 가입하면 내 자금은 어떻게 되나요? 귀하의 자금은 스마트 계약에 잠겨 있으며 거래를 촉진하는 데 사용됩니다. 그 대가로 귀하는 풀의 소유권 지분을 나타내는 LP 토큰을 받습니다. 이러한 토큰은 누적된 수수료를 포함하여 기본 자산의 비례 지분으로 나중에 상환될 수 있습니다.

    언제든지 유동성 풀에서 자산을 인출할 수 있나요? 예, 대부분의 유동성 풀은 언제든지 인출을 허용합니다. 그러나 그렇게 하려면 기본 자산을 검색하기 위해 LP 토큰을 소각해야 합니다. 출금 시 시장 상황에 따라 비영구적 손실이나 토큰 가격 하락으로 인해 원래 예치된 것보다 가치가 낮아질 수 있습니다.

    모든 유동성 풀은 똑같이 위험합니까? 아니요, 위험 수준은 매우 다양합니다. 스테이블코인을 포함하는 풀은 일반적으로 비영구적 손실이 낮지만 수익이 감소할 수 있습니다. 변동성이 높거나 투기적인 토큰이 포함된 풀은 특히 잘 알려지지 않은 플랫폼에서 더 큰 가격 위험과 스마트 계약 악용 가능성을 수반합니다.

    분산형 거래소는 지원할 풀을 어떻게 선택합니까? DEX를 사용하면 일반적으로 누구나 모든 토큰 쌍에 대한 유동성 풀을 만들 수 있습니다. 인기, 거래량 및 커뮤니티 신뢰는 풀이 가시성을 얻거나 기본 인터페이스에 통합되는지 여부를 결정합니다. 일부 DEX는 특정 풀을 홍보하기 위해 목록 검토 또는 인센티브를 구현합니다.