이더리움의 계정 모델은 무엇입니까?

분산형 금융에서 유동성 풀의 역할 이해

1. 유동성 풀은 분산형 거래소(DEX) 내의 기본 구성 요소로, 사용자가 기존 주문서에 의존하지 않고 토큰을 거래할 수 있도록 해줍니다. 대신, 자동화된 시장 조성자(AMM)는 알고리즘을 사용하여 풀에 보유된 자산 비율에 따라 가격을 결정합니다.

2. 유동성 공급자(LP)로 알려진 참가자는 2개의 토큰과 동등한 가치를 풀에 예치하고 그 대가로 풀의 지분을 나타내는 LP 토큰을 받습니다. 이러한 예금을 통해 거래자는 거래 수수료를 LP에 비례하여 분배하여 즉시 스왑을 실행할 수 있습니다.

3. 유동성 풀에 기여하는 주요 인센티브 중 하나는 거래 수수료에서 생성된 수익이며, 종종 수익 농사 이니셔티브를 통한 추가 토큰 보상으로 보완됩니다. 이 이중 소득 모델은 Uniswap 및 SushiSwap과 같은 플랫폼에 상당한 자본을 유치했습니다.

4. 그러나 유동성 제공에는 내재된 위험이 따르며, 가장 주목할만한 것은 비영구적 손실입니다. 이는 예탁된 자산의 가격이 추가되었을 때와 비교하여 크게 변하여 단순히 자산을 보유하는 것보다 잠재적인 손실이 발생할 때 발생합니다.

5. 유동성 풀의 설계는 집중된 유동성과 같은 혁신을 통해 공급자가 특정 가격 범위 내에서 자금을 할당하고, 자본 효율성을 높이고, 특정 시장 조건에서 수익을 최적화할 수 있도록 하는 혁신을 통해 계속 발전하고 있습니다.

스테이블코인과 암호화폐 시장 안정성에 미치는 영향

1. 스테이블코인은 일반적으로 미국 달러와 같은 법정화폐에 고정된 안정적인 가치를 유지함으로써 전통적인 금융과 암호화폐 생태계 사이의 중요한 다리 역할을 합니다. 이러한 안정성은 블록체인 네트워크 전반에 걸쳐 원활한 거래, 헤징 및 가치 이전을 가능하게 합니다.

2. 알고리즘 스테이블코인은 직접적인 자산 지원보다는 스마트 계약 및 공급 조정을 통해 페그를 유지하려고 시도하며 변동성이 높거나 신뢰도가 낮은 기간에 취약할 수 있는 복잡한 메커니즘을 도입합니다.

3. 2022년 TerraUSD(UST)의 붕괴는 제대로 설계되지 않은 알고리즘 모델로 인한 시스템적 위험을 부각시켜 광범위한 청산을 촉발하고 더 넓은 DeFi 환경에서 투자자의 신뢰를 흔들었습니다.

4. 이와 대조적으로 USDC 및 DAI와 같은 자산 담보 스테이블코인은 페그를 유지하기 위해 현금 준비금, 단기 증권 또는 초과 담보 암호화 자산에 의존하여 적절한 감사를 받을 때 더 큰 투명성과 탄력성을 제공합니다.

5. 스테이블코인 발행에 대한 규제 조사가 강화되었으며, 정책 입안자들은 암호화폐 및 주류 금융 시스템에서 역할이 증가함에 따라 준비금 투명성, 운영 신뢰성 및 소비자 보호의 필요성을 강조했습니다.

레이어 2 솔루션의 부상과 확장성 혁신

1. 최대 사용 기간 동안 이더리움의 네트워크 혼잡과 가스 요금이 엄청나게 높아짐에 따라 기본 블록체인의 보안을 상속하면서 오프체인 거래를 처리하는 레이어 2 스케일링 솔루션이 등장했습니다.

2. 롤업, 특히 낙관적 및 무지식 변형은 여러 트랜잭션을 메인넷에 제출된 단일 증명으로 묶어 분산화를 희생하지 않고도 비용을 대폭 줄이고 처리량을 향상시킵니다.

3. Arbitrum 및 Optimism과 같은 프로젝트는 기존 DeFi 프로토콜을 최소한의 코드 변경으로 마이그레이션하고 빠른 생태계 성장과 사용자 채택을 촉진함으로써 상당한 견인력을 얻었습니다.

4. 영지식 증명은 강화된 개인 정보 보호 및 효율성을 제공하며 ZK-Rollups는 거의 즉각적인 최종성을 달성하고 데이터 오버헤드를 낮추어 차세대 dApp의 핵심 인프라로 자리매김할 수 있는 가능성을 보여줍니다.

5. 서로 다른 레이어 2 네트워크 간의 상호 운용성은 여전히 ​​과제로 남아 있으며, 확장되는 생태계 전반에 걸쳐 응집력 있는 사용자 경험을 보장하기 위해 크로스체인 메시징 프로토콜 및 공유 시퀀서 프레임워크의 개발을 촉진합니다.

자주 묻는 질문

유동성 풀에서 비영구적 손실이 발생하는 원인은 무엇입니까? 예금 후 유동성 쌍의 한 자산 가격이 다른 자산의 가격과 다를 때 비영구 손실이 발생합니다. AMM은 시장 가격을 반영하기 위해 풀의 균형을 재조정하며, 이로 인해 LP가 평가 자산 단위를 적게 갖게 되어 보유에 비해 기회 비용이 발생할 수 있습니다.

영지식 롤업은 낙관적 롤업과 어떻게 다릅니까? 영지식 롤업은 암호화 증명을 사용하여 제출 즉시 거래를 검증하고 지체 없이 정확성을 보장합니다. 낙관적 롤업은 기본적으로 거래가 유효하다고 가정하고 대기 기간 동안 유효하지 않은 거래에 대해 문제를 제기하는 사기 증명에 의존합니다.

분산형 대출 플랫폼에서 스테이블코인이 중요한 이유는 무엇입니까? Stablecoin은 차입 및 대출에 대한 일관된 계정 단위를 제공하여 담보 변동 위험을 최소화합니다. 이는 DeFi의 신뢰할 수 있는 신용 시장에 필수적인 예측 가능한 이자 발생 및 상환 조건을 가능하게 합니다.

누구나 DEX에서 유동성 공급자가 될 수 있나요? 예, 대부분의 분산형 거래소에서는 모든 사용자가 유동성 풀에 자금을 기부할 수 있습니다. 그러나 참가자는 자산을 예치하기 전에 비영구적 손실, 스마트 계약 취약성 및 토큰 변동성과 같은 위험을 신중하게 평가해야 합니다.